SpaceX 持有比特幣多年,從未需要向公開市場投資者解釋原因。這種情況即將改變。

彭博社週五晚間報導,Elon Musk 的火箭和衛星公司目標最快於 3 月向 SEC 提交機密 IPO 申請,以保持在 6 月上市的進度,這將是史上最大規模的上市。該公司預計尋求超過 1.75 兆美元的估值,並籌集高達 500 億美元,超越沙烏地阿美 2019 年創下的 290 億美元紀錄。

該申請文件中將包含 8,285 枚比特幣。

Arkham Intelligence 數據顯示,截至週六早上,SpaceX 已識別的錢包持有約 5.448 億美元的 BTC,分散在 Coinbase Prime 託管的 43 個地址中。

自 2026 年初以來,餘額一直穩定在約 8,300 BTC 左右,但美元價值卻大幅朝錯誤方向移動。去年 12 月,當 CoinDesk 在計劃上市前報導該持倉時,比特幣價格接近 92,500 美元,相同數量的比特幣價值約 7.8 億美元。

到 2 月初,當 SpaceX-xAI 合併使該持倉重新受到關注時,比特幣價格接近 78,000 美元,價值已降至約 6.5 億美元。

現在價值約為 5.45 億美元。這意味著在 SpaceX 未動用任何一枚比特幣的情況下,三個月內價值減少了 2.35 億美元。

這意味著 SpaceX 的 S-1 文件將顯示任何 BTC 下跌期間與比特幣相關的帳面虧損,無論公司是否買賣,未來的季度盈利報告都將承受這種波動性。

Tesla 的先例

Tesla 提供了最接近的先例,而且這並不令人安心。

儘管從未改變持倉,Musk 的汽車製造商在過去的下跌期間已記錄了數億美元的帳面虧損,造成反覆出現的標題風險,掩蓋了基礎業務。SpaceX 可能很快面臨同樣的情況,但其首次披露是在比特幣多年來最劇烈的調整期間,而非在上漲期間。

然而,值得注意的是,Tesla 在 2025 年報告的總收入為 948 億美元,毛利為 170 億美元。因此,資產負債表上有數百萬美元的比特幣帳面虧損,可能不會對 Elon Musk 的公司產生太大影響。

SpaceX 的 BTC 投資組合在 2021 年末接近 20 億美元的高峰,在 2022 年崩潰,過去兩年一直在 4 億至 8 億美元之間波動。

因此,SpaceX 沒有顯示出交易其持倉的傾向。與 Tesla 出售並回購比特幣不同,Arkham 數據顯示 SpaceX 只是在每個週期中持有。