觀點作者:Jason Dominique,ONCHAIN® Labs 聯合創始人兼執行長
多年來,每當我們解釋我們正在建構的東西時,反應總是相似的。有好奇心,有些懷疑,然後幾乎總是會出現這個問題:
「如果這是一個如此大的問題,為什麼還沒有被解決?」
答案並不是產業未能注意到它,也不是技術過於不成熟而無法解決它。訪問權限之所以持續損壞,是因為正確修復它需要重新架構協調、執行和結算如何協同運作,而讓它保持損壞既更容易又有利可圖。
我們所說的「訪問權限」是指意圖與所有權之間的路徑:決定某人是否可以直接接觸鏈上資產,還是只能透過控制路線的平台接觸的規則、中介機構和繞道。
在產業歷史的大部分時間裡,訪問權限被視為用戶在參與之前必須賺取或購買的東西。資產必須被上架。錢包必須支援它們。
最初作為實用變通方法的做法,逐漸固化為持久的經濟結構。
如果資產被上架,訪問權限就會直接被貨幣化。如果沒有被上架,接觸它所需的原生資產仍會被貨幣化。無論哪種方式,繞道都有利可圖,無論用戶意圖如何。
實際上,這創造了一個龐大且基本上不可見的價值重新路由。今天,大量鏈上交易量並非直接針對用戶想要接觸的資產執行,而是首先繞道通過在每個網路上交易所需的中介機構控制的原生資產。
訪問權限稀缺性成為經濟產物
隨著鏈上資產創建加速,平台遇到了真正的限制。沒有交易所、錢包或託管通道能夠實際地呈現所有內容。稀缺性並未出現在流動性或結算中。它出現在分發中。
上架成為門檻。路由決策決定了可達性。一旦這些繞道被證明有利可圖,它們就不再是臨時的。
這不是道德失敗。這是激勵驅動的結果。將訪問權限貨幣化所需的協調、資本和風險,遠少於重新設計用戶如何直接接觸鏈上資產。一旦中介機構意識到繞道本身可以定價,就沒有什麼理由移除它,特別是當移除需要深度架構變更而很少有團隊能夠負擔得起時。
隨著時間推移,用戶被訓練接受繞道為正常現象。獲取與意圖無關的中介機構控制的原生資產。跨鏈橋接價值。批准不透明的交易。這些步驟不再讓人感到摩擦,而開始讓人感到不可避免。
由此產生的是一種隱性的參與經濟稅,收費方式不是明確的費用,而是先決資產、額外步驟、延遲執行和放棄的意圖。
執行層成熟但訪問權限沒有
雖然訪問權限仍然受到經濟門檻限制,但執行層迅速成熟。自動做市商、無需許可的流動性和可組合智能合約將執行轉變為基本上已解決的問題。
這些系統從來不是目的地。它們是管道。早期,介面是必要的,因此去中心化交易所成為用戶「前往」的地方,而入金通道成為閘道。隨著時間推移,產業將這些介面與基礎設施本身混淆了。
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這種混淆現在正在解開。人們不再有意識地導航執行場所。交易越來越多地發生在錢包和應用程式內部,執行被抽象化了。
數據反映了這一轉變。2025年,DEX 對 CEX 現貨交易量比率超過了 21%,並在年初達到 37% 以上的峰值。中心化平台仍然重要,但去中心化執行正在成為預設選項,無論用戶在哪裡互動。
隨著執行淡入背景,剩餘的瓶頸變得無法忽視。
建構者正遭遇天花板
對於建構者來說,訪問權限已悄然成為限制因素。接觸用戶通常需要關係、上架批准,或強迫用戶通過與產品核心價值無關的原生資產。
這扭曲了激勵機制。創新放緩不是因為想法枯竭,而是因為許可成為瓶頸。團隊為守門人而非用戶進行最佳化。分發取決於資本和關係,而非相關性。
規模放大了問題。即使在 2025 年發行放緩之後,每天仍有數萬個代幣持續推出。基於上架的訪問權限無法跟上無需許可的創建速度。
無需許可的發行與需要許可的訪問權限配對,不會產生開放市場。它產生碎片化。
訪問權限正在轉移到交易層
替代方案不是另一個市場或聚合器。而是重新定義訪問權限存在的位置。
在基於意圖和抽象化的系統中,用戶表達結果而非路線。交易在協議層動態獲取流動性、資產和執行。訪問權限不再是平台授予的東西,而是成為網路本身強制執行的東西。
這種轉變是結構性的。在交易層解決訪問權限需要對協調、執行和結算進行深度變更,這些變更既昂貴、風險高且實施緩慢。這正是為什麼貨幣化繞道持續如此之久的原因。
一旦訪問權限成為網路原生的,堆疊的經濟學就會改變。上架失去槓桿作用。發現變得自發而非協商。流動性在執行品質而非位置上競爭。
執行有效。結算擴展。價值即時且全球性地移動。剩下的問題是訪問權限是否繼續通過用戶未選擇的繞道進行路由。
安靜但不可逆轉的過渡
這種過渡不會隨著單一協議推出或引人注目的公告而到來。建立在結構性摩擦上的系統很少在一夜之間解除。
訪問權限正在更接近執行。當它實現時,加密貨幣的重心將從中介機構轉移回網路。
這種變化不會很響亮。它將是結構性的。當訪問權限感覺「已解決」時,舊的門檻將已經無法證明其合理性。
觀點作者:Jason Dominique,ONCHAIN® Labs 聯合創始人兼執行長。
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