Broadcom (AVGO) 股票：今日財報有何看點？
TLDR
- Broadcom 將於 3 月 4 日星期三美股收盤後公布第一財季財報
- 分析師預期每股盈餘為 2.03 美元,營收為 192.6 億美元,高於去年同期的 1.60 美元和 149.2 億美元
- AI 網路營收預估已大幅上調——滙豐銀行目前預測 2026 財年為 170 億美元,2027 財年為 300 億美元
- 滙豐銀行維持買入評級,但將目標價從 535 美元下調至 450 美元,理由是 AI 估值重置
- 投資者情緒謹慎,因為 Nvidia 儘管財報超出預期,但發布後股價仍下跌了 5.5%
Broadcom 即將於星期三公布第一財季財報,分析師預期強勁,但投資者仍保持警惕。
Broadcom Inc., AVGO
這家晶片和軟體公司預計將公布調整後每股盈餘 2.03 美元,營收 192.6 億美元。相比之下,去年同期為每股 1.60 美元和 149.2 億美元——無論從哪個角度來看,年增率成長都相當穩健。
半導體解決方案部門貢獻了主要成長動力,營收預估為 124 億美元——較去年同期大幅增加了 51%。基礎設施軟體預計將帶來 69.9 億美元營收,增加了約 4.3%。
Broadcom 的 AI 網路業務已成為關鍵成長引擎。該公司此前披露了 200 億美元的 AI 網路訂單積壓,而滙豐銀行分析師 Frank Lee 認為,即使這個數字也低估了未來的發展。
Lee 將其 2026 財年和 2027 財年的 AI 網路營收預估分別上調至 170 億美元和 300 億美元——分別較華爾街目前共識高出 43% 和 64%。這是大多數分析師預期與滙豐銀行所認為的可能實際情況之間的巨大差距。
儘管如此樂觀,滙豐銀行仍將目標價從 535 美元下調至 450 美元。原因何在?針對 AI 相關公司的更廣泛「估值重置」。Lee 維持其買入評級不變,但目標價下調顯示市場已對該產業重新定價。
AI 支出背景
分析師維持看漲的一個原因是,最大的科技支出者並未放緩腳步。Melius Research 分析師 Ben Reitzes 指出,Meta 和 Alphabet 都將其 2026 年資本支出預估提高了約 30%。這種對 AI 基礎設施支出的承諾直接流向了 Broadcom 等公司。
他給予 AVGO 買入評級,目標價 530 美元,並基於不斷增加的訂單積壓,稱這是「又一個出色的財季」。
Nvidia 的警示訊號
並非所有人都在財報前感到輕鬆。Nvidia 於 2 月 25 日公布的第四財季業績超出預期,並提供了強於預期的指引。但該股次日仍下跌了 5.5%。
Broadcom 於 2 月 26 日跟隨下跌了 3.2%。這種反應——即使超出預期並上調指引仍導致拋售——讓交易者感到緊張。
估值情況為這種謹慎增添了更多份量。Broadcom 目前的預期本益比為 26.9 倍,高於 Nvidia 的 21.3 倍和 AMD 的 25.7 倍。
瑞銀分析師 Timothy Arcuri 指出,近期軟體產業的拋售導致了 Broadcom 今年表現不佳。該股在過去 12 個月內增加了 64%,但在 2026 年下跌了 9%。
滙豐銀行的 Lee 表示,鑑於 Broadcom 在該領域快速增長的產品組合,除了財報之外,下一個有意義的催化劑將是圍繞 AI 網路擴張的任何正面進展。
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