Tether 執行長表示 5.5 億人使用 USDT：它與其他穩定幣有何不同

Tether執行長Paolo Ardoino於2026年3月14日發布數據顯示,USDT最大單一發送者僅佔總交易量不到5%,他認為這一數字證明USDT真正分散在數億個人用戶手中,而非集中在機構手裡。

圖表顯示的內容

該長條圖基於Chainalysis和Artemis的數據,涵蓋截至2026年1月31日的12個月,比較了USDT與其他穩定幣之間的發送者集中度。USDT最大單一發送者佔總發送量的4.97%。競爭穩定幣的最大單一發送者佔23.34%。

這4.7倍的集中度差異正是Ardoino所提出的結構性論點。一個由單一實體控制近四分之一交易量的穩定幣是機構主導的。而最大發送者佔比不到5%的穩定幣,按定義來說,是分散在更廣泛的用戶群中。圖表並未指明競爭穩定幣的名稱,但考慮到背景脈絡,隱含與USDC的比較是顯而易見的。

5.5億用戶的聲明

Ardoino表示,目前新興市場有超過5.5億用戶依賴USDT。Tether的用戶群在2025年底至2026年初期間,每季度以約3,000萬用戶的速度增長,這表明到發布時,5.5億這個數字可能被低估了。

對新興市場的關注是人口統計學論點。傳統銀行基礎設施將全球大部分人口排除在外,不是因為監管障礙,而是因為這些人口不夠富裕,對銀行來說缺乏商業吸引力。USDT為任何擁有智慧型手機的人提供以美元計價的儲蓄和轉帳服務,無需銀行帳戶、無需信用記錄、也無需最低餘額要求。

這種使用場景與主導西方市場USDT交易量的機構交易和DeFi抵押應用截然不同。同一枚代幣既服務於紐約的對沖基金交易員,也服務於奈及利亞以美元等值資產保存儲蓄的家庭。低發送者集中度反映了這種廣度。

為何這在本週報導背景下很重要

Stanley Druckenmiller本週預測,穩定幣將在15年內運營全球支付系統,形容它們比傳統金融基礎設施更高效、更快速且更便宜。Ardoino的數據提供了實際證據,說明為何這一預測可能是保守而非雄心勃勃的。

USDT並非正在建立5.5億用戶,而是已經擁有他們。Druckenmiller設想取代傳統系統的支付軌道並非未來的建設項目。它們已經是新興市場數億人的主要金融基礎設施,而這些人從未獲得過被取代的傳統系統的使用權。

集中度數據增加了單純交易量數據所忽略的維度。USDT在穩定幣市場的主導地位並非源於少數大型機構轉移巨額資金,而是源於數億個人持續轉移較小金額。這種分佈比機構集中更難被取代,因為它嵌入在日常金融行為中,而非交易策略。

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