華盛頓特區 – 11月08日：美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾準備在2023年11月08日於華盛頓特區舉行的美聯儲研究與統計部門百年紀念會議上發表講話。市場觀察者和政策制定者正仔細聆聽鮑威爾的講話，尋找美聯儲是否需要進一步提高利率以降低通脹的跡象。（照片：Chip Somodevilla/Getty Images）
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「我相信你永遠不會忘記數百萬美國人依賴美聯儲繼續支持經濟復甦的事實。」這是民主黨眾議員詹姆斯·克萊本在2021年的一次聽證會上對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾說的話。這句話引自《華爾街日報》的艾莉西亞·芬利。
芬利指出民主黨人對美聯儲所謂「獨立性」的態度是多麼的隨情境而變。當他們不再為了他們認為美聯儲能提供的經濟支持而糾纏中央銀行時，這種獨立性突然對他們變得有意義了。
這是一種迂迴的說法，意思是當克萊本在2021年向鮑威爾施壓時，民主黨人邏輯上沒有抗議，但到了2025年，當川普總統和他的支持者向美聯儲施壓以期改善情況時，關於美聯儲獨立性重要性的噪音有時卻震耳欲聾。
讓我們直說吧，雙方都無可救藥。真的，我們怎麼這麼快就忘記了，特別是共和黨人，政府沒有資源。它只有在實際生產者擁有更少資源的情況下才有資源。
這就需要重新思考克萊本在2021年對鮑威爾提出的隱晦要求與共和黨人現在所說的話。甚至在週五疲軟的就業報告出爐之前，政府內外的共和黨人，以及美國財政部和白宮，都在要求美聯儲降息。週五之後，人們猜測這些要求會變得更加強烈。
這就是共和黨人的問題。他們從何時開始如此輕易地相信政府的創造物可以中央計劃經濟增長？如果這個問題顯得輕率，那是因為它本來就是。歷史上一直是民主黨人為政府干預喝彩，而共和黨人則持里根式的觀點，認為「我來自政府，我是來幫忙的」是英語中最可怕的話之一。
共和黨人曾經理解的一個簡單真理植根於這樣一個同義反覆：所有經濟增長都來自私營部門。作為後者的推論，政府以支出或更寬鬆信貸形式提供的任何東西，都是用薄如晶片的政府知識替代市場本身的巨大知識。
請考慮這些歷史上的共和黨/保守派真理，對比當前和未來這些同樣的共和黨人和保守派人士的喧囂，他們要求美聯儲開始降息以支撐據稱正在軟化的美國經濟。翻譯這些要求，共和黨人和保守派人士正在呼籲政府干預以提振川普經濟。這既是問題，也是幻想。
在好時期從不奏效的政府干預或中央計劃，在所謂的壞時期幾乎不會具有促進增長的美德。這就是問題所在。
至於幻想，即使美聯儲的干預確實會從中央銀行向經濟釋放信貸，美聯儲也不是某種「外部力量」。它只有在私營部門可分配的資源減少的情況下才有信貸。那麼，美聯儲的干預如何能提振經濟？
進一步思考這個問題，假設美聯儲能夠施展民主黨人、共和黨人甚至自由主義者賦予它的魔法，私人資本的撤退難道不會首先克服美聯儲替代市場的影響嗎？希望這個問題能自我回答。
美聯儲無法改變現實。認為它能做到這一點是一個巨大的幻想。
來源：https://www.forbes.com/sites/johntamny/2025/09/07/the-fed-as-a-source-of-economic-growth-is-a-monstrous-delusion/
