Voici Pourquoi le Rallye du Bitcoin Échoue Près de 90 000 $

La faiblesse du prix du Bitcoin autour de la zone des 90 000 $ ne provient pas de ventes paniques, de mauvaises nouvelles ou d'un intérêt en déclin. Elle provient des personnes qui ont le plus confiance dans l'avenir à long terme du Bitcoin.

Certains des plus grands et plus anciens détenteurs du marché ne quittent pas leurs positions. Au lieu de cela, ils les monétisent activement – et ce comportement redéfinit silencieusement la façon dont le Bitcoin se négocie au quotidien.

Plutôt que de vendre directement leurs pièces, ces détenteurs à long terme utilisent des dérivés pour extraire des revenus de leurs réserves de Bitcoin. L'effet est subtil, mais puissant : une pression sur les prix sans distribution visible.

Pourquoi les "Mains Fortes" créent une action de prix faible

Le Bitcoin ne manque pas d'acheteurs. Les ETFs au comptant continuent d'attirer des capitaux, et la conviction à long terme reste élevée. Pourtant, les rallyes stagnent, les breakouts échouent, et le prix dérive latéralement ou à la baisse.

La raison réside dans qui contrôle l'offre.

Les détenteurs précoces, assis sur du Bitcoin accumulé il y a de nombreuses années, ont déjà un inventaire. Lorsqu'ils cherchent du rendement, ils n'ont pas besoin de nouveaux acheteurs pour vendre. Ils vendent plutôt de l'optionalité. Ce choix ne réduit pas leurs avoirs, mais introduit une force mécanique constante qui s'oppose au mouvement haussier des prix.

Un marché mû par la mécanique, pas par le sentiment

Une fois ces positions établies, le fardeau se déplace ailleurs. Les contreparties qui gèrent le risque de ces transactions sont forcées de réagir, et leur réponse est prévisible : elles compensent leur exposition en vendant du Bitcoin sur le marché ouvert.

Ce flux n'apparaît pas comme des déchargements de baleines. Il se manifeste comme une résistance persistante, des rallyes plafonnés et une action de prix frustrante qui semble déconnectée de la demande.

Dans cet environnement, le Bitcoin peut sembler faible même lorsque les fondamentaux paraissent solides. Le marché ne vote pas contre le Bitcoin – il est poussé à la baisse par la structure.

Pourquoi les ETFs ne "sauvent" pas le prix

Les afflux d'ETF sont réels, mais ils ne sont pas dominants.

Lorsque le Bitcoin était principalement porté par les acheteurs au comptant, les entrées de capitaux se traduisaient plus directement en prix. Aujourd'hui, l'activité des dérivés peut absorber et neutraliser cette demande. Chaque poussée d'achat rencontre un contrepoids invisible créé par les flux de couverture liés à l'inventaire existant.

C'est pourquoi la demande d'ETF peut coexister avec une action de prix stagnante. D'un côté, on achète du Bitcoin pour s'exposer. De l'autre, on vend du Bitcoin pour gérer le risque créé ailleurs. Le résultat est un équilibre, pas un élan.

Un marché du Bitcoin qui a mûri

Cette dynamique marque un changement dans l'évolution du Bitcoin. Le marché n'est plus dominé par un simple comportement d'achat et de conservation. Il est de plus en plus façonné par des capitaux sophistiqués gérant des bilans, la volatilité et le rendement.

Cette sophistication apporte liquidité et profondeur, mais introduit également de nouvelles contraintes. Le prix ne répond plus clairement aux narratifs haussiers. Il répond au positionnement.

Tant que les grands détenteurs continueront à privilégier la génération de revenus plutôt que les paris directionnels, le prix du Bitcoin restera probablement bruyant, limité à une fourchette et difficile à trader.

Ce qui brise le schéma

Un mouvement soutenu à la hausse nécessiterait un changement de comportement, pas seulement de meilleurs titres. Soit les détenteurs à long terme réduisent leurs stratégies de rendement, soit la demande devient suffisamment écrasante pour absorber la pression constante de couverture.

Jusque-là, le marché du Bitcoin peut sembler paradoxal : forte conviction, forte demande, et pourtant un potentiel de hausse limité.

Ce n'est pas un signe de faiblesse du Bitcoin lui-même. C'est le signe que le Bitcoin est entré dans une phase où qui le possède – et comment il l'utilise – compte plus que ce que disent les gros titres.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d'investissement.

Articles connexes

Article suivant