NVIDIA 以 20 億美元押注 Nebius AI 雲端合作夥伴關係，NBIS 股價飆升

James Ding 2026 年 3 月 11 日 14:46

NVIDIA 投資 20 億美元於 Nebius，以建設超大規模 AI 雲端基礎設施，目標是在 2030 年前達到 5 千兆瓦的運算能力。NBIS 股價因此消息而飆升。

NVIDIA 正投入 20 億美元支持 Nebius Group，以建設兩家公司所稱的下一代超大規模 AI 雲端基礎設施。這筆交易使 Nebius 股價在週三交易中攀升了近 2%，NBIS 觸及 89.19 美元，市值目前達到 242.6 億美元。

此合作夥伴關係鎖定了一個具體的建設目標：在 2030 年底前部署超過 5 千兆瓦的 NVIDIA 系統。作為參考，這大約相當於一個中型城市完全用於 AI 運算的電力消耗。

Nebius 從 Yandex 的國際業務中分拆出來，現在從其阿姆斯特丹總部在納斯達克交易，已經在其現有的 AI 工廠中運行 NVIDIA 硬體。新資金將加速該基礎設施跨越多個產品世代的發展。

實際建設內容

此合作涵蓋四個關鍵領域：AI 工廠設計和營運支援、推理和代理 AI 技術堆疊、部署即將推出的 NVIDIA 硬體（包括 Rubin 平台和 Vera CPU），以及使用 NVIDIA BlueField 儲存系統的機群管理優化。

最後一項對企業客戶來說很重要。大規模管理數千個 GPU 仍然是 AI 基礎設施中較為棘手的問題之一，而 BlueField 整合表明 Nebius 正在為千兆瓦級部署帶來的營運複雜性做準備。

一些市場觀察人士對這筆交易結構提出了質疑。NVIDIA 從向雲端服務商銷售晶片中獲得大量收入，現在卻直接投資於一家將購買更多晶片的雲端服務商。這項安排引起了對一些人所稱的「循環融資」動態的審查。

NVIDIA 自身的股票在週三交易時比其盤中高峰低了約 5.2%，這家晶片巨頭的市值達到 4.58 兆美元。Nebius 投資是否代表戰略定位或創造性需求生成，可能取決於你問的是誰。

兩家公司都將合作夥伴關係定位在「代理 AI」上——能夠在沒有持續人工監督的情況下執行複雜任務的自主系統。Jensen Huang 的團隊一直在大力推動這一說法，認為代理工作負載將推動運算需求遠超目前以訓練為重點的基礎設施。

如果這一論點得以實現，專為推理和代理部署而建的雲端服務商可能會從仍針對訓練工作負載優化的超大規模服務商那裡奪取有意義的市場份額。Nebius 似乎將其整個路線圖都押注在這一轉變上。

2030 年的時間表為兩家公司提供了執行的空間，儘管 AI 基礎設施時間表有壓縮的習慣。擴大合作夥伴關係的首批硬體部署應該能提供早期信號，說明 5 千兆瓦的目標是現實的還是理想的。

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