MercadoLibre (MELI) Aktie fällt 7%, da verfehlter Gewinn den Umsatzanstieg überschattet

TLDR

• MELI fiel nach Börsenschluss um über 7%, nachdem die Q1-Gewinne die Analystenschätzungen verfehlten
• Der EPS lag bei 8,23 $, und verfehlte den Konsens von 9,37 $ um 1,14 $
• Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 49 % auf 8,85 Milliarden $ und übertraf die Schätzungen um 530 Millionen $
• Das Wachstum der einzigartigen Käufer in Brasilien erreichte 32 % im Jahresvergleich — das schnellste Tempo seit fünf Jahren
• Das Kreditportfolio wuchs im Jahresvergleich um 87 % auf 14,6 Milliarden $ — der größte quartalsweise Anstieg in nominalen Werten

MercadoLibre (MELI) fiel am Donnerstag nach Börsenschluss um mehr als 7 %, nachdem die Q1-2026-Gewinne die Analystenerwartungen verfehlten, obwohl das Unternehmen sein schnellstes Umsatzwachstum seit fast vier Jahren verzeichnete.

MercadoLibre, Inc., MELI

Die Aktie hatte während der regulären Sitzung um 1,6 % zugelegt, bevor die Ergebnisse veröffentlicht wurden.

MELI meldete einen bereinigten EPS von 8,23 $, der den Analystenkonsens von 9,37 $ um 1,14 $ verfehlte. Diese Zahl lag auch unter dem Vorjahreswert von 9,74 $.

Der Umsatz für das Quartal erreichte 8,85 Milliarden $, ein Anstieg von 49 % im Jahresvergleich und 530 Millionen $ über der Konsensschätzung von 8,29 Milliarden $. Es war die schnellste Umsatzwachstumsrate seit Q2 2022.

Das Brutto-Warenvolumen stieg plattformweit um 42 % im Jahresvergleich. Mexiko führte mit einem Sprung von 48 %, während Brasilien einen Anstieg von 54 % verzeichnete. Das gesamte Zahlungsvolumen stieg um 50 % auf 87,2 Milliarden $.

Der Nettogewinn betrug 417 Millionen $ mit einer Marge von 4,7 %. Das Betriebsergebnis lag bei 611 Millionen $ und spiegelte eine operative Marge von 6,9 % wider. Der freie Cashflow betrug -56 Millionen $, was weitgehend dem Q1 des Vorjahres entspricht.

MercadoLibre verwies auf seine Entscheidung, die Schwelle für kostenlosen Versand in Brasilien zu senken, als wesentlichen Treiber. Einzigartige Käufer in Brasilien wuchsen um 32 % im Jahresvergleich — das schnellste in fünf Jahren. Die verkauften Artikel stiegen um 56 % im Jahresvergleich, mehr als das Doppelte des Wachstums von 26 %, das in Q2 2025 vor der Schwellenänderung verzeichnet wurde.

Brasiliens GMV wuchs um 38 % im Jahresvergleich auf währungsneutraler Basis.

Fintech-Wachstum gewinnt an Fahrt

Das Fintech-Segment expandierte weiter. Die monatlich aktiven Nutzer erreichten 83 Millionen, ein Anstieg von 29 % im Jahresvergleich.

Das Kreditportfolio wuchs im Jahresvergleich um 87 % auf 14,6 Milliarden $ — der größte quartalsweise Anstieg in nominalen Werten. Das verwaltete Vermögen stieg im Jahresvergleich um 77 % auf fast 20 Milliarden $.

Der Commerce-Umsatz erreichte 5 Milliarden $, ein Anstieg von 47 % im Jahresvergleich. Der Fintech-Umsatz betrug 4 Milliarden $, mit einem Wachstum von 51 % im Jahresvergleich.

Der Werbeumsatz wuchs in USD um 73 % im Jahresvergleich. MercadoLibre erklärte, dass seine Einheit Mercado Ads nun der am schnellsten wachsende Werbeanbieter in der Region ist.

KI treibt jetzt die Suche an

MercadoLibre führte in Q1 2026 seine erste KI-gesteuerte Sucherfahrung ein und baute die gesamte Sucharchitektur rund um große Sprachmodelle neu auf.

Das Unternehmen erklärte, dass die Abkehr von der schlüsselwortbasierten Suche die Produktrelevanz in Brasilien und Mexiko verbesserte, was zu höheren Konversionsraten und besseren Klickraten für gesponserte Einträge führte — beides führte zu zusätzlichen Umsätzen.

Die EPS-Verfehlung von 1,14 $ gegenüber dem Konsens war der Haupttreiber des Ausverkaufs nach Börsenschluss, auch wenn der Umsatz die Erwartungen übertraf und die operativen Kennzahlen insgesamt stark blieben.

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