比特幣 (BTC) 財庫公司在八月達到了創紀錄的 840,000 BTC 持有量，但基礎數據顯示機構需求正在減弱。
根據 CryptoQuant 9月5日的報告，購買量和交易規模已降低到多年來的最低點。
Strategy 公司引領企業比特幣積累，持有 637,000 BTC，佔總財庫持有量的 76%。同時，其他 32 家公司控制剩餘的 203,000 BTC。
在 2024 年 11 月美國總統大選之後，持有量激增，Strategy 公司的持倉量從 279,000 增加到了 637,000 BTC，增加了一倍多，而其他公司的持有量則從 15,000 增加到了 203,000 BTC，增加了 13 倍。
購買量下降
Strategy 在八月收購了 3,700 BTC，與 2024 年 11 月購買的 134,000 BTC 相比大幅降低了。其他財庫公司購買了 14,800 BTC，低於 2025 年平均的 24,000 BTC，並且顯著低於他們六月份 66,000 BTC 的峰值。
每筆交易的平均比特幣數量降低到了 Strategy 的 1,200 和其他公司的 343，比 2025 年初的高點降低了 86%。報告將較小的交易規模歸因於流動性限制或機構買家的潛在市場猶豫。
Strategy 的月度持有量增長急劇減速，從 2024 年 12 月的 44% 降低到了八月的僅 5%。其他財庫公司也經歷了類似的模式，月度增長從三月的 163% 降低到了八月的 8%。
儘管在六月記錄了 53 筆購買交易，並在八月保持了 46 筆交易的高活動，但這種頻率掩蓋了機構胃口的下降。財庫公司在 2024 年 11 月僅完成了 14 筆交易，相比之下，目前的水平看起來很強勁。
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該報告專注於持有 1,000 BTC 或更多的純粹公開交易的比特幣財庫公司，不包括礦業公司和擁有大量運營業務的公司，如 Tesla 和 Coinbase。
監管和市場壓力增加
隨著 Nasdaq 實施股東批准要求用於購買加密貨幣的股權發行，財庫市場面臨新的監管逆風。
這一規則變更針對加密財庫策略，即公開公司出售股權或可轉換證券以資助代幣購買。因此，這一變化可能會減緩 2025 年特有的快速資本部署。
此外，Sequans Communications 成為第一家執行反向股票分割的比特幣財庫公司，調整其美國存託股票結構以維持 NYSE 上市要求。
該公司控制 3,205 BTC，價值約 3.55 億美元，但其股票今年下跌了 75%，引發了對潛在資產銷售以保衛股價的擔憂。
報告總結時揭示了與 2020-2021 週期類似的模式，當時 Strategy 的持有量增長在達到 78% 的峰值後，一年後降低到了 6%。目前的設置表明機構比特幣積累可能正在進入類似的減速階段。
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來源：https://cryptoslate.com/bitcoin-treasury-companies-purchase-volumes-slump-despite-record-transaction-count/
