激進股東要求Riot Platforms從Bitcoin轉型為AI巨頭

在2月18日發出的一封信中,維權投資者Starboard Value LP呼籲Riot Platforms緊急執行其從比特幣挖礦轉型為頂尖人工智慧和高效能運算(AI/HPC)資料中心供應商的計劃。

Starboard:Riot Platforms坐擁數十億美元的AI商機

「我們相信Riot正在從比特幣礦工轉型為頂級AI/HPC
資料中心公司,」Starboard在信中表示。

在讚揚近期治理改善的同時,Starboard警告「時不我待」,因為該公司的表現持續落後於同業。

Starboard強調了Riot Platform的「巨大」機會,核心是其在德州Corsicana和Rockdale兩個旗艦站點的1.7GW可用電力。隨著AI產業面臨嚴重的電力限制和多年的電網互連延遲,Starboard認為Riot已通電的站點是全美最具吸引力的選擇之一。

該投資者指出,Riot在2026年1月與超微半導體(AMD)達成的交易是「積極訊號」和概念驗證。根據協議,AMD承諾使用25MW電力,預計在10年期內產生3.11億美元的收入,EBITDA利潤率達80%。

Starboard的分析顯示Riot也被嚴重低估。如果Riot成功將其剩餘1.4GW容量按照近期產業交易進行變現,可能產生超過16億美元的年度EBITDA。使用12.5倍至20倍的估值倍數,Starboard估計僅AI/HPC業務就能貢獻90億至210億美元的股權價值,對應股價為23至53美元。

儘管有這些前景,Starboard執行董事Peter Feld指出,Riot的股票表現大幅落後於較早簽署更大AI交易的同業。該信函敦促Riot專注於「最高品質」的投資級租戶,並警告如果管理層無法快速執行,由於其電力資產的稀缺性,公司應將自己視為整併的候選對象。

「Riot現在已準備好專注於執行其AI/HPC策略,」Feld寫道,「但必須以卓越和緊迫性來執行」。