Fitch Ratings avertit qu'elle pourrait réévaluer les banques américaines fortement exposées aux crypto

TLDR:

• Fitch affirme que l'expansion des services crypto peut augmenter les revenus des grandes banques américaines mais créer également de nouvelles pressions en matière de liquidité et de conformité.
• Le GENIUS Act établit un cadre fédéral pour les stablecoins exigeant une garantie de réserve stricte, façonnant la participation future des banques.
• Les grandes banques accélèrent l'adoption de la blockchain pour les paiements et la tokenisation alors que les barrières réglementaires s'assouplissent dans tout le secteur.
• Fitch pourrait réévaluer les banques ayant une exposition crypto concentrée si les contrôles de risque ne parviennent pas à répondre aux besoins de volatilité et de protection des actifs.

Fitch Ratings avertit qu'elle pourrait réévaluer les banques américaines fortement exposées aux cryptomonnaies en raison de préoccupations croissantes concernant les risques de réputation, de liquidité, opérationnels et de conformité. 

L'agence note que l'adoption plus large des actifs numériques s'accélère dans les principales institutions financières alors que la dynamique réglementaire évolue vers un environnement plus permissif aux États-Unis. Ce changement permet aux banques d'étendre la garde de cryptomonnaies, l'émission de stablecoins et les services de paiement basés sur la blockchain.

Par ailleurs, ce mouvement à l'échelle de l'industrie crée de nouvelles opportunités de revenus pour les banques, mais Fitch prévient qu'un engagement accru avec les actifs numériques peut exposer les institutions à des concentrations de risques plus élevées.

La société déclare que même les activités considérées comme à faible risque, telles que la garde et la gestion de trésorerie, nécessitent une surveillance robuste pour éviter les vulnérabilités liées à la volatilité du marché, à la protection des actifs et aux structures de propriété pseudonymes.

L'élan réglementaire façonne les stratégies bancaires

Le paysage réglementaire américain connaît des changements rapides alors que le GENIUS Act et le projet de loi CLARITY Act orientent le secteur vers un cadre plus formel. 

De plus, le GENIUS Act, qui devrait entrer en vigueur d'ici début 2027 ou plus tôt, établit des règles fédérales pour les stablecoins garantis à 100% par des dollars américains et des titres du Trésor. Cette structure vise à renforcer la confiance dans un marché que le secrétaire au Trésor Scott Bessent s'attend à voir passer de 265 milliards à 2 billions de dollars.

Les banques se préparent maintenant à intégrer l'émission de stablecoins et la tokenisation des dépôts dans leurs modèles de service. 

De grandes institutions comme JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup et Bank of America ont déjà annoncé des stratégies d'actifs numériques destinées à utiliser la blockchain pour les paiements, les smart contracts et des processus de règlement plus rapides. 

Les entreprises de crypto-monnaies poursuivent également l'obtention de chartes bancaires fédérales de confiance, montrant un alignement croissant entre la finance traditionnelle et les opérations d'actifs numériques.

Fitch note que ces développements peuvent soutenir la génération de frais et l'efficacité opérationnelle, mais pourraient également nécessiter des cadres de gestion des risques plus approfondis.

L'agence souligne les pressions de liquidité qui pourraient résulter de changements rapides dans la demande de stablecoins, surtout si l'expansion du marché commence à influencer le comportement du marché du Trésor.

L'exposition concentrée suscite des préoccupations de notation

Fitch déclare qu'elle pourrait ajuster les modèles commerciaux ou les profils de risque des banques qui détiennent de fortes concentrations d'activités liées aux actifs numériques. 

Ces évaluations prendraient en compte la façon dont chaque institution gère les garanties de garde, les contrôles de conformité et l'exposition à la volatilité. L'agence avertit qu'une adoption plus large pourrait créer des pressions sur le système financier si l'utilisation des stablecoins dépasse les niveaux actuels.

Les banques américaines entrent dans cette phase avec un soutien réglementaire après des années de surveillance prudente. 

Ce changement permet aux banques de participer sans obtenir d'approbation préalable, ce qui accélère l'adoption dans les plus grandes institutions. Avec les nouvelles règles qui se forment dans le cadre du GENIUS Act et du projet de loi CLARITY Act, les institutions devraient maintenir des pratiques rigoureuses pour la protection des actifs et la vérification des clients.

Les analystes de marché notent que l'intégration améliorée des actifs numériques pourrait remodeler les opérations bancaires, mais Fitch souligne que le rythme d'adoption doit être accompagné de garanties adéquates.

 L'avertissement de l'agence signale que des actions de notation pourraient suivre si les expositions concentrées ne sont pas équilibrées par des contrôles plus stricts sur les défis opérationnels, de conformité et de liquidité.

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