在這個週期的大部分時間裡，全球流動性一直是預測比特幣價格走勢最準確的指標之一。貨幣供應擴張與風險資產增長之間的聯繫已經得到充分證實，而比特幣也非常緊密地遵循了這一模式。然而最近，我們一直密切關注一些在統計上更為準確預測比特幣下一步走向的數據點。這些指標共同幫助我們更清晰地了解比特幣最近的停滯是短期暫停還是更長期整合階段的開始。
比特幣價格趨勢受全球流動性變化驅動
全球流動性，特別是M2貨幣供應量，與比特幣價格之間的關係難以忽視。當流動性擴張時，比特幣往往會上漲；當流動性收縮時，比特幣則會陷入困境。
圖1：全球流動性的擴張和收縮對比特幣價格走勢產生了顯著影響。 查看即時圖表在當前週期中測量，相關性高達88.44%。加入70天的偏移後，這一相關性甚至提高到了91.23%，這意味著流動性變化通常會領先比特幣走勢兩個多月。這一框架在捕捉整體趨勢方面已被證明非常準確，週期性下跌與全球流動性緊縮一致，隨後的復甦則反映了流動性的重新擴張。
圖2：在當前週期中，為全球流動性添加10週偏移會帶來與BTC更強的相關性。不過，最近出現了明顯的背離。流動性繼續上升，表明支持比特幣價格上漲，但比特幣本身在創下新的歷史高點後卻停滯不前。這種背離值得關注，但並不會使更廣泛的關係失效。事實上，這可能表明比特幣只是像週期中其他時點一樣，滯後於流動性條件。
穩定幣供應預示比特幣市場飆升
雖然全球流動性反映了更廣泛的宏觀環境，但穩定幣供應提供了更直接的視角，顯示準備進入數字資產的資金。當USDT、USDC和其他穩定幣大量鑄造時，這代表著等待轉入比特幣，最終進入更具投機性的山寨幣的「乾火藥」。令人驚訝的是，這裡的相關性甚至比M2更強，在沒有任何偏移的情況下達到95.24%。每一次主要的穩定幣流動性流入都預示或伴隨著比特幣價格的飆升。
圖3：歷史上，穩定幣供應的激增往往預示著比特幣價格的上漲。這一指標的強大之處在於其特殊性。與覆蓋整個金融系統的全球流動性不同，穩定幣增長是加密貨幣原生的。它代表了這個市場內的直接潛在需求。然而，在這裡我們也看到了背離。穩定幣供應一直在積極擴張，創下新高，而比特幣則處於整合階段。從歷史上看，這種背離不會持續太久，因為這些資金最終會尋求回報並流入風險資產。這是否意味著即將上漲或更緩慢的輪動仍有待觀察，但相關性的強度使其成為短期至中期內最重要的跟蹤指標之一。
黃金高相關性滯後的比特幣預測能力
乍看之下，比特幣和黃金並不總是保持強烈的相關性。它們的關係起伏不定，有時同步移動，有時則背道而馳。然而，當應用與全球流動性數據相同的10週延遲時，一個更清晰的圖景浮現出來。在整個週期中，70天偏移的黃金顯示與比特幣有92.42%的相關性，甚至高於全球M2本身。
圖4：對黃金市場應用10週偏移提供了與比特幣更大的相關性。這種一致性非常顯著。兩種資產幾乎在同一時間觸底，此後，它們的主要上漲和整合都遵循了相似的軌跡。最近，黃金一直處於長期整合階段，而比特幣似乎也在以自己的波動性橫向走勢反映這一點。如果這種相關性持續，比特幣可能至少會在11月中旬前保持區間波動，呼應黃金的停滯行為。然而，隨著黃金現在在技術上看起來強勁並準備創下新的歷史高點，如果「數字黃金」的敘事重新確立，比特幣可能很快會跟隨。
圖5：黃金是否即將突破阻力區並達到新的歷史高點？關鍵市場指標預測比特幣下一步走勢
綜合來看，全球流動性、穩定幣供應和黃金這三個指標為預測比特幣的下一步走勢提供了強大的框架。全球M2一直是可靠的宏觀錨點，特別是有10週的滯後期。穩定幣增長提供了最清晰、最直接的加密貨幣需求信號，其加速擴張表明價格上漲的壓力正在增加。同時，黃金的延遲相關性提供了一個令人驚訝但有價值的預測視角，指向在未來幾週可能突破前的整合期。
短期內，這些信號的匯合表明比特幣可能會繼續橫向波動，即使背景中的流動性擴張，也會反映黃金的停滯。但如果黃金突破至新高，而穩定幣發行繼續保持當前速度，比特幣可能正在為年底的強勁反彈做準備。目前，耐心是關鍵，但數據表明，基本條件對比特幣的長期軌跡仍然有利。
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