ब्लैकरॉक BUIDL क्या है? $15 बिलियन टोकनाइज़्ड ट्रेज़री बूम के अंदर

टोकनाइज़्ड फ़ाइनेंस के सबसे तेज़ी से बढ़ते कोनों में से एक पर एक शांत प्रतिस्पर्धा चल रही है.

BlackRock का BUIDL सबसे बड़े टोकनाइज़्ड U.S. Treasury प्रोडक्ट के रूप में अपनी पोज़ीशन फिर से हासिल कर चुका है, और लीड थोड़े समय के लिए खोने के बाद Circle के USYC से फिर से आगे निकल गया है.

आंकड़ों को अब क्रिप्टो के एक प्रयोगात्मक कोने के रूप में नज़रअंदाज़ करना और भी मुश्किल होता जा रहा है.

BUIDL अब लगभग $2.8 billion का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि व्यापक टोकनाइज़्ड U.S. Treasury मार्केट हालिया मार्केट रिपोर्टिंग में उद्धृत Token Terminal डेटा के अनुसार लगभग $15.1 billion तक पहुंच गया है.

लेकिन अधिक महत्वपूर्ण सवाल यह नहीं है कि क्या BUIDL इस हफ्ते पहले स्थान पर है.

बल्कि यह है कि निवेशक शुरुआत में ही पारंपरिक सरकार-समर्थित एसेट्स के अरबों डॉलर को ब्लॉकचेन पर क्यों ला रहे हैं.

सारांश

BlackRock का USD इंस्टीट्यूशनल डिजिटल लिक्विडिटी फंड, जिसे आमतौर पर BUIDL के नाम से जाना जाता है, ने टोकनाइज़्ड U.S. ट्रेज़री मार्केट में फिर से अग्रणी पोज़ीशन हासिल कर ली है.

हालिया डेटा के अनुसार BUIDL लगभग $2.8 billion पर है, जो लगभग $15.1 billion की टोकनाइज़्ड ट्रेज़री कैटेगरी का करीब 18.5% के बराबर है.

Circle का USYC रैंकिंग फिर से उलटने से पहले थोड़े समय के लिए BUIDL से आगे निकल गया था.

यह प्रतियोगिता दिखाती है कि टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ कैसे शुरुआती RWA प्रयोग से विकसित होकर एक प्रतिस्पर्धी संस्थागत वित्तीय श्रेणी बन रही हैं.

BUIDL महत्वपूर्ण है क्योंकि यह पारंपरिक शॉर्ट-टर्म डॉलर एसेट्स को ब्लॉकचेन-आधारित ओनरशिप और सेटलमेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर के साथ जोड़ता है.

BlackRock BUIDL क्या है?

BUIDL का मतलब ब्लैकरॉक USD संस्थागत डिजिटल लिक्विडिटी फंड है.

BlackRock ने Securitize के साथ साझेदारी में 2024 में फंड लॉन्च किया.

मार्केट डिमांड के अनुसार जिसकी प्राइज़ फ्लोट करे ऐसी क्रिप्टोकरेंसी बनाने के बजाय, BUIDL एक ऐसे फंड में हितों का प्रतिनिधित्व करता है जो अत्यधिक लिक्विड डॉलर-डिनॉमिनेटेड एसेट्स होल्ड करता है.

यह स्ट्रक्चर पात्र निवेशकों को एक पारंपरिक वित्तीय प्रोडक्ट तक ब्लॉकचेन-आधारित एक्सेस देता है.

इससे BUIDL व्यापक रियल-वर्ल्ड एसेट, या RWA, टोकनाइज़ेशन मार्केट का हिस्सा बन जाता है.

क्या BUIDL एक स्टेबलकॉइन है?

नहीं.

यह अंतर मायने रखता है.

एक डॉलर स्टेबलकॉइन आम तौर पर ट्रांसफ़र किए जा सकने वाले डिजिटल पैसे के रूप में काम करने के लिए डिज़ाइन किया जाता है, जिसका प्राइज़ $1 के करीब रहता है.

BlackRock BUIDL एक टोकनाइज़्ड निवेश प्रोडक्ट है.

यह एक ऐसे फ़ंड में ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है, जिसके पोर्टफ़ोलियो में नकद, U.S. ट्रेज़री बिल और अन्य अत्यधिक लिक्विड इंस्ट्रूमेंट शामिल हो सकते हैं.

वे अंडरलाइंग एसेट्स यील्ड जनरेट कर सकते हैं.

इसलिए, हालांकि BUIDL एक स्थिर यूनिट वैल्यू स्ट्रक्चर बनाए रख सकता है, इसका आर्थिक उद्देश्य पारंपरिक पेमेंट स्टेबलकॉइन से अलग है.

BUIDL फिर से नंबर 1 क्यों बन गया?

टोकनाइज़्ड ट्रेज़री मार्केट का टॉप अब हैरान करने वाली तरह से प्रतिस्पर्धी हो गया है.

Circle का USYC हाल ही में इतना बढ़ गया था कि वह BUIDL से आगे निकल गया.

अब रैंकिंग उलट गई है.

Token Terminal डेटा के आधार पर मौजूदा मार्केट रिपोर्टिंग यह बताती है:

जैसे-जैसे पूंजी इन प्रोडक्ट्स में आती-जाती है, सटीक रैंकिंग बदल सकती है.

लीडरबोर्ड में यह उतार-चढ़ाव, किसी खास दिन कौन-सा फंड पहले स्थान पर है, उससे यकीनन ज़्यादा दिलचस्प है.

अब टोकनाइज़्ड ट्रेज़री में पर्याप्त संस्थागत पूंजी है, जिससे प्रोडक्ट्स लिक्विडिटी के लिए सार्थक रूप से प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं.

U.S. ट्रेज़री को टोकनाइज़ क्यों किया जा रहा है?

U.S. ट्रेज़री सिक्योरिटीज़ पहले से ही काम करती हैं.

वे दुनिया की सबसे गहरी और सबसे लिक्विड वित्तीय एसेट्स में से हैं.

इसलिए टोकनाइज़ेशन किसी खराब एसेट को ठीक करने की कोशिश नहीं कर रहा है.

यह एसेट को कैसे होल्ड किया जा सकता है और इस्तेमाल किया जा सकता है बदलने की कोशिश कर रहा है.

पारंपरिक प्रतिभूति इन्फ्रास्ट्रक्चर ब्रोकर, कस्टोडियन, क्लियरिंग सिस्टम और बैंकिंग घंटों के जरिए संचालित होता है.

ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर संभावित रूप से ओनरशिप रिकॉर्ड और ट्रांसफ़र को लगातार उपलब्ध करा सकता है.

इससे कई संभावित फायदे बनते हैं.

24/7 ट्रांसफ़र इन्फ्रास्ट्रक्चर

ब्लॉकचेन शुक्रवार शाम को बंद नहीं होते.

एक टोकनाइज़्ड वित्तीय एसेट संभावित रूप से पारंपरिक सेटलमेंट घंटों के बाहर, प्रोडक्ट में शामिल नियमों के अधीन, पात्र प्रतिभागियों के बीच मूव कर सकता है.

प्रोग्राम करने की क्षमता

टोकन सॉफ़्टवेयर के साथ इंटरैक्ट कर सकते हैं.

इससे वित्तीय संस्थानों को ऑटोमेटेड प्रतिभूति मैनेजमेंट, कंडीशनल सेटलमेंट और अन्य प्रोसेस एक्सप्लोर करने में मदद मिलती है, जिन्हें डिस्कनेक्टेड लेगेसी सिस्टम में कोऑर्डिनेट करना ज्यादा कठिन होता है.

ऑन-चेन प्रतिभूति

ट्रेज़री-बैक्ड टोकन संभावित रूप से सिर्फ अकाउंट में पड़े रहने से ज्यादा कर सकता है.

संस्थागत मार्केट तेजी से यह एक्सप्लोर कर रहे हैं कि क्या टोकनाइज़्ड सरकारी प्रतिभूतियां ट्रेडिंग, लेंडिंग और सेटलमेंट के लिए प्रतिभूति के रूप में काम कर सकती हैं.

एटॉमिक सेटलमेंट

टोकनाइज़ेशन के दीर्घकालिक वादों में से एक डिलीवरी-बनाम-पेमेंट है, जिसमें एसेट और पेमेंट लेग साथ में सेटल होते हैं.

इससे वह अवधि कम हो सकती है जिसमें ट्रांज़ैक्शन का एक पक्ष डिलीवर कर चुका होता है जबकि दूसरा नहीं.

BUIDL एक BlackRock क्रिप्टो स्टोरी से ज़्यादा बड़ी क्यों है

हर BUIDL माइलस्टोन को इस तरह फ्रेम करना आकर्षक लगता है:

BlackRock क्रिप्टो में प्रवेश कर रहा है.

यह विवरण अब कम उपयोगी होता जा रहा है.

ज्यादा महत्वपूर्ण डेवलपमेंट दो वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर का मर्ज होना है.

एक तरफ:

ट्रेज़री, मनी-मार्केट इंस्ट्रूमेंट और रेग्युलेटेड इन्वेस्टमेंट फंड.

दूसरी तरफ:

ब्लॉकचेन, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और टोकनाइज़्ड सेटलमेंट.

BUIDL बीच में है.

इससे यह सिर्फ एक और क्रिप्टो एसेट के बजाय संस्थागत टोकनाइज़ेशन का एक उदाहरण बनता है.

BUIDL बनाम USYC: प्रतिस्पर्धा क्यों मायने रखती है

BUIDL अब अकेला नहीं है.

Circle का USYC तेज़ी से बढ़ा है और पहले ही दिखा चुका है कि टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ में लीडरशिप बदलाव ला सकती है.

यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि एक ही प्रोडक्ट के स्थायी रूप से प्रभुत्व वाला मार्केट फिर भी एक सफल प्रयोग जैसा दिख सकता है.

एक मार्केट जहाँ कई बड़े प्रोडक्ट इन पर प्रतिस्पर्धा करते हैं:

लिक्विडिटी;

ब्लॉकचेन उपलब्धता;

प्रतिभूति उपयोगिता;

डिस्ट्रीब्यूशन;

रिडेम्प्शन;

संस्थागत इंटीग्रेशन

एक उभरती हुई वित्तीय कैटेगरी जैसा ज़्यादा लगता है.

टोकनाइज़्ड ट्रेज़री मार्केट ने एक महत्वपूर्ण सीमा पार कर ली है

आज की कहानी में बड़ा नंबर $15.1 billion हो सकता है.

टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ को कभी सैकड़ों मिलियन डॉलर में मापा जाता था.

$15 बिलियन से ऊपर का मार्केट पारंपरिक U.S. ट्रेज़री मार्केट की तुलना में छोटा ही रहता है, लेकिन यह कई बिलियन-डॉलर प्रोडक्ट्स को सपोर्ट करने के लिए पर्याप्त बड़ा है.

इससे चर्चा बदल जाती है.

सवाल धीरे-धीरे यहाँ से आगे बढ़ रहा है:

क्या संस्थान पारंपरिक एसेट्स को टोकनाइज़ करेंगे?

की ओर:

संस्थान वास्तव में कौन-सा टोकनाइज़्ड इन्फ्रास्ट्रक्चर इस्तेमाल करेंगे?

कैसे BUIDL व्यापक RWA मार्केट में फिट होता है

ट्रेज़रीज़ ऑन-चेन मूव होने वाले रियल-वर्ल्ड एसेट्स की सिर्फ एक कैटेगरी हैं.

अन्य प्रयोगों में शामिल हैं:

• मनी-मार्केट फंड्स;

• प्राइवेट क्रेडिट;

• कॉर्पोरेट बॉन्ड्स;

• इक्विटीज़;

• कमोडिटी;

• रियल एस्टेट इंटरेस्ट्स.

ट्रेज़रीज़ ने खास तौर पर तेज़ी से ट्रैक्शन हासिल किया है, क्योंकि वे व्यापक रूप से समझे जाने वाले अंडरलाइंग एसेट को अपेक्षाकृत सीधे कैश-फ़्लो कैरेक्टरिस्टिक्स के साथ जोड़ते हैं.

इसलिए वे पारंपरिक संस्थागत पोर्टफोलियो और ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर के बीच एक ब्रिज की तरह काम कर सकते हैं.

ब्लैकरॉक BUIDL से आगे विस्तार कर रहा है

BUIDL अब ब्लैकरॉक की एकमात्र महत्वपूर्ण ब्लॉकचेन-संबंधी कैश-मैनेजमेंट पहल नहीं है.

अगस्त 2026 में, ब्लैकरॉक ने दो अतिरिक्त टोकनाइज़्ड मनी-मार्केट प्रोडक्ट्स की घोषणा की:

BSTBL — ब्लैकरॉक सेलेक्ट ट्रेज़री बेस्ड लिक्विडिटी फंड के ऑन-चेन शेयर्स

और

BRSRV — ब्लैकरॉक डेली रीइन्वेस्टमेंट स्टेबलकॉइन रिज़र्व व्हीकल.

यह कदम दर्शाता है कि टोकनाइज़ेशन एक सिंगल BUIDL एक्सपेरिमेंट बने रहने के बजाय एक व्यापक प्रोडक्ट स्ट्रैटेजी में विकसित हो रहा है.

क्या टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ स्टेबलकॉइन को रिप्लेस कर सकती हैं?

संभवतः नहीं, किसी सरल एक-के-बदले-एक अर्थ में.

वे अलग समस्याएँ हल करते हैं.

स्टेबलकॉइन मुख्य रूप से ब्लॉकचेन-नेटिव मनी के रूप में ऑप्टिमाइज़ किए गए हैं.

टोकनाइज़्ड ट्रेज़री प्रोडक्ट्स इन्वेस्टमेंट एसेट्स हैं, जो संस्थागत वातावरण में प्रतिभूति या सेटलमेंट इंस्ट्रूमेंट्स के रूप में भी संभावित रूप से काम कर सकते हैं.

व्यवहार में, दोनों का इंटरैक्शन बढ़ता जा सकता है.

एक वित्तीय संस्थान यील्ड देने वाला टोकनाइज़्ड ट्रेज़री एसेट होल्ड कर सकता है और जब उसे तुरंत पेमेंट लिक्विडिटी चाहिए हो, तब स्टेबलकॉइन का उपयोग कर सकता है.

यह संयोजन एक कारण है कि टोकनाइज़्ड मनी और टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ को बढ़ते तौर पर साथ में डेवलप किया जा रहा है.

इन्वेस्टर्स को आगे क्या देखना चाहिए?

BUIDL-USYC रैंकिंग सुर्खियां बटोर लेगी, लेकिन चार संरचनात्मक संकेतक ज़्यादा मायने रखते हैं:

कुल योग टोकनाइज़्ड ट्रेज़री वैल्यू.

क्या यह कैटेगरी $15 billion से आगे भी बढ़ती रहती है?

प्रतिभूति अपनाना.

क्या अधिक वित्तीय संस्थान टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ को उपयोग योग्य प्रतिभूति के रूप में स्वीकार करते हैं?

ब्लॉकचेन वितरण.

क्या ये प्रोडक्ट कई नेटवर्क्स में विस्तार करते हैं?

सेटलमेंट इंटीग्रेशन.

क्या टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ स्टेबलकॉइन, टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट और संस्थागत पेमेंट सिस्टम्स के साथ सीधे इंटरैक्ट कर सकती हैं?

अगर वे हिस्से विकसित होते हैं, तो टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ पारंपरिक सिक्योरिटीज़ के आसपास के डिजिटल रैपर्स से बढ़कर बन जाती हैं.

वे एक नई सेटलमेंट आर्किटेक्चर के घटक बन जाती हैं.

सामान्य प्रश्न

ब्लैकरॉक BUIDL क्या है?

BUIDL ब्लैकरॉक USD इंस्टीट्यूशनल डिजिटल लिक्विडिटी फंड है, जो Securitize के माध्यम से प्रशासित एक टोकनाइज़्ड फंड है और योग्य निवेशकों को अत्यधिक लिक्विड डॉलर एसेट्स के लिए ब्लॉकचेन-आधारित एक्सपोज़र प्रदान करता है.

BUIDL कितना बड़ा है?

हालिया मार्केट डेटा के अनुसार BUIDL लगभग $2.8 billion पर है, हालांकि यह आंकड़ा बदल सकता है क्योंकि निवेशक सब्सक्राइब और रिडीम करते हैं.

क्या BUIDL सबसे बड़ा टोकनाइज़्ड ट्रेज़री प्रोडक्ट है?

31 अगस्त, 2026 तक, मार्केट रिपोर्ट्स द्वारा उद्धृत हालिया Token Terminal डेटा के अनुसार, BUIDL फिर से पहली पोज़ीशन पर है, और Circle के USYC से मामूली रूप से आगे है.

टोकनाइज़्ड ट्रेज़री मार्केट कितना बड़ा है?

हालिया मार्केट डेटा के अनुसार यह कैटेगरी लगभग $15.1 billion पर है.

क्या BUIDL एक क्रिप्टोकरेंसी है?

BUIDL ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर का उपयोग करता है, लेकिन आर्थिक रूप से यह BTC या ETH जैसी पारंपरिक क्रिप्टोकरेंसी के बजाय एक रेग्युलेटेड इन्वेस्टमेंट फंड में ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है.

क्या BUIDL स्टेबलकॉइन के समान है?

नहीं. स्टेबलकॉइन मुख्य रूप से डिजिटल मनी के रूप में डिज़ाइन किए जाते हैं, जबकि BUIDL अत्यधिक लिक्विड पारंपरिक एसेट्स द्वारा समर्थित एक टोकनाइज़्ड इन्वेस्टमेंट फंड है.

संस्थाएं टोकनाइज़्ड ट्रेज़रीज़ में रुचि क्यों रखती हैं?

संभावित फ़ायदों में ब्लॉकचेन-आधारित सेटलमेंट, 24/7 ट्रांसफ़र इन्फ्रास्ट्रक्चर, प्रोग्रामेबिलिटी और उच्च-गुणवत्ता वाली पारंपरिक एसेट्स को डिजिटल प्रतिभूति सिस्टम में इंटीग्रेट करने की क्षमता शामिल है.

अस्वीकरण

यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्य से है और वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है. टोकनाइज़्ड प्रोडक्ट्स के मूल्य निवेशकों के सब्सक्राइब और रिडीम करने के साथ बदलते हैं, और पात्रता, ट्रांसफ़रेबिलिटी और रिडेम्पशन नियम प्रोडक्ट और क्षेत्राधिकार के अनुसार अलग-अलग होते हैं.