穩定幣削弱歐元區貨幣政策傳導：歐洲央行

穩定幣削弱歐元區貨幣政策傳導：歐洲央行一文首次發表於 Coinpedia Fintech News

在 3 月 3 日一份題為「穩定幣與貨幣政策傳導」的報告中，歐洲央行（ECB）警告稱，穩定幣採用率的增加正在削弱歐元區的金融穩定性和政策有效性。

ECB 概述穩定幣帶來的連鎖風險 

根據 ECB 的說法，隨著更多人將歐元兌換為這些虛擬貨幣，銀行失去了來自零售存款的穩定且低成本的資金來源。

這迫使它們轉向更昂貴的批發融資，而批發融資對銀行及其貸款客戶都帶來了波動的利率。

ECB 估計，穩定幣市值每增加 10%，銀行貸款就會減少 0.2%。它進一步補充說，降息以刺激經濟將毫無用處，因為銀行將收緊其貸款政策以維持其營運。

ECB 補充說，由於大多數（85% 以上）這些數位貨幣都由美元支撐，廣泛採用將把美國的貨幣條件輸入歐洲。

ECB 預測這些影響呈現非線性模式，稱如果數位貨幣市值在 2030 年達到 2 至 4 兆美元，這些影響將加速。

來源：歐洲央行

為了應對這些風險，ECB 正在推廣數位歐元，它表示數位歐元比私人穩定幣更能防範銀行擠兌

增長與採用的阻力

截至 2026 年 3 月 4 日，全球穩定幣市值約為 3,162.7 億美元。雖然這與歐元區 17 兆歐元的銀行存款相比相形見絀，但其增長值得關注，因為它在過去三年中增加了一倍以上。

儘管如此，銀行業正在強力推動即將出台的 CLARITY Act 中的穩定幣收益禁令。美國總統 Donald Trump 已承諾調查此事，他說：「它們（銀行）需要與加密產業達成良好協議。」

眾議院金融服務委員會主席 French Hill 最近建議參議院可以簡單地將穩定幣標記為支付設備而非投資產品，正如 GENIUS Act 所規定的那樣。

與此同時，TD Cowen 跨國投資銀行表示，銀行可能會在穩定幣收益之爭中敗北。