比特幣ETF接近年初至今流量復甦，儘管價格下跌40%

美國現貨比特幣ETF即將完全扭轉其年初至今的資金外流,儘管比特幣在過去六個月經歷了約40%的回撤,這種韌性開始在其他資產類別的歷史先例中脫穎而出。

彭博ETF分析師Eric Balchunas分享的數據顯示,比特幣ETF的總體資金流動在近幾週急劇轉為正值。雖然該群體年初至今仍處於約-1.4億美元的水平,但近期資金流入的速度表明這一缺口即將被抹平。僅在過去一個月,比特幣ETF就吸引了約25.9億美元,凸顯了投資者行為的顯著轉變。

BlackRock的IBIT引領比特幣ETF反彈

反彈的核心是BlackRock的IBIT,年初至今已吸引13.2億美元的淨流入,按資金流量計算位居所有ETF的前2%。僅在過去一個月,IBIT就吸引了22.3億美元,上週又增加了2.12億美元,顯示儘管市場整體波動,需求依然持續。

其他基金也在為復甦做出貢獻,儘管規模較小。Fidelity的FBTC和ARK的ARKB在年初至今的基礎上仍承受壓力,分別錄得-11.3億美元和-1.93億美元。Grayscale的GBTC也處於虧損狀態,資金外流為-7.3億美元。

儘管如此,整體情況已有實質性改善。包括BITB、BTC和HODL在內的幾款中階產品年初至今顯示正向流入,而EZBC和BRRR等較小基金也悄悄增加了數千萬美元的淨需求。綜合效應是市場已吸收了年初的重大拋售壓力,現在正接近均衡狀態。

Balchunas將這一發展描述為歷史背景下的不尋常現象,特別是考慮到比特幣近期回調的幅度。「是的,比特幣ETF現在本月達到25億美元,距離完全擺脫年初至今的資金流缺口只差一個好日子,」他寫道,並補充說IBIT已經跨越了這一門檻。「再次強調,面對40%的6個月價格下跌和廣泛的媒體圍攻,展現出令人難以置信的堅韌。」

他將這種行為與黃金在可比壓力時期進行了對比。「作為背景,當黃金在約10年前的短時間內下跌40%時,它看到三分之一的投資者撤離(這也不是壞事,這是正常的,BTC只是不正常)。」這意味著比特幣本身並非更穩定,而是其投資者群體——至少在ETF形式下——展現出對回撤更高的容忍度。

這一觀察與Balchunas對兩種資產在投資組合中如何運作的更廣泛看法一致。在另一份說明中,他強調無論是比特幣還是黃金都不應僅根據短期表現來評估,特別是考慮到它們不一致的相關性特徵。「比特幣與之類似,但與股票的相關性更高(0.45)。兩者都不可預測,但都是有效的資產類別,不應基於短時間框架來評判。」

截至發稿時,BTC交易價格為71,322美元。