9 月疲軟可能將 BTC 拖至 $100K 以下

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比特幣進入九月時感到不安，這是有充分理由的。從歷史上看，這個月對該資產一直是個問題，而今年它到來的背景是關稅、通脹報告和看起來越來越脆弱的槓桿市場。

自2011年以來，九月一直是比特幣持續錄得虧損的唯一月份，平均虧損為-4.6%。僅這一統計數據本身並不太重要，但隨著價格接近歷史高點，季節性疲軟因對即將到來的美國經濟數據的緊張情緒而被放大。

關稅成為焦點

儘管聯邦上訴法院作出裁決，但八月恢復的貿易關稅仍未解決，執行僅延遲到十月中旬。分析師預計，它們的影響將在本月晚些時候的通脹數據中顯現——這些數據可能成為交易者平倉的觸發因素。

K33 Research 的Vetle Lunde已經減少了他個人的比特幣敞口，警告說不能排除像今年早些時候那樣的突然重新定價。他的擔憂是：一旦宏觀恐懼佔據主導地位，比特幣往往會像任何其他風險資產一樣表現，賣出可能會迅速加速。

衍生品市場看起來過熱

同時，槓桿正在積累。永續期貨的未平倉合約已經攀升到今年的最高點，而資金費率則在沒有明確方向的情況下來回波動。這種組合使比特幣容易受到劇烈擠壓。如果情緒轉為負面，約101,000美元甚至94,000美元的支撐位可能會發揮作用。

ETF 資金流動和黃金的分歧

投資者資金流動增加了另一層謹慎。現貨比特幣 ETF 在八月份減少了超過15,000個 BTC，是自推出以來第二差的月份。相比之下，黃金一直吸引著創紀錄的需求，隨著中央銀行將儲備從國債轉移，黃金價格創下新高。這種分歧強調了雖然比特幣經常被稱為「數字黃金」，但在宏觀壓力時期，投資者仍然對它的處理方式非常不同。

長期前景仍然光明

Lunde 認為，這些都不會削弱比特幣的長期前景。美聯儲降息前景、擴張性財政政策和退休計劃整合都對比特幣有利。他的策略是等到關稅影響更加明確後再重新部署資金——反映了一種觀點，即資產的韌性最終會勝出，但近期需要耐心。

接下來會發生什麼

比特幣交易價格剛剛超過111,000美元，比八月份的記錄低了10%以上。隨著 CME 期貨參與度減少和槓桿 ETF 敞口縮小，九月展開時波動性可能會激增。目前，焦點較少放在新敘事上，而更多地關注傳統經濟力量如何決定加密貨幣的下一步走向。

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作者

Kosta 於2021年加入團隊，憑藉他對知識的渴求、令人難以置信的奉獻精神和分析思維迅速確立了自己的地位。他不僅涵蓋廣泛的當前話題，還撰寫優秀的評論、公關文章和教育材料。他的文章也被其他新聞機構引用。