根據BCG和QED Investors的預測,全球金融科技營收預計在本十年末將以約23%的複合年增長率(CAGR)增長。他們的聯合報告估計,金融科技營收在2023年達到2,450億美元,如果當前增長趨勢持續,到2030年可能超過1.5兆美元。Statista提供了更保守的估計,但仍預測該行業將實現兩位數的年增長。
對任何行業來說,持續數年維持23%的CAGR都是顯著的,但對於歷來每年僅以低個位數增長的金融服務業來說尤其值得注意。根據McKinsey的數據,過去十年全球傳統銀行業營收每年大約增長3%至5%。金融科技的增長速度是其四到五倍。這個差距就是故事所在。
營收來源
金融科技營收並非單一來源。它來自於在不同金融服務類別中運營的多種商業模式。
交易費是最大的營收來源。每當消費者使用數位錢包支付,每當企業通過Stripe或Adyen處理卡片支付,每當有人通過Wise匯款海外,處理該交易的金融科技公司都會抽取一小部分。根據Statista的數據,全球數位支付市場預計到2028年交易價值將超過20兆美元。即使處理費為1%至3%,營收池也是巨大的。
訂閱和SaaS費用代表金融科技營收中增長的部分。像Bloomberg(金融數據)、Plaid(數據連接)和nCino(銀行軟體)這樣的公司對其平台收取經常性費用。這種營收比基於交易的收入更可預測,並且從投資者那裡獲得更高的估值倍數。隨著更多金融科技公司瞄準企業和機構客戶,向訂閱模式的轉變已經加速。
貸款通過利差和發放費用產生營收。像Upstart、LendingClub和Affirm這樣的數位貸款機構通過其資金成本與向借款人收取的利率之間的差價賺錢。這與傳統銀行使用的商業模式相同,但金融科技貸款機構旨在通過自動化承保和較低的管理成本更有效地做到這一點。
保險費是第四個營收來源。像Lemonade、Root和Zego這樣的保險科技公司從保單持有人那裡收取保費,並旨在通過使用數據和機器學習比傳統保險公司更準確地為風險定價來獲利。根據Grand View Research的數據,全球保險科技市場每年增長約30%。
為什麼金融科技比傳統銀行業增長更快
金融科技與傳統銀行業增長率之間的營收差距歸結為三個因素。
首先,金融科技公司正在捕獲以前不存在的營收。嵌入式金融就是一個很好的例子。當叫車平台向其司機提供即時支付,或當電子商務網站在結帳時提供先買後付時,這些都是在金融科技基礎設施存在之前沒有發生的新金融交易。這是營收擴張,而不僅僅是市場份額轉移。
其次,金融科技公司以較低的成本結構運營。沒有分行的數位銀行可以以傳統銀行成本的一小部分為客戶提供服務。根據Accenture的估計,為數位銀行客戶提供服務的平均成本為每次互動0.50美元至2.00美元,而分行互動的成本為4.00美元至10.00美元。較低的成本意味著金融科技公司可以為傳統銀行認為無利可圖的客戶群提供服務,特別是新興市場的低收入消費者和小型企業。
第三,金融科技公司進入新地理市場的速度比傳統銀行快。像Revolut這樣在英國起步的公司,在不到十年的時間裡已經擴展到35個以上的國家。傳統銀行需要數年時間才能獲得許可證、建立業務並在新市場建立分銷網絡。金融科技公司主要通過行動應用程式運營,並與當地銀行合作以獲得監管覆蓋,可以在數月內進入新市場。
哪些細分市場增長最快
在整體23%的CAGR中,一些細分市場的增長速度遠快於平均水平。
嵌入式金融可以說是增長最快的類別。嵌入式金融在2026年達到1,380億美元,一些預測將市場規模定為到2030年超過7兆美元。這種增長是由非金融公司將銀行、貸款、保險和支付產品整合到自己的平台中推動的。在某種程度上,每家軟體公司都在成為金融科技公司。
在大多數類別中,B2B金融科技的增長速度快於消費者金融科技。像Brex(企業卡)、Ramp(支出管理)和Airwallex(跨境商業支付)這樣的公司通過為企業而非消費者解決金融問題而快速增長。B2B金融科技公司往往具有更高的每客戶營收、更低的流失率以及比面向消費者的同行更可預測的營收。
財富管理技術是另一個快速增長的細分市場。像Betterment和Wealthfront這樣的機器人顧問管理著數十億美元的資產。更重要的是,為財務顧問而非直接為消費者提供服務的財富管理平台,如Addepar和Orion,隨著諮詢行業本身轉向數位優先的工作流程而增長。
23%的CAGR對創新意味著什麼
一個每年增長23%的行業吸引著人才、資本和關注。這創造了一個強化循環。更多工程師選擇在金融科技公司工作,因為機會很大,薪酬也有競爭力。更多風險資本流入該行業,因為增長率證明了高估值的合理性。更多監管機構關注,這有時有幫助(通過明確的框架和沙盒),有時會阻礙(通過限制性規則和緩慢的批准)。
創新的影響是具體的。在23%的CAGR下,金融科技營收大約每三年半就會翻一番。今天規模較小的公司可以在一個商業週期內成為主要參與者。Stripe從2011年處理第一筆交易到每年處理數千億美元。Nubank在不到十年的時間裡從零增長到1億客戶。這些時間線比傳統金融機構經歷的要短得多。
對於考慮在哪裡建立業務的企業家來說,23%這個數字是一個邀請。金融服務仍然是世界上最大的行業,而該行業被技術驅動公司佔據的份額仍在增長。營收機會是真實的,可以建立的基礎設施比以往任何時候都要好,而且市場是全球性的。自2018年以來,金融科技營收每年都在增長,目前的預測表明這一趨勢至少會持續到本十年末。
