Les stablecoins promettent des transferts d'argent moins chers et plus rapides vers l'Afrique, mais de nouvelles données montrent que le coût réel de la conversion des dollars numériques en espèces locales reste souvent élevé et dépend fortement de qui contrôle chaque corridor.

Un examen de janvier portant sur 66 routes de stablecoin africaines par la société de paiement Borderless.xyz montre que les utilisateurs du continent font face aux spreads de conversion les plus larges au monde, même si d'autres régions connaissent des tarifs beaucoup plus serrés.

Sur près de 94 000 observations de taux, l'Afrique a affiché un spread médian de 299 points de base, soit environ 3 %, sur les conversions stablecoin Stablecoin Contrairement à d'autres cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable. Mettre l'accent sur la stabilité plutôt que sur la volatilité peut être très attrayant pour certains investisseurs. De nombreuses personnes peuvent être découragées par les grandes fluctuations et l'incertitude présentées par les cryptos par rapport aux autres actifs traditionnels. Les stablecoins contrôlent cette volatilité en étant indexés sur une autre cryptomonnaie, de la monnaie fiduciaire ou sur des matières premières négociées en bourse, notamment Contrairement à d'autres cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable. Mettre l'accent sur la stabilité plutôt que sur la volatilité peut être très attrayant pour certains investisseurs. De nombreuses personnes peuvent être découragées par les grandes fluctuations et l'incertitude présentées par les cryptos par rapport aux autres actifs traditionnels. Les stablecoins contrôlent cette volatilité en étant indexés sur une autre cryptomonnaie, de la monnaie fiduciaire ou sur des matières premières négociées en bourse, notamment Read this Term-fiat, contre environ 1,3 % en Amérique latine et seulement 0,07 % en Asie.

En pratique, cela signifie que les coûts variaient d'environ 1,5 % en Afrique du Sud à près de 19,5 % au Botswana, un écart de 13 fois sur un seul continent.

Source : Borderless.xyz

La région avec les stablecoins les plus chers

Ces spreads reflètent la différence entre le taux d'achat et de vente d'un fournisseur pour une paire stablecoin-fiat, similaire à un écart d'offre-demande sur les marchés traditionnels, et représentent le coût d'exécution Exécution L'exécution est le processus au cours duquel un client soumet un ordre au courtier, qui l'exécute en conséquence, entraînant une position ouverte sur un actif donné. L'exécution de l'ordre ne se produit que lorsqu'il est exécuté. Il y a généralement un délai entre le placement de l'ordre et l'exécution, appelé latence. Dans le domaine du Forex de détail, les courtiers fiables s'efforcent toujours de fournir la meilleure exécution à leurs clients afin de maintenir une relation commerciale solide avec eux. C'est une co L'exécution est le processus au cours duquel un client soumet un ordre au courtier, qui l'exécute en conséquence, entraînant une position ouverte sur un actif donné. L'exécution de l'ordre ne se produit que lorsqu'il est exécuté. Il y a généralement un délai entre le placement de l'ordre et l'exécution, appelé latence. Dans le domaine du Forex de détail, les courtiers fiables s'efforcent toujours de fournir la meilleure exécution à leurs clients afin de maintenir une relation commerciale solide avec eux. C'est une co Read this Term que les utilisateurs paient lorsqu'ils convertissent en devise locale.

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En Afrique du Sud, un marché FX relativement liquide avec plusieurs fournisseurs, le spread médian n'était que de 152 points de base, à peu près conforme à certains corridors d'Amérique latine. Le corridor du Botswana s'établissait à 1 944 points de base, soit 19,4 %, tandis que celui du Congo dépassait 13 %, tous deux façonnés par la domination d'un seul fournisseur et une profondeur de marché limitée.

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Les corridors de milieu de gamme qui supportent une grande partie de l'activité stablecoin en Afrique restent également coûteux. Le naira du Nigeria, le shilling du Kenya et le cedi du Ghana se regroupaient tous près de la barre des 300 points de base, même si plusieurs fournisseurs opèrent sur chaque marché.

Le tableau général qui émerge est que la concurrence, et non la technologie, détermine ce que les utilisateurs paient. Lorsque plusieurs fournisseurs se font concurrence dans un corridor, les spreads se situent généralement entre environ 150 et 410 points de base ; lorsqu'un seul fournisseur opère seul, les coûts dépassent souvent 1 300 points de base, soit plus de 13 %.

La concurrence, et non la blockchain, détermine le coût réel

En Zambie, la différence entre le meilleur et le pire fournisseur atteignait 650 points de base, suffisamment pour faire varier le coût d'un seul transfert de 6,5 %, tandis qu'en Tanzanie, la fourchette était d'environ 310 points de base.

Borderless.xyz a également comparé les taux médians des stablecoins avec le FX interbancaire traditionnel pour mesurer une « prime TradFi ». À l'échelle mondiale, les taux des stablecoins n'étaient en moyenne que d'environ 5 points de base plus chers que le FX bancaire, et légèrement moins chers pour les principales devises, mais en Afrique, la prime médiane atteignait 119 points de base, soit environ 1,2 % au-dessus de l'interbancaire, avec de larges différences selon les pays.

Le corridor du Botswana montrait des stablecoins moins chers que les banques, tandis que la prime extrême du Congo reflétait un seul fournisseur cotant un taux statique unique et des dynamiques de marché parallèle.

Les données suggèrent que bien que les stablecoins puissent battre ces frais annoncés et accélérer le règlement, les spreads élevés dans de nombreux corridors africains continuent d'éroder leur avantage, en particulier là où un seul fournisseur fixe encore les conditions du commerce.