Vitalik Buterin schlägt personalisierte Stablecoin-Körbe als Ersatz für USD-Bindungen vor

Ethereum-Mitgründer Vitalik Buterin hat einen früheren Vorschlag erneut geteilt, in dem er dafür plädiert, den US-Dollar als Standard-Referenzpunkt für Stablecoins abzuschaffen. Stattdessen schlägt er vor, dass Nutzer personalisierte Körbe aus Prognosemarkt-Anteilen halten, die an ihre eigenen Ausgabemuster geknüpft sind.

Vitaliks Vorschlag folgt einem Trend, bei dem immer mehr Länder dazu übergehen, ihren Handel in Nicht-Dollar-Abrechnungsalternativen abzuwickeln. Diese Alternativen reichen von TradFi-Vorschlägen wie BRICS-Währungen bis hin zu DeFi（Dezentralisierte Finanzen）-Experimenten.

Was hat Vitalik Buterin vorgeschlagen? 

Vitalik Buterin hat kürzlich erneut geteilt, eine Idee, die er erstmals vor einigen Monaten auf der Social-Media-Plattform X in einem längeren Aufsatz über die Zukunft der Vorhersagemärkte skizziert hatte.

Buterins zentrale Frage ist einfach: „Wenn wir einen synthetischen Stablecoin entwickeln, womit sollte er eigentlich stabil sein IN BEZUG AUF?" 

Seine Antwort beinhaltet den Einsatz eines lokalen Large Language Models (LLM) auf dem Gerät jedes Nutzers, das die Ausgabegewohnheiten dieser Person analysiert und einen individuellen Korb aus synthetische Vermögenswerte-Positionen auf Vorhersagemärkten zusammenstellt, der eine festgelegte Anzahl von Tagen erwarteter zukünftiger Ausgaben repräsentiert. 

Vermögenswachstum würde durch das Halten von Aktien, ETH oder anderen Vermögenswerten entstehen, während die Stabilität aus dem personalisierten Korb käme.

Der Vorschlag setzt auch voraus, dass Vorhersagemärkte in Vermögenswerten denominiert sind, die die Menschen tatsächlich halten möchten, sei es zinstragende traditionelle Währungen, verpackte Aktien oder ETH. Buterin argumentierte, dass nicht zinstragende Währungen Opportunitätskosten aufweisen, die zu hoch sind, um als Basisschicht zu dienen.

Buterin spricht seit Monaten offen über die Risiken der Dollar-Abhängigkeit. Im Januar sagte er, dass die Preisbindung von Stablecoins an den Dollar vermeintlich dezentralisierte Systeme an die Geldpolitik und geopolitische Exposition einer einzigen nationalen Währung bindet. Über lange Zeithorizonte könne selbst eine moderate Inflation die Nützlichkeit untergraben, argumentierte er.

In Bezug auf das Oracle-Design erklärte Buterin, dass Systeme, die hauptsächlich durch Token-Besitz gesteuert werden, keine natürlichen Abwehrmechanismen haben und ihren Nutzern erhebliche Gebühren berechnen müssen, um Angriffe unwirtschaftlich zu machen. Blockchains sind auf Oracle-Systeme angewiesen, um auf externe Preisdaten zuzugreifen. Wenn diese Oracles von gut finanzierten Akteuren übernommen werden können, wird das gesamte Protokoll anfällig. 

Sein drittes Problem war, dass bei der Nutzung von gestaktem ETH als Sicherheit für Stablecoins die durch gesperrte Sicherheiten erwirtschaftete Rendite mit dem konkurriert, was Stablecoin-Nutzer anderswo verdienen könnten.

Was sind die anderen Alternativen zum Dollar? 

Die globale Makroforschung von J.P. Morgan zeigt, dass eine wachsende Anzahl von Energiekontrakten auf den Rohstoffmärkten in anderen Währungen als dem Dollar bewertet wird. Die Devisenreserven der Zentralbanken in Dollar sind in den letzten zwei Jahrzehnten ebenfalls zurückgegangen.

Das Center for International Relations and Sustainable Development berichtet, dass Russland mittlerweile etwa ein Drittel seines Handels in chinesischen Yuan abwickelt. Brasilien und China einigten sich 2023 darauf, den Handel direkt zwischen Real und Yuan abzuwickeln, und Indien kaufte im selben Jahr eine Million Barrel Öl in Rupien.

90 % der Devisentransaktionen und 48 % der SWIFT-Zahlungen werden nach wie vor in Dollar abgewickelt, und die meisten Krypto-Nutzer ziehen es vor, Dollar-gebundene Stablecoins für Zahlungen und Ersparnisse zu verwenden. Tethers USDT macht mit rund 186,8 Milliarden US-Dollar im Umlauf mehr als 60 % des gesamten Stablecoin-Angebots aus. 

Die verfügbaren dezentralisierten Alternativen wie Ethenas USDe und Sky Dollar machen jeweils rund 6,3 Milliarden US-Dollar aus, während Dai auf etwa 4,5 Milliarden US-Dollar geschrumpft ist. 

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