186億美元比特幣月度選擇權到期可能啟動漲至75,000美元的反彈

重點摘要:

• 如果價格未能在週五突破 71,000 美元,超過 90% 的 Bitcoin 買權可能會毫無價值地到期。

• 隨著美國和以色列-伊朗戰爭持續,交易者擔心通脹上升和信貸狀況惡化。

Bitcoin (BTC) 在過去一週一直困在 67,700 美元至 71,600 美元的窄幅區間內,密切跟隨美國股市對美國和以色列-伊朗戰爭的反應。交易者寄予厚望,認為即將於週五到期的 186 億美元 Bitcoin 月度選擇權可能提供突破 75,000 美元水平所需的看漲動能。

Bitcoin 買權(買入)選擇權主導了三月份的總未平倉合約,總計 112 億美元,而賣權(賣出)工具則低了 34%,為 74 億美元。然而,這一優勢意義不大,因為 Bitcoin 在過去七週未能維持在 74,000 美元以上的水平。投資者擔心通脹仍將是一個問題,因為 WTI 原油價格維持在 90 美元以上的水平。

經濟不確定性幫助空頭主導 Bitcoin 季度選擇權到期

在私募信貸基金因擔心貸款品質惡化而限制贖回後,美國經濟出現了最初的裂痕跡象。據 CNBC 報導,在資產管理公司 Ares Management、Apollo Global Management、Blue Owl Capital 和 Cliffwater 最近幾週被迫暫停或限制提款後,這個 3 兆美元的行業一直受到審查。

更廣泛的宏觀經濟不確定性可能正是空頭在 Bitcoin 季度到期時所需要的。為了更好地評估在週五 UTC 時間上午 8:00 活動之前推動 Bitcoin 價格的力量,分析師正在關注買權和賣權的執行價格。

Deribit 以 76% 的市場份額明顯領先,未平倉合約為 141 億美元,其次是 OKX 的 7.1% 和 CME 的 6.6%。儘管對買權的需求更大,但 Deribit 的 Bitcoin 多頭過於自信,將大部分賭注押在 90,000 美元及更高水平上。

Deribit 只有 20 億美元的買權被設置在 78,000 美元以下,這意味著這些工具中的 77% 可能會在週五變得毫無價值。這表明 Bitcoin 多頭沒有預料到季度到期價格會在 71,000 美元,這個價格將使 92% 的買權未平倉合約失效。

相關:Bitcoin 爭奪 70,000 美元的戰鬥持續,數據顯示交易者避免看漲部位

其中一些部位可能是在二月份之前設置的,當時 Bitcoin 的交易價格超過 86,000 美元,這解釋了為什麼會有大量部位遠高於目前的價格水平。

Deribit 66,000 美元或更高的賣權未平倉合約為 22 億美元,這意味著這些工具中的 40% 仍可能在週五到期時發揮作用。因此,乍看之下,賣權略有優勢,但需要更細緻的視角來理解情況可能在什麼水平發生變化。

以下是基於目前價格趨勢,週五 Deribit BTC 選擇權到期的四種可能結果:

• 在 65,000 美元至 69,000 美元之間:淨結果有利於賣權(賣出)工具 18 億美元。

• 在 69,001 美元至 72,000 美元之間:淨結果有利於賣權(賣出)工具 9.5 億美元。

• 在 72,001 美元至 75,000 美元之間:淨結果有利於賣權(賣出)工具 4.3 億美元。

• 在 75,001 美元至 78,000 美元之間:淨結果有利於買權(買入)工具 7.9 億美元。

最終,Bitcoin 多頭需要從目前的 70,900 美元水平上漲 6%,才能將三月份選擇權到期的結果轉為對他們有利。