Bitcoin (BTC) 未因降息預期而上漲。接下來會如何？

過去24小時內，壞消息就是壞消息。週五疲弱的美國就業報告強化了對聯準會更深度降息的預期，但比特幣 BTC$110,204.87 並未跟隨這一趨勢。

按市值計算的領先加密貨幣仍然沉重地維持在$112,000以下，而非如許多人預期的那樣因寬鬆貨幣政策前景而上漲。無法找到上行動力暗示可能會有更深度的拋售。

NFP衝擊

求職者在八月經歷了艱難時期，因為非農就業報告顯示僅增加了22,000個工作崗位，遠低於道瓊斯預測的75,000個。報告還將六月和七月的合併就業創造數據下調了21,000個。值得注意的是，修正後的六月數據顯示淨損失13,000個崗位。

包括製造業、建築業、批發貿易和專業服務在內的九個行業都出現了就業損失，而醫療服務和休閒與酒店業則是亮點。

Kobeissi Letter稱這份就業報告"絕對瘋狂"。該通訊服務將前幾個月的下調修正描述為系統崩潰的跡象，以及勞動市場正在進入衰退領域。

在就業數據發布後，9月17日聯準會降息會議的可能性飆升到了100%，而降息50個基點的機率跳升到了12%。11月和12月額外降息的可能性也增加了，導致國債收益率下降。

即將到來的早期就業報告修正預計將為降息預期增添動力。"勞工統計局將在週二宣布年度基準修正，預計將指向更早期的就業增長更為疲弱。一些調查顯示，可能會有50萬到100萬個工作崗位被修正減少，"Bannockburn Global Forex的董事總經理兼首席市場策略師Marc Chandler在市場更新中表示。

BTC的雙頂形態完好無損；國債收益率波動性可能上升

比特幣曾因聯準會降息和收益率走軟的希望短暫上漲，達到超過$113,300的高點。但反彈迅速消退，價格重新滑落至$111,982以下——雙頂頸線。

未能重新奪回該水平凸顯了8月底的雙頂突破，並驗證了看跌設置，使下行風險成為焦點。價格跌破一目均衡表雲層進一步驗證了看跌前景，正如Spectra Markets總裁Brent Donnelly在市場更新中所指出的。

第一條支撐線位於$101,700左右，對應於200日簡單移動平均線(SMA)。比特幣最新的雙頂突破與今年2月的情況非常相似，當時導致了持續數週的大幅拋售，將價格推低至約$75,000。

雙頂是一種看跌反轉圖表形態，發生在資產經歷上升趨勢之後。當價格達到高點(第一個峰值)，然後回落到稱為頸線的支撐位時形成。隨後價格再次上升但未能超過第一個峰值，在大致相同的水平創造第二個峰值。當價格跌破頸線時，該形態得到確認，表明先前的上升趨勢已失去動力，可能會跟隨下降趨勢。

國債收益率可能變得波動

最新雙頂突破所呈現的看跌技術前景，因國債收益率波動性可能增加而得到加強，這通常會導致金融緊縮。

未來幾天波動性可能會增加，因為即將到來的聯準會降息最初可能會使10年期收益率下降，這對BTC和風險資產是積極發展。話雖如此，下行空間看起來有限，並可能迅速逆轉，就像2024年末發生的情況一樣。

去年，從9月到12月，10年期收益率實際上上升了，即使聯準會開始降息，逆轉了在9月前發生的早期下降。10年期收益率在2024年9月中旬觸底至3.6%，然後在1月中旬上升到了4.80%。

雖然今天的勞動市場似乎比去年明顯更弱，但通膨相對較高，財政支出繼續不減，這兩者都意味著收益率可能在9月降息後飆升。

"為什麼10年期收益率從2024年9月到12月上升，這有待解釋，但有宏觀韌性的基礎、黏性通膨和大量關於財政寬鬆作為中期風險的討論。這次，誠然，對經濟的擔憂更加強烈。但抵消這一點的是持續的財政擔憂，以及相當不同的通膨動態，"ING的分析師在給客戶的一份報告中表示。

8月CPI數據下週公布

當聯準會去年9月降息時，美國消費者物價指數遠低於3%。自那時起，它已回升到了3%。更重要的是，下週公布的8月CPI數據可能會提供通膨黏性的進一步證據。

根據富國銀行的數據，核心CPI可能已增加了0.3%，使年同比率保持在3.1%。同時，預測整體CPI月環比增加了0.3%，年同比增加了2.9%。