金融科技仍主導非洲創投市場。深度科技可能是下一個。

儘管金融科技仍主導非洲的創投資本,但投資者在2月13-14日於南非斯泰倫博斯舉行的科技聚會SWEAT Africa上表示,未來十年可能屬於深度科技。 

從生物科技和先進材料到AI驅動的健康解決方案,投資者將深度科技視為非洲大陸最具防禦性的創新投資。創辦人面臨的挑戰在於應對科學不確定性、監管障礙和商業化途徑,這些都是許多非洲生態系統仍在成形的領域。 

非洲的創投資金仍集中在金融科技和四個市場:南非、奈及利亞、肯亞和埃及。深度科技的份額正在上升,但起點較小。

2025年全球生態系統指數估計,撒哈拉以南非洲的深度科技資金在2024年約為0.1億美元,而歐洲、北美和亞洲則達到數百億美元。​

「深度科技通常被認為更困難、監管更嚴格、更科學、更資本密集。這種複雜性使許多創投保持謹慎,」Africa Health Ventures管理合夥人Rowena Luk表示。

但Luk表示,儘管金融科技同樣受到監管,投資者只是更了解它。「許多創投來自金融業,因此承保支付基礎設施或數位借貸感覺很直觀。承保分子生物學或醫療設備需要不同的技能,」她說。 

這種差距正是專業基金如Africa Health Ventures(醫療保健)、OneBio(生物科技)和Savant(深度科技)正在興起以評估科學風險和監管途徑的原因。

AI正推動創投轉向深度科技

Luk認為AI的全球熱潮正使投資者更加關注深度科技。純軟體新創企業現在更容易被複製,因為AI降低了建立它們的門檻。另一方面,深度科技提供更強的保護。 

Luk表示,基於發現的科學發明可以通過專利鎖定,賦予公司長達20年的專有權。除此之外,監管批准和臨床測試需要數年時間,形成競爭對手無法快速克服的障礙。

這個想法體現在非洲的健康和遺傳學研究中。 

「我們正在回溯性地研究人們患有什麼疾病以及原因,然後使用AI更早地識別風險,」創投基金University Technology Fund的投資者Wayne Stocks說。 

由於非洲的醫院容量有限,預測模型可以將護理從治療轉向預防。

非洲多元化的人口是一個強大的優勢。該大陸擁有世界上最年輕的人口之一,以及豐富的語言和文化組合。 

「藥物發現主要以西方為中心,非洲的抗藥性很高,因為療法不是為我們開發的。這就是我們使用AI進行本地開發的巨大優勢所在,」Stocks補充道。

行為改變是創辦人面臨的最困難深度科技問題

對於在農村地區工作的創辦人來說,贏得創投資本關乎信任和改變用戶行為。氣候智能新創企業Riwe的創辦人Chigozirim Israel表示,深度科技在非洲農村的採用既取決於文化,也取決於技術。 

「在非洲擴展深度科技很困難,因為存在基礎設施、行為和文化障礙,」他說。連接差距、設備存取和不平衡的政府基礎設施仍然限制了奈及利亞農村的部署。

「他們只會為他們相信對自己有效的東西付費。如果你沒有改變行為,你就沒有可擴展的商業模式,」Chigozirim說。 

Riwe向保險公司和銀行提供氣候和農業數據,以解鎖農民融資,這是一種企業對企業對消費者的模式,仍然需要農民在地採用。

他將這項任務比作Uber式的市場創造:「我們正試圖讓獲得信貸和保險成為第二天性。在這種文化轉變發生之前,我們還有很長的路要走。」

Riwe現在正處於商業化階段,從試點轉向金融機構和農業社區的採用。「我們正處於銷售階段,逐州說服保險公司和銀行,直到採用成為主流,」他說。

非洲深度科技創辦人必須展示什麼

投資者一致強調了三個障礙:技術風險、商業吸引力和團隊承諾。

Stocks表示,投資者將資助從實驗室驗證到試點的跳躍,但不會資助純研究。「如果你還在實驗室裡並且不確定,技術風險就太大了,」他說。在創投進入之前,最小可行產品、可用的診斷、設備或經過驗證的演算法是必不可少的。

學術創辦人經常將新創企業視為副業。「我們遇到太多創辦人把它當作業餘愛好;他們在週末工作。這不是創造成功的方式,」Stocks說。他避免單一創辦人,認為深度科技需要結合科學、商業和營運技能。

投資基金AfricaGrow的高級投資分析師Jacques Grassmann表示,深度科技公司仍必須符合創投增長邏輯。 

「你需要某種形式的市場吸引力和令人信服的可擴展性案例。理想情況下,你了解你的客戶並且已經有收入,」他說。如果沒有這些,新創企業需要更慢、更有耐心的資本,例如撥款。

大學的深度科技需要走出實驗室

投資者強調學術界在產生可擴展的深度科技新創企業方面的核心作用。Luk稱大學為「深度科技生態系統的基石」,前提是它們的創新和想法可以走出實驗室。 

但與美國或歐洲相比,非洲缺乏強大的技術轉移管道。

Stocks親眼看到了這個差距。「深度科技投資者很少,許多國家甚至沒有技術轉移辦公室來衍生研究,」他在與奈及利亞和埃及接觸後說道,承認科學很少成為可獲得創投支持的新創企業。

加速器和商業化計劃正在興起以彌補這一點。Jacquis指出了像BRAIN這樣的倡議,幫助科學家從研究「從零到一」轉向可投資的企業。對於創投來說,這些計劃充當預選和降低風險的層級。

為什麼深度科技需要「一個村莊」

非營利加速器Open Startup的創辦人兼執行長Houda Ghozzi表示,運行深度科技加速器計劃需要的遠不止課程和展示日。

「這需要一個村莊,」她說。「你不斷識別誰可以與誰連接,創投、企業、技術顧問、行業專家。這是你圍繞新創企業帶來的人員馬賽克,讓他們在更安全的空間中航行。」

在Open Startup十年期間約600家新創企業的投資組合中,Ghozzi表示大約60%仍然活躍,45%已獲得資金。在BRAIN這個專注於科學衍生企業的計劃中,已支持約40家新創企業,加速了25家,資助了17家,創造了超過700萬美元的收入。約25%的估值增加到三倍,30%在國際上擴展。

Ghozzi指出,該公司儘管困難但仍專注於此,因為「科學讓我們能夠解決非洲大陸的真正問題,水、食物和健康。這要困難得多。但當你達到目標時,它就會蓬勃發展,因為市場需要這些解決方案。」

資本轉移緩慢但正在進行中

儘管存在結構性障礙,投資者表示資本正在全球和非洲逐漸重新配置到深度科技。Luk將其稱為戰略轉變:「非洲深度科技不是利基市場。它是全球資本重新配置到可防禦的基礎設施級創新的一部分。」

目前,金融科技仍主導非洲創投。但隨著AI使軟體商品化以及氣候健康挑戰加劇,投資者預期會有更多資金針對科學驅動的新創企業,以及更多從非洲實驗室出現並準備全球擴展的創辦人。

非洲的深度科技機會是真實的,但準備好獲得創投的新創企業必須跨越最困難的一步:將世界級研究轉化為具有吸引力、團隊和投資者可以承保的監管途徑的可擴展產品。