TLDR:
- HyperCore 在 3 月 27 日以 38.51 美元回購了 34,495.71 枚 HYPE，超過每日質押分發量。
- 淨移除了 7,711 枚 HYPE 永久退出流通，預計每年達 277 萬枚代幣。
- 與 Solana 每年 2,519 萬枚的通膨不同,Hyperliquid 正在積極減少其代幣總供應量。
- 更高的 HIP-3 採用率推動更多收入,促成更大規模的回購並加劇通縮壓力。
Hyperliquid 在 2026 年 3 月 27 日錄得淨通縮,因為 HyperCore 回購的 HYPE 代幣超過其分發量。
回購總計 34,495.71 枚 HYPE,平均價格為 38.51 美元。相對於支付給質押者和驗證者的 26,784 枚 HYPE,淨移除量為 7,711 枚代幣。
這標誌著協議管理其流通供應量方式的顯著轉變。
回購活動推動每日供應量減少
3 月 27 日,HyperCore 的回購計劃從流通中撤回了 34,495.71 枚 HYPE。同一天向質押者和 24 個活躍驗證者分發了 26,784 枚 HYPE。計入兩項數據後,7,711 枚 HYPE 被永久從供應中移除。
以此速度計算,每月淨減少量達到約 231,330 枚 HYPE。每年預計將有近 2,775,960 枚 HYPE 退出流通。這些數字反映了持續的通縮趨勢,而非一次性事件。
根據 Hyperliquid Hub,回購機制也會對價格波動做出回應。當 HYPE 交易價格較高時,每美元回購的代幣較少。當價格下跌時,協議會更積極地回購,這自然地管理供應壓力。
協議收入形成自我強化循環
通縮模型直接與網路上的交易活動掛鉤。更多的 HIP-3 採用率導致平台交易量增加。該活動產生更多協議收入,進而資助更大規模的回購操作。
正如 Hyperliquid Hub 所指出,這創造了一個飛輪:「更多 HIP-3 採用率 → 更高交易活動 → 更多協議收入 → 更大規模回購。」
每個組成部分都強化下一個部分,無需外部干預。該系統的設計是隨著使用量擴大其通縮壓力。
作為背景資料,Solana 通過其質押和驗證者獎勵結構每年發行約 2,519 萬枚 SOL。相比之下,Hyperliquid 每日移除的代幣超過其發行量。這兩個網路代表供應管理光譜的兩端。
回購對價格敏感的特性為模型增添了另一層穩定性。它作為對任一方向極端市場波動的內建對策。隨著時間推移,這種結構可能會減少與供應端賣壓相關的波動性。
本文 Hyperliquid Hits Net Deflation as HyperCore Buybacks Exceed Daily Staking Rewards 首次發表於 Blockonomi。
來源: https://blockonomi.com/hyperliquid-hits-net-deflation-as-hypercore-buybacks-exceed-daily-staking-rewards/
