Pump.fun 錢包拋售價值 1000 萬美元代幣，回購未能阻止價格下跌

關鍵見解：

• Pump.fun錢包執行了系統性的六天清算，在2月16日至22日期間賣出價值1,000萬美元的$PUMP代幣。
• 2月16日的首次拋售實現了248萬美元的虧損，顯示出絕望情緒，因為Pump.fun的收入暴跌了75%。
• 該平台每天燃燒100萬美元進行回購，而支付了9.35億美元手續費的用戶卻沒有獲得任何空投。

與Pump.fun相關的錢包在2026年2月16日至22日的六天內，以系統性清算模式賣出價值1,000萬美元的$PUMP代幣。$PUMP代幣價格在2月23日跌至0.00189美元至0.00202美元區間，下跌了約10%，每次拋售都施加了下行壓力。

與此同時，Pump.fun平台同時每天使用來自用戶手續費的收入花費100萬美元從市場回購代幣。這造成了一種奇怪的局面：平台在捍衛其價格，而與其相關的錢包卻在提取數百萬美元。這個時機引發了疑問，這些錢包持有者知道什麼是普通用戶不知道的。

六天PUMP拋售模式顯示協調退出

拋售始於2月16日，當時標識為77DsB的錢包以120萬USDC賣出5.43億枚$PUMP代幣。這首次拋售相較於該錢包在七個月前（2025年年中）收到的原始成本基礎，實現了248萬美元的虧損。

虧損拋售顯示出絕望，而非獲利了結。願意接受數百萬美元虧損的人必定知道更糟糕的情況即將到來。

持續PUMP拋售 | 來源：X

拋售在2月19日升級，同一錢包拋售了20.7億枚$PUMP，換取455萬USDC。隨後在2月20日至21日出現重大加速，兩天內賣出33.76億枚代幣，換取723萬美元。

這些交易以每次1,430萬至1,440萬枚代幣的分批波次進行，而非單次大規模拋售。這種技術最大限度地減少了市場衝擊和滑點，實現了更好的退出價格。

到2月22日，該錢包完成了其剩餘部位的最終清算。相關錢包GpCfm將價值257萬美元的12.1億枚PUMP轉移到Bitget交易所。六天期間的總拋售額達到約1,050萬美元。每次拋售都與$PUMP代幣價格下跌相關，因為供應壓倒了需求。

拋售始於1月底 | 來源：X

時機很重要，因為重大解鎖事件將於2026年7月12日來臨。這次解鎖將釋放410億至825億枚額外的$PUMP代幣進入流通。

目前的流通供應無法在不造成嚴重價格損害的情況下吸收這種洪流。與Pump.fun相關的錢包似乎在這次稀釋事件之前退出，表明他們明白該代幣無法維持當前水平。

100萬美元PUMP回購未能抵消絕望拋售

Pump.fun平台運營著一個使用約98%至100%收入的回購計劃。累計回購達到2.95億至3.01億美元，最近每日燃燒約100萬美元。2月20日至21日的例子顯示每日回購金額為130萬美元和27萬美元。該計劃在歷史上將流通供應減少了14%至25%，創造了稀缺性底線。

Pump.fun生態系統購買 | 來源：X

然而，回購未能在六天拋售期間阻止價格下跌。該平台每天燃燒100萬美元，而相關錢包總共提取了1,000萬美元。拋售壓倒了購買，造成淨負面壓力。$PUMP代幣突破了0.0020美元的支撐位，測試2025年12月低點0.001678美元附近。

首次拋售接受248萬美元的虧損，揭示了關鍵信息。沒有人會在數百萬美元的虧損中拋售，除非被環境所迫或知道更糟糕的情況即將到來。

平台收入年比暴跌了75%，從2025年的每日超過700萬美元峰值降至2026年初的100萬至150萬美元。2026年1月的月度手續費總計僅為3,180萬美元。收入下降意味著未來回購規模更小，提供的價格支撐更少。

收入崩潰和稀釋引發退出

支付了Pump.fun平台終身手續費9.35億美元的用戶沒有獲得任何空投，而相關錢包僅在2月就系統性地提取了1,000萬美元。這代表了根本的不公平：通過使用資助平台的人什麼都沒得到，而與平台相關的錢包卻拿走了數百萬美元。

該平台推出的代幣有98.6%的失敗率。Pump.fun上的大多數項目都是拉高出貨計劃或徹底的騙局，創建者在拿錢後放棄項目。

該平台面臨2025年1月提起的5億美元訴訟，指控其促進了拉高出貨的證券違規行為。現在$PUMP代幣本身也顯示出類似的模式，相關錢包在向持有者拋售。

收入崩潰、即將到來的大規模解鎖和法律壓力的結合創造了完美的退出條件。Pump.fun錢包選擇現在退出，因為等待意味著更糟糕的價格。7月將用代幣解鎖市場。

訴訟可能會迫使運營變更。收入持續下降，減少了回購支撐。所有因素都指向下行，使2月成為任何了解平台情況和未來前景內幕知識的人的合理退出窗口。

本文《Pump.fun錢包拋售1,000萬美元代幣，回購未能阻止價格下跌》首次出現在The Coin Republic。