স্টেবলফান্ড কী? টেথার এবং ফাসানারা ৪০০ মিলিয়ন ডলারের প্রাইভেট ক্রেডিট ফান্ড চালু করেছে

Tether USDT-কে ক্রিপ্টো ট্রেডিং এবং পেমেন্টের বাইরে নিয়ে ঐতিহ্যবাহী ফাইন্যান্সের সবচেয়ে দ্রুত বর্ধনশীল মার্কেটগুলোর একটিতে নিয়ে যাচ্ছে: প্রাইভেট ক্রেডিট।

২০২৬ সালের ৯ সেপ্টেম্বর, Tether এবং লন্ডন-ভিত্তিক অ্যাসেট ম্যানেজার Fasanara Capital StableFund ঘোষণা করেছে, একটি এভারগ্রিন প্রাইভেট ক্রেডিট যান যা দুই স্পনসরের $৪০০ মিলিয়ন কো-ইনভেস্টমেন্ট দ্বারা নোঙর করা হয়েছে।

প্রাথমিক কমিটমেন্টের চেয়ে উচ্চাকাঙ্ক্ষা considerably বড়।

StableFund $৩ বিলিয়ন পর্যন্ত তৃতীয়-পক্ষের প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করার পরিকল্পনা করছে এবং ৬০টিরও বেশি দেশে ছোট ও মাঝারি ব্যবসা এবং ভোক্তাদের সেবা প্রদানকারী ফিনটেক লেন্ডিং প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে তহবিল বিতরণ করবে।

কিন্তু এটি কেবল Tether-এর আরেকটি বিনিয়োগ তহবিল চালু করার গল্প নয়।

আরও গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষা হলো এর নিচে যা আছে।

Tether USDT-এর সাথে যুক্ত অর্থায়নের সুযোগ খুঁজে বের করবে এবং স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট অবকাঠামো প্রদান করবে, যার মধ্যে ট্রেজারি রেল এবং ঐতিহ্যবাহী অর্থ ও স্টেবলকয়েনের মধ্যে মূলধন সরানোর সংযোগ অন্তর্ভুক্ত।

যদি মডেলটি স্কেল করে, USDT ক্রমবর্ধমানভাবে কেবল ক্রিপ্টো-মার্কেট সেটেলমেন্ট অ্যাসেট হিসেবে নয় বরং প্রাতিষ্ঠানিক মূলধনকে বাস্তব-বিশ্বের প্রাইভেট ক্রেডিটের সাথে সংযুক্ত করার অবকাঠামো হিসেবে কাজ করতে পারে।

সারসংক্ষেপ

Tether এবং Fasanara Capital ২০২৬ সালের ৯ সেপ্টেম্বর StableFund চালু করেছে।

StableFund হলো একটি এভারগ্রিন প্রাইভেট ক্রেডিট যান যা দুই কোম্পানি যৌথভাবে স্পনসর করেছে।

Tether এবং Fasanara মিলিত $৪০০ মিলিয়ন কো-ইনভেস্টমেন্ট দিয়ে তহবিলটি নোঙর করছে এবং $৩ বিলিয়ন পর্যন্ত অতিরিক্ত তৃতীয়-পক্ষের প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করার লক্ষ্য রাখছে।

Fasanara বিনিয়োগ ম্যানেজার হিসেবে কাজ করবে, তার বৈশ্বিক ফিনটেক লেন্ডিং নেটওয়ার্কের মাধ্যমে স্বল্প-মেয়াদী, অ্যাসেট-ব্যাকড ক্রেডিট কৌশলগুলিতে মূলধন বিতরণ করবে।

Tether অরিজিনেটর এবং উপদেষ্টা হিসেবে কাজ করবে, USDT-এর সাথে যুক্ত অর্থায়নের সুযোগ চিহ্নিত করবে এবং স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট অবকাঠামো প্রদান করবে, যার মধ্যে অন- এবং অফ-র্যাম্প সংযোগ এবং ট্রেজারি রেল অন্তর্ভুক্ত।

কৌশলটি ৬০টিরও বেশি দেশে পরিচালিত ফিনটেক প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে SME এবং ভোক্তা লেন্ডিং প্রবাহে পৌঁছানোর আশা করা হচ্ছে।

StableFund মানে এই নয় যে Tether সরাসরি পৃথক ব্যবসাগুলিতে $৪০০ মিলিয়ন ঋণ দিচ্ছে, বা USDT ধারকরা স্বয়ংক্রিয়ভাবে তহবিলের এক্সপোজার পাচ্ছে।

বরং, এটি প্রাতিষ্ঠানিক প্রাইভেট-ক্রেডিট মূলধনকে Tether-এর স্টেবলকয়েন অবকাঠামোর সাথে সংযুক্ত করে।

StableFund কী?

StableFund হলো Tether এবং Fasanara Capital দ্বারা তৈরি একটি এভারগ্রিন প্রাইভেট ক্রেডিট তহবিল।

এই সংজ্ঞার তিনটি অংশ গুরুত্বপূর্ণ।

প্রাইভেট ক্রেডিট

তহবিলটি ঋণ এবং অন্যান্য ক্রেডিট সম্পদে বিনিয়োগ করে যা প্রাথমিকভাবে পাবলিক বন্ড মার্কেটের মাধ্যমে তৈরি বা লেনদেন হয় না।

এভারগ্রিন

নির্দিষ্ট মেয়াদসহ ঐতিহ্যবাহী ক্লোজড-এন্ড প্রাইভেট ফান্ডের বিপরীতে, একটি এভারগ্রিন যানবাহন তার নির্দিষ্ট বিনিয়োগ এবং তারল্য শর্তাবলী সাপেক্ষে অবিচ্ছিন্নভাবে পরিচালনার জন্য কাঠামোবদ্ধ।

স্টেবলকয়েন-সক্ষম

অর্থায়ন এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়ার অংশগুলিতে USDT অবকাঠামো অন্তর্ভুক্ত করা হবে।

তাই StableFund নিম্নলিখিতগুলির সংযোগস্থলে অবস্থিত:

প্রাইভেট ক্রেডিট

ফিনটেক ঋণদান

স্টেবলকয়েন।

StableFund-এ কত টাকা আছে?

পাঠকদের দুটি সংখ্যা আলাদা করতে হবে।

$400 মিলিয়ন

এটি Tether এবং Fasanara জুড়ে কমিট করা অ্যাঙ্কর সহ-বিনিয়োগ।

$3 বিলিয়ন পর্যন্ত

এটি অতিরিক্ত তৃতীয়-পক্ষের প্রাতিষ্ঠানিক মূলধনের পরিমাণ যা StableFund আকর্ষণ করতে চায়।

তাই বলা ভুল হবে:

StableFund ইতিমধ্যেই একটি $3 বিলিয়ন তহবিল।

আরও নির্ভুল বর্ণনা হল:

StableFund $400 মিলিয়ন স্পনসর মূলধন নিয়ে চালু হয়েছে এবং $3 বিলিয়ন পর্যন্ত তৃতীয়-পক্ষের প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন লক্ষ্য করে।

ফাসানারা ক্যাপিটাল কে?

ফাসানারা ক্যাপিটাল হলো লন্ডন-ভিত্তিক একটি বিশেষায়িত সম্পদ ব্যবস্থাপক প্রতিষ্ঠান, যা মূলত প্রযুক্তি-সক্ষম ঋণ খাতে মনোযোগী।

প্রতিষ্ঠানটি $6 বিলিয়নেরও বেশি সম্পদ পরিচালনা করে এবং একটি বৈশ্বিক ফিনটেক ঋণদান নেটওয়ার্ক গড়ে তুলেছে, যার মধ্যে রয়েছে:

এসএমই ঋণদান;

ভোক্তা ঋণ;

বাণিজ্য প্রাপ্য;

এবং সাপ্লাই-চেইন ফাইন্যান্স।

সেই অবকাঠামো স্টেবলফান্ডের জন্য গুরুত্বপূর্ণ।

টেথার স্টেবলকয়েন নাগাল এবং নিষ্পত্তির অবকাঠামো সরবরাহ করে।

ফাসানারা ঋণ-বিনিয়োগ এবং আন্ডাররাইটিং নেটওয়ার্ক সরবরাহ করে।

তাই অংশীদারিত্বটিকে সহজভাবে এভাবে বর্ণনা করা যায়:

প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন

↓

স্টেবলফান্ড

↓

ফাসানারা আন্ডাররাইটিং এবং ফিনটেক নেটওয়ার্ক

↓

সম্পদ-সমর্থিত ঋণ

↓

ব্যবসা এবং ভোক্তারা

যখন টেথার সেই লেনদেনগুলোর চারপাশে ডিজিটাল নিষ্পত্তির স্তরের একটি অংশ সরবরাহ করে।

স্টেবলফান্ড কীসে বিনিয়োগ করবে?

তহবিলটি স্বল্প-মেয়াদী, সম্পদ-সমর্থিত প্রাইভেট ক্রেডিট-তে মনোযোগ দেবে।

এটি ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলোর ওপর অসুরক্ষিত অনুমানমূলক বাজি ধরার চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন।

ফাসানারার বিস্তৃত ঋণ মডেল জুড়ে সম্ভাব্য অন্তর্নিহিত এক্সপোজারগুলির মধ্যে রয়েছে:

এসএমই ঋণ;

ভোক্তা ক্রেডিট;

বাণিজ্য প্রাপ্য;

সাপ্লাই-চেইন ফাইন্যান্স;

এবং অন্যান্য প্রযুক্তি-সক্ষম ক্রেডিট সম্পদ।

টেথার বলেছে যে কৌশলটির উদ্দেশ্য হল প্রাতিষ্ঠানিক মূলধনকে ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যবসাগুলির দিকে পরিচালিত করা যেগুলি ঐতিহ্যবাহী অর্থায়ন চ্যানেলগুলির মাধ্যমে এখনও পর্যাপ্ত পরিষেবা পায় না।

কেন এসএমই?

ক্ষুদ্র ও মাঝারি ব্যবসাগুলো অর্থনৈতিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ কিন্তু প্রায়ই সাশ্রয়ী ঋণ পাওয়ার ক্ষেত্রে সংগ্রাম করে।

টেথারের ঘোষণায় আনুমানিক $৫.৭ ট্রিলিয়ন বৈশ্বিক এসএমই অর্থায়ন ব্যবধান উল্লেখ করা হয়েছে।

ঐতিহ্যবাহী ঋণদাতারা ছোট ব্যবসাগুলো এড়িয়ে যেতে পারে কারণ:

আন্ডাররাইটিং খরচ বেশি;

ঋণের পরিমাণ তুলনামূলকভাবে ছোট;

আর্থিক তথ্য খণ্ডিত হতে পারে;

আন্তঃসীমান্ত ঋণদান জটিল;

এবং কিছু ঋণগ্রহীতা সীমিত ব্যাংকিং অবকাঠামোযুক্ত বাজারে কাজ করে।

ফিনটেক ঋণদাতারা প্রযুক্তি-চালিত আন্ডাররাইটিং এবং বিতরণের মাধ্যমে সেই সমস্যার কিছু অংশ সমাধান করার চেষ্টা করে।

স্টেবলফান্ড সেই মডেলে প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন এবং স্টেবলকয়েন নিষ্পত্তি অবকাঠামো যোগ করে।

স্টেবলফান্ডে USDT কী ভূমিকা পালন করে?

এটিই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন।

USDT কেবল তহবিলের সাথে যুক্ত নাম নয়।

টেথার USDT-সংযুক্ত অর্থায়নের সুযোগ খুঁজে পেতে সহায়তা করবে এবং নিষ্পত্তি অবকাঠামো প্রদান করবে।

এর মধ্যে রয়েছে:

অন-র্যাম্প;

অফ-র্যাম্প;

ট্রেজারি রেল;

এবং স্টেবলকয়েন-ভিত্তিক আন্তঃসীমান্ত নিষ্পত্তি।

লক্ষ্য হলো বিভিন্ন দেশে পরিচালিত বিনিয়োগকারী, অর্থায়ন কাঠামো এবং ঋণদান প্ল্যাটফর্মগুলোর মধ্যে মূলধন চলাচল সহজ করা।

সরল আকারে:

প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন

↓

StableFund

↓

USDT-সক্ষম নিষ্পত্তি অবকাঠামো

↓

ফিনটেক ঋণদাতা

↓

ঋণগ্রহীতা

এটি ক্রিপ্টো মার্কেটে ট্রেডিং পেয়ার হিসেবে USDT-এর মূল প্রচলিত ব্যবহারের ক্ষেত্র থেকে অনেকটাই ভিন্ন।

StableFund কি সরাসরি এসএমই-দের USDT ঋণ দেয়?

অগত্যা নয়।

এটি আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য, কারণ শিরোনামগুলো সহজেই কাঠামোটিকে অতিরিক্ত সরল করে তুলতে পারে।

StableFund Fasanara-এর ফিনটেক ঋণদান নেটওয়ার্কের মাধ্যমে মূলধন মোতায়েন করবে।

Tether-এর ভূমিকার মধ্যে রয়েছে স্টেবলকয়েন অবকাঠামো এবং USDT-সংযুক্ত ঋণ সৃষ্টির সুযোগ।

এর অর্থ এই নয় যে প্রতিটি ঋণগ্রহীতা:

একটি ওয়ালেটে USDT পাবে;

একটি USDT ঋণ পরিশোধ করবে;

অথবা সরাসরি ব্লকচেইন প্রযুক্তির সাথে যোগাযোগ করবে।

অনেক বাস্তব-বিশ্বের আর্থিক ব্যবস্থায়, ব্লকচেইন অবকাঠামো পর্দার আড়ালে কাজ করতে পারে।

একজন ঋণগ্রহীতা একটি স্বাভাবিক ফিনটেক ঋণ অনুভব করতে পারে, যখন স্টেবলকয়েন প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে মূলধন চলাচলের উন্নতি ঘটায়।

Tether কেন প্রাইভেট ক্রেডিটে প্রবেশ করছে?

কৌশলগত যুক্তি বিনিয়োগের রিটার্নের চেয়ে বিস্তৃত।

USDT-এর ইতিমধ্যেই একটি বিশাল বৈশ্বিক বিতরণ নেটওয়ার্ক রয়েছে।

কিন্তু টোকেনটি যখন আরও বেশি কার্যকলাপে ব্যবহৃত হয় তখন স্টেবলকয়েন গ্রহণযোগ্যতা একজন ইস্যুকারীর জন্য আরও মূল্যবান হয়ে ওঠে।

ঐতিহাসিকভাবে, USDT-এর সবচেয়ে বড় ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলির মধ্যে রয়েছে:

ক্রিপ্টো ট্রেডিং;

ক্রস-বর্ডার ট্রান্সফার;

ডিজিটাল-ডলার অ্যাক্সেস;

এবং অন-চেইন সেটেলমেন্ট।

প্রাইভেট ক্রেডিট আরেকটি বিভাগ প্রবর্তন করে:

বাস্তব-অর্থনীতি অর্থায়ন।

যদি USDT প্রাতিষ্ঠানিক ঋণ মূলধনের চলাচলে অন্তর্ভুক্ত হয়ে যায়, তাহলে এর নেটওয়ার্ক এমন ব্যবসাগুলির সাথে সংযুক্ত হয়ে যায় যাদের ক্রিপ্টো মার্কেটের সাথে সরাসরি সম্পর্ক খুব কম থাকতে পারে।

ট্রেডিং লিকুইডিটি থেকে ক্রেডিট ইনফ্রাস্ট্রাকচার

স্টেবলকয়েন প্রাথমিকভাবে একটি ক্রিপ্টো-মার্কেট সমস্যা সমাধান করেছিল।

ব্যবসায়ীরা ডলার-নির্ধারিত মূল্য চেয়েছিলেন যা ডিজিটাল-অ্যাসেট মার্কেটের ভিতরে থাকতে পারে।

এটি তৈরি করেছে:

ফিয়াট

↓

স্টেবলকয়েন

↓

ক্রিপ্টো ট্রেডিং।

স্টেবলকয়েন ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলির পরবর্তী প্রজন্ম ভিন্ন দেখায়:

প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন

↓

স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট

↓

বাস্তব-বিশ্বের আর্থিক সম্পদ।

এই সম্পদগুলির মধ্যে অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে:

ট্রেজারি;

টোকেনাইজড ফান্ড;

পেমেন্ট;

ট্রেড ফাইন্যান্স;

এবং এখন প্রাইভেট ক্রেডিট।

তাই StableFund একটি বৃহত্তর আন্দোলনের অংশ যেখানে স্টেবলকয়েন আর্থিক অবকাঠামো হয়ে ওঠে, কেবল ট্রেডিং যন্ত্র নয়।

স্টেবলফান্ড ডিফাই লেন্ডিং থেকে কীভাবে আলাদা?

দুটি মডেল একই রকম শোনাতে পারে কারণ উভয়েই ডিজিটাল সম্পদ এবং ঋণ জড়িত।

তবে তাদের কাঠামো খুব আলাদা।

তাই StableFund-কে নতুন DeFi ঋণদান প্রোটোকল হিসেবে বর্ণনা করা উচিত নয়।

MEXC বিশ্লেষকের দৃষ্টিভঙ্গি: স্টেবলকয়েন পেমেন্ট লেয়ার থেকে ক্যাপিটাল-অ্যালোকেশন লেয়ারে স্থানান্তরিত হচ্ছে

MEXC সিনিয়র ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রি বিশ্লেষক প্রিয়া শর্মার মতে, StableFund গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি স্টেবলকয়েন শিল্প কী অর্জন করার চেষ্টা করছে তার একটি পরিবর্তনকে প্রতিনিধিত্ব করে।

প্রথম প্রধান স্টেবলকয়েন ব্যবহারের ক্ষেত্র ছিল সেটেলমেন্ট: এক্সচেঞ্জ এবং ওয়ালেটের মধ্যে ডলার-মূল্যের মান স্থানান্তর করা। দ্বিতীয় তরঙ্গ পেমেন্ট এবং রেমিট্যান্সে প্রসারিত হয়েছিল। প্রাইভেট ক্রেডিট একটি তৃতীয় স্তর প্রবর্তন করে — বাস্তব অর্থনীতিতে মূলধন কোথায় মোতায়েন করা হয় তা নির্ধারণে সহায়তা করার জন্য স্টেবলকয়েন অবকাঠামো ব্যবহার করা।

শর্মা উল্লেখ করেছেন যে এটি কেবল আরেকটি পেমেন্ট প্রক্রিয়া করার চেয়ে কৌশলগতভাবে আরও তাৎপর্যপূর্ণ। যদি প্রাতিষ্ঠানিক তহবিল একাধিক এখতিয়ার জুড়ে রিসিভেবল, এসএমই ঋণ বা অন্যান্য স্বল্প-মেয়াদী সম্পদ অর্থায়নের জন্য স্টেবলকয়েন রেল ব্যবহার করতে পারে, তবে স্টেবলকয়েনগুলি ঐতিহ্যবাহী পাইকারি আর্থিক অবকাঠামোর কিছু অংশের সাথে প্রতিযোগিতা শুরু করবে।

একই সময়ে, তিনি সতর্ক করেছেন যে দ্রুততর সেটেলমেন্ট অন্তর্নিহিত ঋণকে নিরাপদ করে না। StableFund প্রাইভেট ক্রেডিটের মৌলিক ঝুঁকির সংস্পর্শে থাকে: ঋণগ্রহীতার খেলাপি, আন্ডাররাইটিং ত্রুটি, তারল্য সীমাবদ্ধতা এবং অর্থনৈতিক মন্দা। ব্লকচেইন মূলধনের চলাচল উন্নত করতে পারে; এটি ক্রেডিট ঝুঁকি দূর করতে পারে না।

কেন প্রাইভেট ক্রেডিট এত বড় লক্ষ্য

Tether বলেছে যে বৈশ্বিক প্রাইভেট-ক্রেডিট বাজার প্রায় $3 ট্রিলিয়ন এবং ২০২৯ সালের মধ্যে $5 ট্রিলিয়নে পৌঁছাতে পারে।

ঋণগ্রহীতারা ক্রমবর্ধমানভাবে ঐতিহ্যবাহী পাবলিক বন্ড মার্কেট এবং ব্যাংক ঋণের বাইরে অর্থায়ন খুঁজতে থাকায় খাতটি প্রসারিত হয়েছে।

প্রাইভেট ক্রেডিট বিনিয়োগকারীদের অফার করতে পারে:

উচ্চতর ফলন;

কাস্টমাইজড ঋণ কাঠামো;

স্বল্প-মেয়াদী সুযোগ;

এবং পাবলিক মার্কেট যেসব ঋণগ্রহীতাদের সেবা দিতে পারে না, তাদের কাছে প্রবেশাধিকার।

কিন্তু প্রবৃদ্ধিও ঝুঁকি তৈরি করে।

ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস উল্লেখ করেছে যে, প্রাইভেট-ক্রেডিট মার্কেটের কিছু অংশ ডিফল্ট এবং বিনিয়োগকারীদের অর্থ প্রত্যাহারের চাপের মুখোমুখি হওয়ার সময়ে স্টেবলফান্ড চালু হচ্ছে।

সেই প্রেক্ষাপটটি গুরুত্বপূর্ণ।

স্টেবলফান্ড একটি বড় মার্কেটে প্রবেশ করছে, ঝুঁকিমুক্ত নয়।

"অ্যাসেট-ব্যাকড" মানে কী?

অ্যাসেট-ব্যাকড ঋণ মানে হলো একটি ঋণ যা সনাক্তযোগ্য আর্থিক বা বাণিজ্যিক সম্পদের সাথে যুক্ত।

উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্যবসার থাকতে পারে:

গ্রাহকদের প্রাপ্য;

ইনভেন্টরি;

বাণিজ্যিক ইনভয়েস;

অথবা অন্যান্য চুক্তিভিত্তিক নগদ প্রবাহ।

একজন ঋণদাতা শুধুমাত্র ঋণগ্রহীতার সাধারণ ঋণযোগ্যতার উপর নির্ভর না করে সেই সম্পদের বিপরীতে অর্থায়ন আন্ডাররাইট করতে পারেন।

এটি ঝুঁকি দৃশ্যমানতা উন্নত করতে পারে।

এটি ডিফল্ট দূর করে না।

যদি অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য হ্রাস পায় বা গ্রাহকরা ইনভয়েস পরিশোধ করতে ব্যর্থ হন, তাহলে ঋণদাতা এখনও ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারেন।

স্টেবলকয়েন কি প্রাইভেট ক্রেডিট দ্রুততর করতে পারে?

সম্ভাব্যভাবে, বিশেষ করে সীমান্ত পেরিয়ে।

ঐতিহ্যবাহী আন্তর্জাতিক ক্রেডিট কাঠামোতে জড়িত থাকতে পারে:

ব্যাংক ওয়্যার;

করেসপন্ডেন্ট ব্যাংক;

কাট-অফ সময়;

মুদ্রা রূপান্তর;

একাধিক ট্রেজারি অ্যাকাউন্ট;

এবং সমন্বয়।

স্টেবলকয়েন ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক জুড়ে অবিচ্ছিন্নভাবে চলাচল করতে পারে।

এটি সম্ভাব্যভাবে উন্নতি করতে পারে:

নিষ্পত্তির গতি;

ট্রেজারি ব্যবস্থাপনা;

মূলধন বিনিয়োগ;

আন্তঃসীমান্ত স্থানান্তর;

এবং পরিশোধ প্রক্রিয়াকরণ।

অর্থনৈতিক সুবিধা নির্ভর করে প্রকৃত ঋণ প্রদানের কর্মপ্রবাহের কতটা অংশ অবকাঠামো গ্রহণ করে তার উপর।

যদি প্রক্রিয়ার শুধুমাত্র একটি ছোট অংশ USDT ব্যবহার করে, তাহলে দক্ষতা বৃদ্ধি সীমিত হতে পারে।

যদি উৎপত্তি, অর্থায়ন, সার্ভিসিং এবং পরিশোধ ক্রমবর্ধমানভাবে ডিজিটাল রেলের সাথে সংযুক্ত হয়, তাহলে প্রভাব অনেক বড় হয়ে যায়।

কেন ৬০+ দেশ গুরুত্বপূর্ণ

ফাসানারার ফিনটেক ঋণ প্রদানের নেটওয়ার্ক ৬০টিরও বেশি দেশ জুড়ে বিস্তৃত।

এটি আন্তঃসীমান্ত অবকাঠামোকে বিশেষভাবে প্রাসঙ্গিক করে তোলে।

একটি আর্থিক কেন্দ্রে অবস্থিত একটি তহবিল নিম্নলিখিত জুড়ে পরিচালিত ঋণ প্রদানের প্ল্যাটফর্মগুলিতে মূলধন বরাদ্দ করতে পারে:

লাতিন আমেরিকা;

এশিয়া;

ইউরোপ;

আফ্রিকা;

এবং অন্যান্য মার্কেট।

এখতিয়ারের সংখ্যা বাড়ার সাথে সাথে ঐতিহ্যবাহী ব্যাংকিং অবকাঠামো ক্রমশ জটিল হয়ে ওঠে।

স্টেবলকয়েন একটি সাধারণ ডিজিটাল নিষ্পত্তির সম্পদ অফার করে যা সেই সীমানা জুড়ে কাজ করতে পারে।

তবে স্থানীয় নিয়মকানুন, ঋণগ্রহীতার মুদ্রা এবং ফিয়াট রূপান্তরের প্রয়োজনীয়তা এখনও গুরুত্বপূর্ণ।

USDT জাতীয় আর্থিক ব্যবস্থাকে অদৃশ্য করে দেয় না।

ঋণগ্রহীতারা কি সম্পূর্ণরূপে ব্যাংক এড়াতে পারবেন?

অগত্যা নয়।

StableFund-কে ঋণদানের শৃঙ্খলের প্রতিটি ব্যাংক প্রতিস্থাপনের পরিকল্পনা হিসেবে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়।

অন-র্যাম্প এবং অফ-র্যাম্প নিজেরাই ডিজিটাল সম্পদকে ঐতিহ্যবাহী আর্থিক ব্যবস্থার সাথে সংযুক্ত করে।

ঋণগ্রহীতারা এখনও ব্যাংক অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করতে পারেন।

ফিনটেক ঋণদাতারা এখনও স্থানীয় পেমেন্ট অবকাঠামোর উপর নির্ভর করতে পারেন।

নিয়ন্ত্রিত প্রতিষ্ঠানগুলি এখনও কাস্টডি এবং কমপ্লায়েন্স পরিষেবা প্রদান করতে পারে।

সম্ভাব্য মডেলটি হাইব্রিড:

ঐতিহ্যবাহী ফাইন্যান্স

ফিনটেক আন্ডাররাইটিং

স্টেবলকয়েন নিষ্পত্তি।

টোকেনাইজড ফাইন্যান্স জুড়ে এই প্যাটার্নটি ক্রমশ সাধারণ হয়ে উঠছে।

USDT-এর জন্য StableFund মানে কী?

StableFund USDT-এর অর্থনৈতিক ভূমিকা প্রসারিত করতে পারে।

স্টেবলকয়েনটি ঐতিহাসিকভাবে ক্রিপ্টো মার্কেটের মধ্যে একটি তরল ডিজিটাল ডলার এবং ক্রস-বর্ডার ট্রান্সফার মাধ্যম হিসেবে সবচেয়ে শক্তিশালী হয়েছে।

প্রাইভেট ক্রেডিট সম্ভাব্যভাবে এর সাথে সম্পর্কিত চাহিদা তৈরি করে:

প্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন;

ঋণ সৃষ্টি;

ফান্ড ট্রেজারি কার্যক্রম;

এবং বাস্তব-অর্থনীতির পরিশোধ।

এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ স্টেবলকয়েন প্রতিযোগিতা ক্রমবর্ধমানভাবে ইউটিলিটি সম্পর্কে, কেবল মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন নয়।

একটি স্টেবলকয়েন যা এর মাধ্যমে ব্যবহৃত হয়:

ট্রেডিং;

পেমেন্ট;

ক্রেডিট;

টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ;

এবং প্রাতিষ্ঠানিক সেটেলমেন্ট

একটি একক কার্যকলাপে সীমাবদ্ধ একটি স্টেবলকয়েনের চেয়ে শক্তিশালী নেটওয়ার্ক ইফেক্ট তৈরি করতে পারে।

স্টেবলফান্ড কি USDT-এর চাহিদা বাড়াবে?

সম্ভাবনা আছে, তবে সম্পর্কটাকে অতিরঞ্জিত করা উচিত নয়।

টেথার বলেছে যে স্টেবলফান্ড USDT-কে অর্থায়ন ও নিষ্পত্তির অবকাঠামোতে অন্তর্ভুক্ত করবে।

এর মানে এই নয় যে ফান্ডের মাধ্যমে তোলা প্রতিটি ডলার স্বয়ংক্রিয়ভাবে এক ডলারের স্থায়ী নতুন USDT চাহিদা তৈরি করবে।

স্টেবলকয়েন হতে পারে:

ইস্যু করা;

রিডিম করা;

পুনরায় ব্যবহার করা;

এবং বারবার স্থানান্তরিত করা।

USDT প্রচলনের উপর চূড়ান্ত প্রভাব নির্ভর করে ফান্ডটি বাস্তবে কীভাবে টোকেনটি বড় পরিসরে ব্যবহার করে তার উপর।

আপাতত, স্টেবলফান্ডকে USDT সরবরাহ বৃদ্ধির নিশ্চিত চালক হিসেবে নয় বরং USDT ইউটিলিটি-এর সম্প্রসারণ হিসেবে দেখা ভালো।

ঝুঁকিগুলো কী কী?

স্টেবলফান্ড বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকি একত্রিত করে।

ক্রেডিট ঝুঁকি

ঋণগ্রহীতারা খেলাপি হতে পারে।

আন্ডাররাইটিং ঝুঁকি

ফান্ড বা এর ঋণদান অংশীদাররা ঋণগ্রহীতার মান ভুল বিচার করতে পারে।

তরলতা ঝুঁকি

প্রাইভেট-ক্রেডিট সম্পদ দ্রুত বিক্রি করা কঠিন হতে পারে।

ম্যাক্রোইকোনমিক ঝুঁকি

মন্দা ঋণ খেলাপি বাড়াতে পারে এবং পুনরুদ্ধারের মূল্য কমাতে পারে।

মুদ্রা ঝুঁকি

সীমান্ত পেরিয়ে ঋণগ্রহীতারা তহবিলের মূল মুদ্রা ছাড়া অন্য মুদ্রায় আয় করতে পারেন।

প্রযুক্তি ঝুঁকি

স্টেবলকয়েন এবং ডিজিটাল নিষ্পত্তির অবকাঠামো কার্যকরী ও প্রযুক্তিগত নির্ভরতা তৈরি করে।

নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি

স্টেবলকয়েন এবং প্রাইভেট-ক্রেডিট নিয়ম বিভিন্ন এখতিয়ারে ভিন্ন।

ব্লকচেইন প্রযুক্তিতে নিষ্পত্তি হওয়ার কারণে এই ঝুঁকিগুলোর কোনোটিই দূর হয় না।

StableFund বনাম টোকেনাইজড প্রাইভেট ক্রেডিট

এছাড়াও একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণাগত পার্থক্য রয়েছে।

StableFund প্রাইভেট ক্রেডিটে স্টেবলকয়েন অবকাঠামো ব্যবহার করে।

এর অর্থ এই নয় যে প্রতিটি অন্তর্নিহিত ঋণ পাবলিক ব্লকচেইনে অবাধে লেনদেনযোগ্য টোকেনে পরিণত হয়।

এগুলো ভিন্ন ধারণা:

স্টেবলকয়েন-সক্ষম প্রাইভেট ক্রেডিট

মানে ডিজিটাল অর্থ ক্রেডিট তহবিল বা নিষ্পত্তি করতে সাহায্য করে।

টোকেনাইজড প্রাইভেট ক্রেডিট

মানে ক্রেডিট সম্পদ নিজেই ব্লকচেইন টোকেন হিসেবে উপস্থাপিত হয়।

একটি ভবিষ্যত আর্থিক ব্যবস্থা উভয়কে একত্রিত করতে পারে:

টোকেনাইজড ঋণ

↔

USDT নিষ্পত্তি

তবে StableFund-কে স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রতিটি অন্তর্নিহিত ঋণ সম্পূর্ণরূপে টোকেনাইজ করার মতো বর্ণনা করা উচিত নয়।

প্রাইভেট ক্রেডিট কি একটি প্রধান RWA ক্যাটাগরিতে পরিণত হতে পারে?

হ্যাঁ, এবং এখানেই StableFund বৃহত্তর রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট প্রবণতার সাথে সংযুক্ত হয়।

টোকেনাইজড ট্রেজারিজ ইতিমধ্যেই ব্লকচেইন অবকাঠামোতে প্রচলিত ফলন-বহনকারী সম্পদ আনার জন্য শক্তিশালী চাহিদা প্রদর্শন করেছে।

প্রাইভেট ক্রেডিট আরেকটি বিশাল অ্যাসেট ক্লাসের প্রতিনিধিত্ব করে।

সম্ভাব্য ক্রমটি হল:

স্টেবলকয়েন

→ টোকেনাইজড ট্রেজারিজ

→ প্রাইভেট ক্রেডিট

→ ফান্ড

→ কর্পোরেট ঋণ

→ অন্যান্য রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট।

যত বেশি আর্থিক সম্পদ প্রোগ্রামেবল অবকাঠামোতে স্থানান্তরিত হয়, নিষ্পত্তির সম্পদ তত বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।

স্টেবলকয়েনগুলো সেই পজিশন দখল করতে চায়।

স্টেবলকয়েন ইস্যুর বাইরে কেন Tether-এর ভূমিকা সম্প্রসারিত হচ্ছে

StableFund Tether-এর বৃহত্তর বৈচিত্র্যের সাথেও খাপ খায়।

কোম্পানিটি USDT ইস্যু করার বাইরেও বিভিন্ন ক্ষেত্রে সম্প্রসারিত হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে অবকাঠামো এবং অন্যান্য প্রযুক্তি-চালিত খাতে বিনিয়োগ।

প্রাইভেট ক্রেডিট আরেকটি মাত্রা যোগ করে:

মূলধন বরাদ্দ।

কেবলমাত্র একটি স্টেবলকয়েনের পেছনের সম্পদ থেকে রাজস্ব অর্জনের পরিবর্তে, Tether সরাসরি এমন একটি যানবাহনে অংশগ্রহণ করছে যা বাস্তব-বিশ্বের ক্রেডিট সুযোগ তৈরি এবং অর্থায়নের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

এটি কোম্পানিকে প্রথাগত আর্থিক কার্যক্রমের কাছাকাছি নিয়ে যায় — এমনকি এটি ব্লকচেইন-নেটিভ অবকাঠামো ব্যবহার অব্যাহত রাখলেও।

বিনিয়োগকারীদের পরবর্তী কী দেখা উচিত?

StableFund-এর লঞ্চ ঘোষণা আমাদের কাঠামো দেয়।

পরবর্তী পর্যায় প্রকাশ করবে মডেলটি স্কেল করে কিনা।

গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক্সের মধ্যে রয়েছে:

তৃতীয় পক্ষের মূলধন সংগ্রহ

প্রকৃত সম্পদ মোতায়েন

ঋণের কর্মক্ষমতা

খেলাপির হার

ভৌগোলিক বণ্টন

USDT নিষ্পত্তির পরিমাণ

প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ

এবং

ক্রেডিট লাইফসাইকেলের কতটা প্রকৃতপক্ষে অন-চেইনে চলে।

$3 বিলিয়ন লক্ষ্য মনোযোগ আকর্ষণ করবে।

তবে আরও গুরুত্বপূর্ণ দীর্ঘমেয়াদী প্রশ্ন হলো StableFund প্রচলিত প্রাইভেট-ক্রেডিট অবকাঠামোর চেয়ে উন্নত মূলধন দক্ষতা বা বণ্টন প্রদর্শন করতে পারে কিনা।

বৃহত্তর চিত্র: স্টেবলকয়েন আর্থিক রেলপথে পরিণত হচ্ছে

প্রাথমিক স্টেবলকয়েন তত্ত্বটি ছিল সহজ:

ব্লকচেইনে ডলার রাখা।

উদীয়মান তত্ত্বটি অনেক বড়:

আর্থিক ব্যবস্থার মাধ্যমে মূলধন সরাতে ব্লকচেইন ডলার ব্যবহার করা।

এর অর্থ হলো স্টেবলকয়েন সম্ভাব্যভাবে এর জন্য অবকাঠামো হয়ে উঠতে পারে:

পেমেন্ট;

ট্রেজারি;

জামানত;

সিকিউরিটিজ নিষ্পত্তি;

ট্রেড ফাইন্যান্স;

এবং প্রাইভেট ক্রেডিট।

স্টেবলফান্ড USDT-কে আরও এগিয়ে নিয়ে যায় সেই দ্বিতীয় বিভাগে।

এটি প্রাইভেট ক্রেডিটকে DeFi-তে রূপান্তরিত করে না।

এটি ব্যাংক বিলুপ্ত করে না।

এবং এটি ডিফল্ট ঝুঁকি দূর করে না।

এটি যা করে তা হলো একটি প্রধান স্টেবলকয়েন নেটওয়ার্ককে একটি বড় ঐতিহ্যবাহী সম্পদ শ্রেণী এবং একটি বৈশ্বিক ফিনটেক ঋণদান অবকাঠামোর সাথে সংযুক্ত করা।

যদি মডেলটি বড় পরিসরে কাজ করে, তাহলে USDT-এর গুরুত্ব ক্রমবর্ধমানভাবে শুধুমাত্র এর কতটুকু অস্তিত্ব রয়েছে তা দিয়ে নয়, বরং আর্থিক ব্যবস্থার কতটি অংশ মূলধন সরাতে এটি ব্যবহার করে তা দিয়ে পরিমাপ করা যেতে পারে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

স্টেবলফান্ড কী?

StableFund হল একটি স্থায়ী প্রাইভেট ক্রেডিট যান যা যৌথভাবে Tether এবং Fasanara Capital দ্বারা স্পনসর করা হয়েছে।

StableFund কত বড়?

Tether এবং Fasanara যৌথ সহ-বিনিয়োগে $400 মিলিয়ন দিয়ে তহবিলটি অ্যাঙ্কর করছে। এটি অতিরিক্ত $3 বিলিয়ন পর্যন্ত তৃতীয় পক্ষের প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করার লক্ষ্য রাখে।

StableFund কি ইতিমধ্যেই একটি $3 বিলিয়ন তহবিল?

না। $3 বিলিয়ন পরিমাণটি তৃতীয় পক্ষের প্রাতিষ্ঠানিক মূলধনের জন্য একটি লক্ষ্য, ইতিমধ্যে কমিট করা পরিমাণ নয়।

StableFund কীসে বিনিয়োগ করবে?

তহবিলটি Fasanara-এর ফিনটেক ঋণদান নেটওয়ার্কের মাধ্যমে প্রাথমিকভাবে স্বল্প-মেয়াদী, সম্পদ-সমর্থিত প্রাইভেট ক্রেডিটে বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করে।

StableFund-এ Tether-এর ভূমিকা কী?

Tether USDT-সংযুক্ত অর্থায়নের সুযোগ খুঁজতে সাহায্য করবে এবং স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট অবকাঠামো প্রদান করবে, যার মধ্যে অন/অফ-র্যাম্প সংযোগ এবং ট্রেজারি রেল অন্তর্ভুক্ত।

Fasanara-এর ভূমিকা কী?

Fasanara হল বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক এবং তার বৈশ্বিক ফিনটেক ঋণদান নেটওয়ার্কের মাধ্যমে মূলধন মোতায়েন করবে।

StableFund কি সরাসরি ব্যবসাগুলিতে USDT ঋণ দেবে?

অগত্যা নয়। StableFund ফিনটেক ঋণদান প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে পরিচালিত হয়, যখন USDT অর্থায়ন এবং সেটেলমেন্ট অবকাঠামোতে অন্তর্ভুক্ত থাকে। স্বতন্ত্র ঋণগ্রহীতারা সরাসরি USDT-এর সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট নাও করতে পারেন।

StableFund কি একটি DeFi প্রোটোকল?

না। এটি একটি প্রাতিষ্ঠানিক প্রাইভেট-ক্রেডিট তহবিল, একটি পারমিশনলেস DeFi ঋণদান প্রোটোকল নয়।

StableFund কি প্রাইভেট-ক্রেডিট ঋণ টোকেনাইজ করে?

ঘোষণাটি স্টেবলকয়েন-সক্ষম ঋণদান এবং সেটেলমেন্টের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। ধরে নেওয়া উচিত নয় যে প্রতিটি অন্তর্নিহিত ঋণ একটি অন-চেইন টোকেন হিসাবে জারি করা হবে।

StableFund কোন ঋণগ্রহীতাদের লক্ষ্য করবে?

কৌশলটি প্রাথমিকভাবে 60টিরও বেশি দেশে পরিচালিত ফিনটেক প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে এসএমই এবং ভোক্তা ঋণদানের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

StableFund কি USDT চাহিদা বাড়াবে?

এটি প্রাতিষ্ঠানিক ঋণ এবং ক্রস-বর্ডার নিষ্পত্তিতে USDT-এর ব্যবহার সম্প্রসারিত করতে পারে, তবে মোট USDT প্রচলনের উপর প্রভাব প্রকৃত স্থাপনা এবং ব্যবহারের উপর নির্ভর করবে।

প্রধান ঝুঁকিগুলি কী কী?

মূল ঝুঁকিগুলির মধ্যে রয়েছে ঋণগ্রহীতার খেলাপি, আন্ডাররাইটিং ত্রুটি, প্রাইভেট-ক্রেডিট তারল্য, সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবস্থা, মুদ্রা এক্সপোজার, নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা এবং প্রযুক্তিগত ঝুঁকি।

দাবিত্যাগ

এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যমূলক এবং শিক্ষামূলক উদ্দেশ্যে এবং এটি আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ গঠন করে না। স্টেবলফান্ড একটি প্রাইভেট-ক্রেডিট বিনিয়োগ যান যার ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে ঋণগ্রহীতার খেলাপি, তারল্য সীমাবদ্ধতা এবং বাজার পরিস্থিতি। এর লক্ষ্যমাত্রা তহবিল সংগ্রহ, বিনিয়োগ স্থাপনা এবং USDT-এর ভবিষ্যত ব্যবহার প্রাথমিক পরিকল্পনা থেকে ভিন্ন হতে পারে।