交易所比特幣儲備創2019年以來最低點

長期持有者目前控制著約 1,450 萬枚 BTC——這些代幣已超過五個月未移動,且短期內幾乎沒有跡象顯示會重返市場。

代幣持續撤離平台

持有者行為的這種深度凍結是重塑比特幣儲存和交易方式的更大模式的一部分。

根據 CryptoQuant 的數據,截至 3 月 12 日,所有中心化平台的交易所儲備已降低到約 275 萬枚 BTC。

這標誌著自 2019 年以來記錄的最低水平,代表著在大約兩年時間內從交易所錢包中流失了近 50 萬枚代幣。

這種撤離由三股主要力量推動:散戶和機構持有者將代幣轉移到私人冷儲存、現貨比特幣 ETF 自 2023 年底在美國推出以來穩定吸收供應,以及上市公司建立大規模的庫存部位。

最近幾週的某一天,從交易所提款達到 32,000 枚 BTC。淨流量轉為負值並持續如此。

企業買家為縮減的供應增加了壓力

Strategy(前身為 MicroStrategy)持續大規模囤積代幣。報告顯示,上市公司在最近一段時間內總共收購了接近 35 萬枚 BTC,從交易場所撤出了相當大一部分流通供應。

現貨比特幣 ETF 增加了吸引力,在一週內淨流入接近 5.7 億美元。

當交易所上準備出售的代幣減少時,即使是適度的買入浪潮也能大幅推動價格。訂單簿上根本沒有足夠的供應來吸收需求而不引起價格變動。

這種動態有時被稱為供應擠壓,歷史上曾先於更強勁的價格上漲——儘管準確預測這些走勢的時機遠非易事。

比特幣在 2 月份的大部分時間都承受壓力,跌至 6 萬美元低位後才恢復。此後該代幣已回升,並在 67,000 美元至 71,000 美元之間的區間內交易,截至本報告時徘徊在 69,000 美元至 70,000 美元附近。

突破 72,000 美元可能會觸發押注價格下跌的交易者的強制回購,這將增加了上行動能。

礦工正密切關注。僅電力成本的收支平衡點就接近 64,000 美元至 65,000 美元,這意味著持續跌破該水平可能會迫使一些營運商出售儲備以支付成本。

日交易量保持在 500 億美元以上,分析師將此解讀為穩定的參與而非投機狂熱。

供應緊縮最終是否會推高價格,取決於新需求的到來速度是否足夠快,以匹配當前持有者的信念——根據他們的行為,其中大多數人似乎並不急於出售。

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