Cinq Entreprises Crypto Reçoivent l'Approbation de la Banque Nationale en Un Jour

L'OCC a aujourd'hui approuvé conditionnellement cinq entreprises orientées vers les actifs numériques pour des chartes bancaires fiduciaires nationales, signalant une expansion mesurée mais tangible des entreprises crypto dans le système bancaire fédéral.

Cette décision remet en question les affirmations de certaines parties du secteur bancaire selon lesquelles les crypto ne peuvent pas se conformer aux normes réglementaires. Cependant, elle complique également le récit du secteur concernant un effort coordonné pour le couper des services financiers.

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Les cinq entreprises derrière l'approbation

Aux côtés de Ripple National Trust Bank, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a approuvé conditionnellement quatre institutions supplémentaires axées sur les actifs numériques, signalant une démarche réglementaire plus large plutôt qu'une exception isolée.

En plus de Ripple, l'OCC a approuvé une demande de banque fiduciaire de novo pour First National Digital Currency Bank et a autorisé Circle, BitGo, Fidelity Digital Assets et Paxos à se convertir à partir de chartes d'État.

Les cinq approbations restent conditionnelles, exigeant que chaque institution réponde à des normes opérationnelles, de gouvernance et de conformité spécifiques avant l'autorisation finale.

Le facteur unificateur entre ces entreprises est leur modèle d'affaires et leur positionnement réglementaire au sein du système financier.

Aucune d'entre elles n'a l'intention de fonctionner comme une banque commerciale à service complet offrant des dépôts ou des produits de prêt traditionnels. Au lieu de cela, elles se concentrent sur la garde, le règlement et l'infrastructure d'actifs numériques conçus principalement pour les clients institutionnels.

Pour les acteurs établis comme Fidelity et Paxos, une charte nationale fournit un superviseur fédéral unique et une autorité nationale. Ce changement remplace la surveillance fragmentée au niveau des États, simplifiant l'engagement réglementaire pour les opérations à l'échelle institutionnelle.

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Pour les nouveaux entrants tels que Ripple National Trust Bank et First National Digital Currency Bank, les approbations ouvrent l'accès fédéral sans exposition aux services bancaires aux consommateurs.

Prises ensemble, les approbations suggèrent que l'OCC ne bloque pas les entreprises crypto, mais affine quels modèles peuvent entrer.

Explication du différend sur le "debanking"

Le débat sur le "debanking" des crypto s'est intensifié ces dernières années, souvent présenté comme une confrontation entre régulateurs, banques et entreprises d'actifs numériques.

Les leaders de l'industrie crypto ont répété que les banques, encouragées par les régulateurs, ont systématiquement restreint l'accès aux services financiers de base. Ce récit a gagné du terrain sous l'étiquette "Operation Choke Point 2.0", établissant des comparaisons avec les répressions réglementaires passées étroitement attribuées à l'ancien président de la SEC Gary Gensler.

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Les banques et les régulateurs ont riposté, affirmant qu'ils ont pris des décisions basées sur la gestion des risques, la conformité et les préoccupations de réputation plutôt que sur l'idéologie.

Ces tensions ont refait surface mercredi, lorsque l'OCC a publié les conclusions préliminaires de son examen des allégations de debanking par les plus grandes banques américaines.

Le debanking était réel, mais limité

Dans son examen du 10 décembre, l'OCC a conclu qu'entre 2020 et 2023, les plus grandes banques du pays se sont engagées dans des pratiques de debanking. 

L'agence a déclaré que les banques ont fait des distinctions inappropriées entre les entreprises légitimes, restreignant l'accès ou imposant des examens renforcés motivés par des préoccupations de réputation.

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Les activités d'actifs numériques ont été explicitement listées parmi les secteurs affectés, aux côtés des armes à feu, de l'énergie, du divertissement pour adultes et des prêts sur salaire. 

Cependant, le cadrage de l'OCC est plus étroit que la rhétorique de l'industrie sur "Operation Choke Point 2.0". Le rapport se concentre sur les politiques créées par les banques et les processus d'escalade, et non sur une directive centralisée ordonnant aux banques de couper les entreprises crypto. 

 Cette distinction est importante pour l'interprétation de ce débat qui se déroule actuellement.

Une grande partie de la période examinée chevauche le ralentissement crypto de 2022-2023 et ses répercussions sur le secteur bancaire. 

L'examen a été publié sous Gould, qui a été nommé plus tôt cette année par le président Donald Trump. Gould a présenté les conclusions comme faisant partie d'un effort pour limiter la finance "militarisée" et les exclusions motivées par les risques de réputation.

Dans ce contexte, les approbations conditionnelles de l'OCC pour cinq banques fiduciaires orientées crypto compliquent les allégations d'exclusion systémique continue. 

Même si les banques et les groupes commerciaux mettent en garde contre l'asymétrie réglementaire, les approbations indiquent que l'accès fédéral s'élargit pour les modèles de banques fiduciaires axés sur la conformité.