聯準會降息希望與就業增長放緩相衝突

股市在歷來艱難的九月開局不穩，因為華爾街正在猜測美聯儲下一次利率決定的幅度。起初，標普500指數和納斯達克指數在週五早晨創下歷史盤中新高，因為投資者消化了低於預期的八月就業增長數據。疲弱的數據強化了央行本月晚些時候降息25個基點的可能性，以及年底前可能再有兩次類似的降息。10年期美國國債收益率降低到4.1%以下，達到自四月以來的最低水平。"壞消息即好消息交易"正在進行。然而，開盤後不久，市場轉為下跌，因為對勞動力市場放緩速度的擔憂蓋過了降息希望。上個月非農就業僅增加了22,000個，而預期為75,000個，七月數據上修至仍然疲弱的79,000個，六月數據修正為減少了13,000個。雖然標普500指數和納斯達克指數在週五收盤略微下跌，但兩者在本週仍分別錄得近0.3%和超過1%的漲幅。.SPX .IXIC 5D mountain 標普500指數和納斯達克指數一週走勢 Jim Cramer並不擔心市場波動，他表示俱樂部成員Home Depot即將進一步上漲。"這就是你現在應該買入的，"他在週五表示。較低的借貸成本應該成為Home Depot股票的催化劑，因為其業務與房地產行業的復甦密切相關。自六月中旬以來，Home Depot股票已經開始上漲，因為整個夏季降息預期增強。Jim認為這次債券市場可能會在美聯儲再次開始降息時配合——不像去年，當時在美聯儲降息100個基點後，債券收益率以及隨後的抵押貸款利率上升。到目前為止，情況看起來很有希望，30年期固定利率抵押貸款的全國平均利率降低了16個基點至6.29%，這是一年多來單日最大降幅。投資者關注的不僅僅是貨幣政策。企業盈利也是，包括我們持有的兩家公司：Salesforce和Broadcom。本週最大的盈利故事是Broadcom。這家定制晶片製造商的股票在前一晚公布優異季度業績後，週五上漲了超過9%。華爾街歡慶Broadcom樂觀的指引，CEO陳福陽透露來自新客戶的100億美元人工智能相關訂單（分析師猜測可能是OpenAI），以及陳福陽表示他將"至少"擔任CEO至2026年。本週，Broadcom是我們最大的贏家，上漲了12.6%。AVGO YTD mountain Broadcom年初至今表現 "Broadcom的優異季度表現、穩健指引以及CEO在電話會議上的言論都指向人工智能半導體和網絡解決方案的持續強勁需求，這些都屬於公司的AI解決方案部門，"俱樂部投資組合分析師Zev Fima在週四晚間的盈利分析中寫道。"Broadcom近兩年前以690億美元收購的軟體巨頭VMWare，繼續推動公司的基礎設施軟體部門。"俱樂部將Broadcom的目標價從290美元上調至350美元，並重申了我們相當於持有的2級評級。週五，Zev總結道："總的來說，很明顯，儘管有關人工智能支出泡沫的喧囂不斷，但當涉及到該領域的真正參與者時，我們尚未看到AI需求的頂峰。" Salesforce在週三晚間發布了好於預期的第二季度報告。儘管公司在營收和利潤方面均超出預期，但對第三季度營收指引疲軟的擔憂在發布後拖累了股價。股票在週四下跌了近5%，但在週五收復了一半以上的跌幅。本週，它下跌了略超過2%。CRM YTD mountain Salesforce年初至今表現 在盈利公布當晚，俱樂部因對Salesforce增長軌跡的持續擔憂，將目標價從350美元降低到300美元。然而，我們仍然維持對該股的2級評級。畢竟，Salesforce的AI工具套件（稱為Agentforce）仍可能提升頂線表現，而管理層的成本控制可能隨著時間的推移幫助提高利潤率。"然而，這裡的結果不足以讓那些認為傳統基於席位的軟體即服務商業模式已達頂峰並正被AI進步所顛覆的悲觀者閉嘴。繼續等待令人失望，但我們還沒有準備好放棄這個小倉位，尤其是在股票交易價格為22倍預期盈利的情況下。"俱樂部投資組合分析總監Jeff Marks在週三晚間的盈利分析中寫道。此外，在科技新聞方面，蘋果投資者本週收到了好消息，這推動了俱樂部股票上漲超過3%。這都是因為Alphabet具有里程碑意義的Google搜索反壟斷案中的有利裁決。在聯邦法官週二晚間裁定Alphabet可以繼續支付費用預裝Google搜索到蘋果旗艦設備上後，iPhone製造商的股票大幅上漲。AAPL YTD mountain 蘋果年初至今表現 Jim認為這一裁決可能為蘋果解鎖數十億美元的額外收入。蘋果不僅可以繼續每年收取曾估計為200億美元的Google協議付款，還為這家科技巨頭打開了考慮與大型語言模型提供商達成類似交易的大門。也就是說，蘋果可能因為在其生態系統內引導流量到各種AI聊天機器人而獲得報酬。這將大大提升蘋果高利潤率的服務部門，該部門包括App Store、Apple TV+、Apple Music、iCloud等。"那家機器人公司將不得不向蘋果付費，因為這是合法的，"Jim在週二CNBC的"Mad Money"節目中表示。"這是多麼大的轉變。也許這將為蘋果帶來另外200億美元。也許[會]更多。" Jim還重申了他長期持有的關於蘋果股票的"持有，不要交易"論點。（點擊此處查看Jim Cramer慈善信託基金中的股票完整列表。）作為CNBC投資俱樂部與Jim Cramer的訂閱者，在Jim進行交易前，您將收到交易提醒。Jim在發送交易提醒後等待45分鐘才買入或賣出其慈善信託投資組合中的股票。如果Jim在CNBC電視上談論過某隻股票，他會在發出交易提醒後等待72小時才執行交易。上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件以及隱私政策約束，連同我們的免責聲明。通過您接收與投資俱樂部相關的任何信息，不存在也不會創建任何信託義務或責任。不保證任何特定結果或利潤。