歐元/美元復甦：從一個月低點戲劇性反彈，目標直指1.1800區間中段,美元走弱

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EUR/USD 反彈:從一個月低點戲劇性回升,目標指向 1.1800 中段,美元走弱

倫敦,2025 年 3 月 – EUR/USD 貨幣對在週一交易時段實現顯著反彈,從上週五建立的一個月低點果斷回升。市場參與者見證該貨幣對在歐洲早盤交易中上漲約 0.8%,技術指標現在指向可能測試 1.1800 中段阻力區域。這一走勢主要反映美元在美國經濟數據弱於預期後的全面性疲軟。

EUR/USD 技術分析:圖表型態顯示反彈動能

技術圖表揭示支持當前 EUR/USD 反彈的有力證據。該貨幣對在 1.1720 水平找到穩固支撐,該水平與 50 日移動平均線和 2 月初的先前盤整區域相對應。隨後,買家積極進場,推動匯率突破關鍵的 1.1750 心理關卡。市場分析師指出,相對強弱指數(RSI)已從接近超賣區域的 32 反彈至目前讀數 48,顯示買盤壓力恢復,且未進入超買狀態。

此外,移動平均收斂發散(MACD)柱狀圖顯示看跌動能減弱。日線圖顯示週一形成明確的看漲吞沒型態,通常預示潛在趨勢反轉。成交量分析確認此次走勢的有效性,反彈階段的交易量超過 20 日平均水平約 15%。幾個關鍵技術水平現在定義 EUR/USD 的即時交易格局。

美元走弱背後的基本面驅動因素

EUR/USD 反彈的主要催化劑源於對聯邦儲備系統貨幣政策的預期轉變。美國近期經濟指標促使市場參與者重新考慮未來利率調整的時機和幅度。具體而言,週五的就業成本指數顯示增幅小於預期,表明薪資壓力趨緩。此外,供應管理協會(ISM)的製造業數據連續第二個月顯示萎縮訊號。

與此同時,歐洲經濟數據顯示出人意料的韌性。歐元區 2 月的初步通膨率讀數維持在 2.8% 的穩定水平,超過 2.7% 的共識預期。歐洲央行官員對經濟前景保持謹慎樂觀的態度,幾位管理委員會成員表示,儘管服務業通膨持續存在,但反通膨進展仍在持續。這種基本面分歧為 EUR/USD 升值創造有利條件。

專家分析:機構對貨幣走勢的觀點

金融機構為當前 EUR/USD 動態提供寶貴見解。根據主要投資銀行策略師的說法,美元近期疲軟反映的是部位調整而非結構性變化。全球市場研究首席貨幣策略師 Alexandra Chen 指出:「市場參與者在整個 2 月建立大量美元多頭部位。」「較弱的數據為獲利了結提供催化劑,特別是針對歐元等經濟數據出現正向意外的貨幣。」

技術分析師強調即將到來的價格走勢的重要性。圖表大師研究所資深技術分析師 Marcus Weber 觀察到:「EUR/USD 反彈在 1.1820-1.1850 區域面臨首次重大考驗。」「日線收盤價高於此阻力群將確認反轉,並可能開啟通往 1.1950 的路徑。然而,未能維持 1.1800 上方動能可能引發新一輪賣壓。」歷史數據顯示,當伴隨支持性基本面時,類似的技術設置在隨後兩週期間平均上漲 1.5-2.0%。

與主要貨幣對的比較表現

EUR/USD 反彈構成貨幣市場中更廣泛美元走弱趨勢的一部分。比較分析顯示,歐元在當前時段的表現優於大多數 G10 貨幣。EUR/JPY 交叉盤上漲 0.6%,而 EUR/GBP 保持相對不變,因兩種貨幣均受益於美元疲軟。有趣的是,澳元和加元等商品連結貨幣對美元顯示更強勁漲幅,顯示風險情緒改善促成美元的廣泛下跌。

幾個因素區分歐元與其他主要貨幣的表現。首先,歐洲央行維持較英格蘭銀行等同儕更不鳩派的立場。其次,地緣政治發展為單一貨幣提供適度支持,隨著天然氣供應成功多元化,能源安全擔憂減少。第三,投資組合流動數據顯示國際投資者對歐洲股票重新產生興趣,創造自然的歐元需求。這些要素結合為 EUR/USD 升值創造有利環境。

• 利率差異: 自上週四以來,美國-歐元區收益率利差已縮小 8 個基點
• 風險情緒: 全球股市平均上漲 1.2%,減少對避險美元的需求
• 持倉數據: CFTC 報告顯示投機性歐元空頭處於 2023 年 11 月以來的最高水平
• 季節性型態: 歷史上 3 月顯示 EUR/USD 強勢,過去十年平均上漲 0.9%

市場結構和交易量分析

交易量型態為反彈的可持續性提供額外確認。週一時段見證 EUR/USD 交易量較 30 日平均水平增加了 22%,倫敦早盤時段活動特別強勁。訂單流分析顯示機構買家主導市場,佔 1.1760 以上重要交易的約 65%。市場深度測量顯示大量買單集中在 1.1740 和 1.1760 之間,為該貨幣對創造支持性技術底部。

選擇權市場透過波動率曲面變化反映情緒轉變。EUR/USD 一週隱含波動率從 6.8% 增加到 7.5%,顯示近期不確定性增加。風險逆轉(衡量買權與賣權的相對需求)三週來首次轉而有利於歐元買權。這種選擇權市場活動表明交易者預期歐元進一步走強,對週到期執行價 1.1850 附近特別感興趣。這種衍生性商品部位配置往往先於標的現貨市場的持續方向性走勢。

歷史背景:類似反彈型態與結果

歷史分析顯示,當前 EUR/USD 設置與先前成功反彈具有共同特徵。自 2020 年以來,有七次該貨幣對從一個月低點反彈,同時 RSI 從 35 以下恢復。在其中六次情況下,反彈平均持續 8 個交易日,中位數漲幅為 1.8%。唯一例外發生在 2022 年能源危機期間,當時基本面因素壓倒技術訊號。這一歷史先例為評估當前走勢的潛在可持續性提供背景。

季節性考量進一步支持反彈論點。歷史上,3 月是 EUR/USD 表現第二強勁的月份,過去十五年平均上漲 0.9%。這種季節性傾向與第一季度美元疲軟的典型型態一致,因全球增長預期調整且資本流動重新平衡。雖然季節性因素本身無法驅動貨幣走勢,但它們可以放大現有的技術和基本面趨勢,可能延長當前反彈階段。

結論

EUR/USD 從一個月低點的反彈代表具有支持性基本面基礎的重大技術發展。美元疲軟、歐元區經濟數據改善和有利技術型態的結合,創造有利於進一步升值至 1.1800 中段的條件。市場參與者應監控即將發布的經濟數據,特別是美國非農就業人數和歐元區零售銷售數據,以確認新興趨勢。儘管仍存在挑戰,包括持續的通膨差異和地緣政治不確定性,但當前技術和基本面的一致性顯示 EUR/USD 反彈具有實質動能,可能延續到即將到來的交易時段。

常見問題

Q1: 是什麼導致 EUR/USD 從一個月低點反彈?
反彈主要源於經濟數據弱於預期後的美元疲軟,結合關鍵支撐水平的技術性買盤以及全球市場風險情緒改善。

Q2: EUR/USD 反彈的重要技術水平是什麼?
關鍵阻力水平包括 1.1820、1.1850 和 1.1885,而支撐保持在 1.1720(50 日移動平均線)和 1.1690。突破 1.1850 上方將確認反轉型態。

Q3: 美國經濟數據如何影響 EUR/USD 走勢?
較弱的美國經濟數據通常降低對聯邦儲備系統升息的預期,削弱美元的收益率優勢,並透過利率差異調整支持 EUR/USD 升值。

Q4: 歐洲央行在 EUR/USD 動態中扮演什麼角色?
歐洲央行透過貨幣政策決策、通膨管理和經濟預測影響歐元。目前,歐洲央行相對於市場預期的較鷹派立場為單一貨幣提供潛在支持。

Q5: EUR/USD 反彈能否持續超越 1.1800 中段?
持續取決於美元持續疲軟、歐元區經濟韌性的確認以及關鍵阻力水平上方的技術突破。歷史型態顯示,如果當前動能持續,有可能延伸至 1.1950。

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