以太坊創造歷史，過半供應量已質押——對價格與網路的意義

儘管以太坊的購買興趣可能正在失去動能，但質押生態系統在過去幾個月中經歷了顯著增長。經過一段穩定上升期後，鎖定在質押合約中的 ETH 數量已達到一個關鍵里程碑，這可能會影響其市場前景。

超過半數的以太坊現已質押

隨著週三接近尾聲，以太坊的價格再次跌破 2,000 美元大關。在價格走勢減弱期間，該網絡似乎已達到歷史轉折點，這從大規模的質押生態系統增長中可見一斑。

在一則 X 貼文中，領先且負責任的驗證者 Everstake 概述了 ETH 的一個關鍵里程碑,這可能在塑造其未來方面發揮作用。ETH 質押活動剛剛爆發,超過一半的總供應量被鎖定在質押中,這是其歷史上的首次。隨著轉向權益證明機制,以太坊的質押參與度穩步增加了。然而,當其超過總供應量的 50% 時,其經濟設計進入了一個新階段。

Everstake 的報告完全來自 Santiment 的數據,這是一個流行的鏈上數據分析平台。該平台的數據顯示,以太坊上的權益證明合約現在控制了歷史 ETH 總發行量的 50.18%。這不僅是一個顯著的數字,它還代表了該項目 11 年歷史中的關鍵里程碑。換句話說,這意味著大多數 ETH 不再流通或活躍於市場中。

當超過 50% 的供應量被鎖定在質押合約中時,流動供應量減少了,可用於交易的代幣變得更少。這種模式通常會點燃市場情緒,因為它們降低了賣壓,並創造了市場對新需求的敏感性。同時,這一發展顯示了長期持有者的信念。 

用戶決心保護網絡安全,而不是在短期波動中進行交易。Everstake 依然確信這是以太坊的結構性轉變。供應量減少加上穩定或增長的需求,指向 ETH 隨時間推移將呈現強勁的價格動態。該公司表示:「它不能保證立即飆升,但它改變了價格建立的基礎。」

已陷入冷淡水平的市場

在分析了 MVRV Z-Score、RVT 和 NUPL 之後,Alphractal 披露以太坊市場溫度接近冷淡水平。具體而言,這一關鍵指標衡量市場是否過熱或超賣,提供對風險升高期以及何時不對稱性有利於長期布局的洞察。 

當它接近零或跌破零時,表明市場已經平靜下來。從歷史上看,低於 0 的讀數通常先於風險和投機被清除的階段,即使價格下跌,也增加了長期累積的潛力。 

這些區域突顯了未實現利潤減少的時期,觸發了平衡估值並消除了市場的情緒過剩。過去,主要擴張階段之前都會在冷溫度區域出現延長的位置,因為較弱的參與者逐漸退出,而更強的力量逐步累積。