公開礦企出售全部比特幣庫存,自管算力攀升至頂

由行業資深人士、Bitdeer 聯合創始人吳忌寒控制的比特幣礦企 Bitdeer 近期表示，該公司已出售所有比特幣持倉，目前資產負債表上的 BTC 數量為零。在同一份公告中，該公司強調了另一個里程碑，其自營比特幣算力已超越 Mara，使 Bitdeer 成為擁有最大自控挖礦產能的上市公司。

這一發展代表了上市礦企在風險和資本管理方式上的明顯轉變。根據 Bitdeer 隨更新發布的圖表，該公司在最新期間開採了 189.8 BTC，並出售了等量的 189.8 BTC，導致淨 BTC 增加量為 -943.1，持有的 BTC 數量為零。如果數據準確，這些數字顯示 Bitdeer 正從持有開採的比特幣轉向立即變現的策略。

對於股東和市場觀察者來說，這一舉措至少可以從兩個角度解讀。一方面，出售所有開採的 BTC 將未來的代幣產出轉換為法幣或穩定幣流動性，並減少了公司面臨價格波動的風險。這對於資助營運、償還債務或投資產能擴張非常有用，無需依賴現貨市場來滿足資金需求。另一方面，零持倉政策消除了公司從比特幣價格上漲中獲益的任何機會，而一些其他礦企在牛市期間使用這一策略產生了超額回報。

零 BTC 持倉，最大控制權

Bitdeer 聲稱在自營算力方面超越 Mara 也具有重要意義。自營算力是指礦企直接控制下的哈希算力，即他們擁有和營運的設備，而非租用或由第三方運行的算力。在上市同行中位居榜首表明 Bitdeer 目前營運著最大規模的公司自營礦機群之一，在考慮規模經濟、能源合約和營運專業知識時，這是一個競爭優勢。

行業分析師表示，更高比例的自營產能通常會改善長期利潤率，因為公司保留了開採區塊的全部收益，而不是與第三方營運商分享收入。這也意味著從生產角度來看，公司收入的更大部分是可預測的，即使通過立即出售以法幣實現。

觀察者會想知道是什麼促使 Bitdeer 完全清算其持倉。該公司除了數據之外沒有提供詳細解釋，但時機可能反映出希望鎖定資本用於擴張、在不確定的宏觀環境中增強資產負債表，或在計劃投資之前重新定位公司。隨著該公司現在宣布其營運著上市礦企中最大的自營算力，這些資金可能被指定用於進一步增加產能、確保長期電力合約或推出下一代 ASIC 硬體。

競爭對手將密切關注。Mara 此前因在上市公司排名中擁有大規模裝機容量而受到關注，預計將在其財報和投資者更新中做出回應；隨著公司部署或淘汰礦機，或發生併購和出售，該領域的算力領導地位可能會迅速改變。

對於投資者來說，關鍵問題很簡單：代幣銷售的流動性將如何部署，以及零 BTC 交易政策如何影響 Bitdeer 相對於對沖或持有庫存的礦企的長期回報概況？這兩種戰略選擇在即時融資靈活性和未來比特幣價格升值風險之間進行權衡。

隨著上市礦企在日趨成熟的行業中繼續完善資本配置策略，Bitdeer 的雙重公告——零 BTC 持倉和頂級自營算力——顯示該領域正在快速演變。其他礦企是否會遵循類似的現金轉換策略或加倍囤積開採的比特幣，將是未來季度報告中值得關注的故事線。