重點摘要
- 黃金上漲了35美元，白銀上漲了超過70美分，而BTC價格波動較小。
- 同時，Bitcoin跌破了108K美元。
- 如果Bitcoin是數字黃金，為何投資者不蜂擁而至？
九月向來是加密貨幣的糟糕月份，所以今天看到價格圖表像戰場一樣並不令人驚訝。
然而，當黃金和白銀接近歷史高點，而Bitcoin被譽為「數字黃金」時，為何BTC價格也在下跌？投資者不應該將Bitcoin視為避險資產而大量投入嗎？
投資者湧向黃金和白銀
黃金和白銀都接近創紀錄高點，截至撰寫時，黃金交易價格略低於每盎司3,480美元，白銀超過40.50美元。同時，BTC價格跌破了108,000美元。這是怎麼回事？
這足以讓大家最喜愛的黃金擁護者和Bitcoin批評家Peter Schiff再次發文，談論貴金屬突破對Bitcoin來說是「非常看跌」的信號。
那麼當前資金流向背後的原因是什麼？儘管Schiff有所言論，但實際情況比金屬極端主義者所宣稱的更加微妙。
宏觀不確定性：主要驅動因素
加密貨幣瘋狂價格背後的主要主題是宏觀經濟不確定性。全球關注美國聯邦儲備局及其下一步政策措施，因為通脹仍然頑固居高不下，最新的核心CPI穩固保持在3%以上。
同時，人們越來越預期美聯儲將在本月降息，因為持續的價格壓力使中央銀行迅速行動的空間有限。這意味著資金正流向已建立的安全避風港，如黃金和白銀。
在過去一個月中，黃金上漲了超過3%，比一年前高出近40%，而白銀在單月內上漲了超過8%，同比上漲了41.7%。
高盛分析師最近重申了他們對黃金3,700美元的價格目標，引用持續的全球需求和貨幣不確定性作為利好因素，而白銀的漲勢則受到工業需求的推動，以及白銀在通脹上升期間通常表現優於黃金的事實。
BTC價格：發生了什麼？
在8月中旬達到約124,500美元的歷史高點後，BTC價格已經大幅回落。在9月1日撰寫本文時，BTC交易價格低於108,000美元，這要歸因於多種因素，從宏觀經濟不安到擁擠的多頭頭寸，再到9月作為Bitcoin紅色月份的自我實現預言。
然而，情況並非完全黯淡。儘管8月Bitcoin ETF資金流出創紀錄，但從更長的時間框架來看，機構資金流入仍然強勁。根據ecoinometrics的數據，在近兩週的資金流出後，上週Bitcoin ETF終於迎來了資金流入：
在8月，Ark 21Shares和BlackRock的IBIT ETF引領資金流入，而Fidelity和VanEck基金也增加了持倉，抵消了部分由Bitcoin大戶拋售和散戶投資者獲利了結造成的波動。
未來之路：BTC價格對比黃金
貴金屬和數字資產之間的分歧有何影響？對於數字黃金論點的支持者來說，這是一個鮮明的提醒，儘管多年來趨同，但黃金和Bitcoin作為「避險」資產並不完全相同。
在宏觀脆弱時刻，傳統避險資產如黃金和白銀往往受益更多，特別是在通脹黏性高和宏觀交叉風險的時期。在FOMC下一次聲明帶來明確信息之前，價格走勢可能會保持波動。
黃金和白銀朝著歷史高點的旅程突顯了當全球不確定性高漲時，市場心理可以多快轉變。Bitcoin目前徘徊在108,000美元左右，但ETF資金流入和長期採用正為未來反彈奠定基礎。
投資者應該記住，貴金屬和數字資產都可作為對沖工具，並傾向於在不同的宏觀條件下閃耀。美聯儲的下一次公告將揭示是黃金和白銀還是BTC價格將受益。
來源：https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/01/gold-and-silver-near-all-time-highs-while-btc-price-drops-below-108k/
