加拿大失業率在8月上升到7.1%，是疫情之外九年多來的最高水平，這為加拿大銀行本月晚些時候降低利率增加了壓力。
加拿大統計局週五報告稱，經濟在8月流失了66,000個工作崗位，主要是兼職職位。專業和技術服務業領跌，而對貿易敏感的行業如運輸、倉儲和製造業也出現了嚴重的就業損失。
經濟學家提高降息可能性
CIBC高級經濟學家Andrew Grantham表示，最新數據顯示疲軟不再僅限於受美國關稅打擊的行業。「低於預期的就業報告使金融市場對9月降息的可能性定價更高，導致債券收益率下降，」他告訴客戶。
加拿大銀行的下一次政策決定定於9月17日。央行在過去三次會議中將其關鍵利率維持在2.75%，理由是貿易不確定性和黏性通脹。然而，就業報告增加了上週數據的佐證，顯示第二季度GDP年率收縮了1.6%，7月僅估計反彈了微弱的0.1%。
8月標誌著連續第二個月的就業損失，繼7月減少了41,000個工作崗位之後。失業人數增加了34,000人，使裁員率上升到1%，高於一年前的0.9%。BMO首席經濟學家Douglas Porter指出，自1月貿易戰開始以來，經濟已經損失了38,500個工作崗位，其中包括58,100個製造業職位。
通脹壓力塑造政策前景
通脹可能是決定性因素。消費者價格指數在7月上升了1.7%，儘管核心指標仍然高企，CPI-trim和CPI-median的三個月平均值為2.4%。RBC經濟學家Claire Fan表示，8月通脹報告（將在利率決定前一天發布）將在政策制定中「承擔異常重要的權重」。
同時，加拿大的就業率在8月下降了0.2個百分點至60.5%，而年度工資增長放緩至3.2%。青年失業率為14.5%，暑期學生失業率為17.9%—這是自2009年以來的最高水平。
從地區來看，阿爾伯塔省的失業率上升到8.4%，而卑詩省則攀升至6.2%。溫莎(11.1%)、奧沙瓦(9%)和多倫多(8.9%)仍然是受打擊最嚴重的城市。
美國在關稅緊張局勢中重啟USMCA談判
在相關發展方面，美國正準備啟動重新談判其最大自由貿易協定——美國-墨西哥-加拿大協議(USMCA)的談判。
美國貿易代表辦公室計劃在下個月內啟動關於修訂協議的公眾諮詢，這是根據2020年實施法律要求在10月4日前必須完成的步驟。據熟悉此事的人士透露，向公司和工會徵求意見的請求可能最早在本週發出。然而，Trump的團隊此前曾表示即將發布，但後來又推遲了。
諮詢的開始將是重新談判Trump在2020年簽署的協議的第一個官方行動，該協議包含強制性的六年審查。在徵求意見後，政府必須至少舉行一次公開聽證會，並在2026年1月向國會簡報協議情況，然後在2026年7月1日前舉行第一次官方三邊USMCA審查會議。
USMCA被宣傳為Trump第一任期的標誌性貿易成就，取代了1992年的北美自由貿易協定，他曾在競選活動中批評該協定將美國工廠和工作轉移到其他國家，特別是墨西哥。
然而，在他的第二任期內，Trump通過對加拿大和墨西哥徵收——後來又縮減——高額關稅，削弱了USMCA，聲稱這是由於兩國的毒品販運而有必要的。他在就職後不久就徵收了25%的關稅，然後豁免了符合協議規則的商品。根據1月的一份報告，這些關稅還旨在提高美國在重新談判中的籌碼，並更快地推進談判。
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