投資者對貴金屬的需求已飆升至前所未有的水平,黃金和白銀交易所交易基金(ETFs)的持有量在8月創下新紀錄。
這一飆升反映了2025年更廣泛的趨勢,因為投資者在經濟波動加劇的情況下尋求避險資產。
為此,根據The Kobeissi Letter在9月3日分享的Bloomberg數據,黃金支持的ETFs攀升至歷史最高的2,905噸,年初至今增加了約310噸。
黃金和白銀ETF需求。來源:Bloomberg資金流入與今年黃金價格不斷創下紀錄相吻合,首次突破每盎司3,500美元。
分析師將這一漲勢歸因於對美聯儲降息預期的增長、美元走弱以及來自中央銀行和機構投資者的持續需求。
值得注意的是,這一模式一直是穩定積累,短期整固後出現決定性突破,這得益於黃金作為最可靠避險資產的地位。
白銀的創紀錄需求
同時,白銀ETF持有量在連續七個月增長後,在8月增加到25,044噸,在此期間增加了近3,000噸。這一漲勢已將這種白色金屬推至每盎司40多美元的低位,標誌著十多年來最大的漲幅。
與黃金不同,白銀的動力不僅來自投資者資金流入,還來自太陽能電池板生產、電動汽車和電子產品的工業需求。
約2%的租賃率遠高於典型的接近零的水平,表明供應緊張,進一步加速了其攀升。
同時,這兩種金屬的對比但互補趨勢反映在黃金與白銀比率的縮小上,因為白銀的表現超過了黃金。
雖然黃金繼續穩步上漲,但白銀正處於更為明顯的突破階段,呼應了過去的週期,即白銀先落後後趕上。
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來源:https://finbold.com/demand-for-gold-and-silver-etfs-hit-record-levels/







