Nvidia 在中國可能很快會面臨與比亞迪用來擊垮 Tesla 相同的策略

Nvidia 再創季度紀錄；如 Cryptopolitan 上週報導，營收達 467 億美元，較去年同期增加了 56%，淨收入達 264 億美元。

預計下一季度將達到 540 億美元。但一個重大缺口浮現。該公司通過其 H20 晶片在中國市場未獲得一分錢收入。

該公司現在處於與 Tesla 在被比亞迪（BYD）趕出市場前相同的處境。這是北京典型的手法：歡迎外來者，直到本土企業準備就緒，然後將其排擠出局。

據 CNBC 報導，Nvidia 仍在努力保住其中國業務。它並未放棄。它正加倍投入新晶片 B30A，該晶片旨在規避美國出口管制。據報導，B30A 比 H20 更強大，但在技術上仍然合法。這是一款為了在政治環境中生存而非為市場而設計的晶片。

而這一切發生在該公司已經面臨美國限制和其產品後門指控的同時；這些都沒有阻止它推動其 Blackwell Ultra 平台在美國和盟國數據中心的應用。但對中國的執著並未結束。

北京向買家施壓，寒武紀（Cambricon）崛起

在中國境內，監管機構現在要求阿里巴巴（Alibaba）、字節跳動（ByteDance）和深度搜索（DeepSeek）等公司解釋為何仍在使用 Nvidia 設備。從美國公司購買現在被視為風險，因為這是政治問題。

當習近平推動其人工智能硬件和軟件完全國產化計劃時，本土企業不願被發現投資外國技術。在四月的政治局學習會議上，習表示國產化不是可選項，而是國家政策。

這為寒武紀科技（Cambricon Technologies）——中國對 Nvidia 的回應——打開了大門。該公司股價飆升，兩年內增加了近 10 倍。今年實現盈利，並正在開發思源 690 處理器，分析師稱該處理器可與 H100 競爭並超越受限的 H20。

使這不僅僅是一個商業故事的是，寒武紀已經被列入美國商務部的實體清單。它銷售的每一顆晶片，獲得的每一位投資者，在中國境內都被視為本土技術無需美國幫助也能取勝的證明。

像深度搜索（DeepSeek）這樣的公司已經開始為「即將發布的國產晶片」構建人工智能模型。他們不等待寒武紀趕上 Nvidia。他們正在前進。

這與比亞迪和 Tesla、華為和 Apple、深度搜索和 ChatGPT 發生的情況相同。是同一個劇本。北京利用外國公司，直到其替代品準備就緒，然後將市場引向不同方向。

在 Nvidia 最新的財報電話會議上，公司確認了已經顯而易見的事實：第二季度在中國沒有 H20 銷售，第三季度也不預期有銷售。高管將原因歸咎於「地緣政治問題」，但沒有進一步解釋，他們也不需要解釋。

美國政策火上澆油，Nvidia 陷入困境

當唐納德·川普（Donald Trump）總統任命的新任美國商務部長霍華德·魯特尼克（Howard Lutnick）在七月發表引起中國科技界震動的評論時，情況更加惡化。

他表示美國的策略是向中國出售「不是最好的東西，不是第二好的東西，甚至不是第三好的...只是足以讓[中國]上癮的程度。」這句話沒有被忽視。中國安全機構和國家支持的公司利用它來論證從 Nvidia 購買是危險且屈辱的。這扼殺了任何可能在雷達下進行的秘密交易。

現在，本土企業面臨完全拒絕 H20 的壓力，這意味著 Nvidia 正從兩端受到擠壓。華盛頓告訴它不能賣什麼。北京告訴買家不應該買什麼。而中間是一家試圖服務於兩個目標完全不同的政府的晶片製造商。

同時，中國正在推進其人工智能加（AI Plus）計劃。該計劃旨在到 2030 年將國產人工智能融入經濟的各個領域。它包括對本土晶片、高帶寬記憶體和計算基礎設施的大量投資。

寒武紀是該計劃的典範。如果思源 690 能夠足夠接近 Blackwell Ultra，那就足夠了。習的政府不需要最好的，它需要「足夠好」且 100% 中國製造。

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