比特幣對黃金圖表顯示熊市可能即將結束

加密貨幣分析師 Michaël van de Poppe 指出比特幣與黃金的對比圖表是他所稱的「生態系統中最好的圖表」，認為它與比特幣對美元的表現呈現截然不同的故事。

根據他的觀點,關鍵指標並非比特幣以美元計價的估值(他認為隨著時間推移會呈上升趨勢),而是其相對於黃金的強度,因為兩者都被視為硬資產。

比特幣與黃金處於歷史低點

Van de Poppe 強調,比特幣相對於黃金的估值目前處於有史以來最低水平。

儘管許多投資者認為市場在 2025 年 10 月比特幣以美元計價創下歷史新高後,僅進入熊市階段數月,但他認為 BTC/黃金圖表顯示並非如此。

在他看來,比特幣實際上在 2024 年 12 月相對於黃金達到高峰。這意味著市場已經處於熊市週期大約 14 個月。

歷史模式重演?

他指出,以 BTC/黃金計算的先前熊市大約持續了 14 個月:

• 2013 年 11 月至 2015 年 1 月
• 2017 年 12 月至 2019 年 2 月
• 2021 年 4 月至 2022 年 6 月

在每個情況下,BTC/黃金圖表的週 RSI 在極端低點觸底,隨後出現多年上升趨勢。

根據 van de Poppe 的說法,目前的週 RSI 現在處於歷史最低水平,與先前週期底部一致。

重新思考 2025 年 10 月的歷史新高

這位分析師也重新定義了比特幣 2025 年 10 月以美元計價的歷史新高。

他認為這一走勢可能並未反映比特幣真正的強勢。相反,他認為這可能主要是由黃金和白銀強勁上漲所推動,隨著更廣泛的硬資產升值而提升了比特幣的美元價格。

以黃金而非美元計價時,比特幣已經下跌超過一年。

熊市的最後階段?

Van de Poppe 總結道,比特幣可能不是處於熊市的開始,而是處於最後階段。

從歷史上看,BTC/黃金 RSI 的極端低點之前都出現了延長的上漲動能期。從他的角度來看,押注目前水平出現大幅下跌,需要假設這個歷史性延伸的比率繼續惡化。

他堅持認為,在先前週期中的類似時刻被證明是強勁的長期進場點,暗示目前的情況可能遵循類似的模式。

本文《比特幣與黃金圖表顯示熊市可能即將結束》首次發表於 ETHNews。