Greg Abel के नेतृत्व में Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) ने पहली तिमाही में अधिक मुनाफा दर्ज किया, जबकि इसका नकद भंडार $400 बिलियन के करीब पहुँच गया और यह दिखाया कि कंपनी के लिए अपनी पसंद की कीमतों पर सौदे खोजना अभी भी कितना मुश्किल है।
कंपनी ने कहा कि परिचालन लाभ 18% बढ़कर $11.35 बिलियन हो गया, जो प्रति Class A शेयर लगभग $7,891 के बराबर है, जबकि एक साल पहले यह $9.64 बिलियन था। ये आंकड़े तब आए जब Berkshire के कुछ उपभोक्ता-सामना करने वाले व्यवसायों पर कमजोर मांग का असर पड़ा।
शुद्ध आय दोगुने से अधिक होकर $10.1 बिलियन, यानी प्रति Class A शेयर $7,027 हो गई, जो पिछले साल $4.6 बिलियन थी। Berkshire अभी भी निवेशकों को सलाह देती है कि वे उस आंकड़े को मुख्य पैमाने की तरह न मानें क्योंकि इसमें उन शेयरों से कागज़ी लाभ और हानि शामिल है जिन्हें कंपनी रख सकती है।
Abel के नकद भंडार को $400 बिलियन के करीब रखने के साथ Berkshire ने अधिक स्टॉक बेचे
Berkshire ने मार्च के अंत में $380.2 बिलियन नकद के साथ महीना समाप्त किया। उस आंकड़े में कुछ अमेरिकी ट्रेजरी बिल खरीद शामिल नहीं थी जो 31 मार्च तक निपट नहीं पाई थी। असली बात सीधी है: नकद भंडार विशाल है, और Berkshire को अभी तक ऐसे पर्याप्त बड़े लक्ष्य नहीं मिले जो उसकी मूल्य शैली के अनुकूल हों।
कंपनी वर्षों से एक बड़े अधिग्रहण का इंतजार कर रही है। सार्वजनिक और निजी बाजारों में कीमतों ने इसे और कठिन बना दिया है। इसलिए Berkshire ने नकद ऊंचा रखा और जितना खरीदा उससे अधिक स्टॉक बेचे। पहली तिमाही में, उसने खरीद से $8.1 बिलियन अधिक इक्विटी बेची। इसने इस अवधि को लगातार 14वीं तिमाही के रूप में शुद्ध विक्रेता बना दिया।
उस बिक्री का एक बड़ा हिस्सा प्रमुख होल्डिंग्स पर केंद्रित रहा है, जिसमें Apple (AAPL) अग्रणी है। Berkshire अभी भी सार्वजनिक स्टॉक रखती है, लेकिन दिशा स्पष्ट रही है। नई खरीदारी पर नकद हावी हो रहा है।
कंपनी ने एक स्पष्ट जगह पैसा खर्च किया। जनवरी में, Berkshire ने Occidental Petroleum (OXY) के रासायनिक व्यवसाय के लिए $9.5 बिलियन का भुगतान किया। उसने तिमाही के दौरान अपने $234 मिलियन के अपने स्टॉक भी वापस खरीदे। यह मई 2024 के बाद Berkshire की पहली बायबैक थी। कंपनी ने अप्रैल के पहले दो हफ्तों में शेयरों की पुनर्खरीद नहीं की।
तिमाही ने सतह के नीचे दबाव भी दिखाया। Berkshire बीमा, ऊर्जा, रेल, खुदरा, विनिर्माण और सेवाओं में दर्जनों व्यवसायों का मालिक है। कुछ उपभोक्ता-जुड़ी इकाइयों के लिए यह एक कठिन दौर था क्योंकि घर अभी भी अनिश्चित आर्थिक स्थितियों, उच्च लागत और तंग खर्च विकल्पों से जूझ रहे हैं।
Greg ने चेतावनी दी कि Geico को मूल्य दबाव का सामना है जबकि Warren ने एक दिन के विकल्पों पर हमला किया
Berkshire के बीमा व्यवसायों की पहली तिमाही बेहतर रही, लेकिन Greg ने ओमाहा में वार्षिक बैठक में शेयरधारकों को बताया कि प्रतिस्पर्धा अभी भी एक समस्या है। उन्होंने कहा, "वास्तविकता यह है कि… जैसे-जैसे हमारा बीमा व्यवसाय नरम पड़ता है, हम संबंधित जोखिम के लिए वह मूल्य नहीं प्राप्त कर सकते जो हमें करना चाहिए।"
Berkshire का ऑटो बीमाकर्ता Geico उस दबाव के बीच में रहा। Greg ने कहा कि कंपनी दर वृद्धि और ग्राहक प्रतिधारण के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रही है। चालक सस्ती पॉलिसियों की अधिक सख्ती से तलाश कर रहे हैं, और इसने विकास को कठिन बना दिया है।
"हमने ऑटो क्षेत्र में अभूतपूर्व शॉपिंग गतिविधि देखी है," Greg ने कहा। उन्होंने कहा कि Geico ने अपने ग्राहकों को "विभाजित करने के लिए कड़ी मेहनत की" है ताकि प्रीमियम बढ़ने पर अधिक से अधिक पॉलिसीधारकों को बनाए रखा जा सके। उन्होंने यह भी कहा, "विकास इंजन को फिर से शुरू करना आसान नहीं होगा।"
Warren Buffett ने बाजारों में वर्तमान ट्रेडिंग माहौल के बारे में भी बात की। उन्होंने बाजार की तुलना "एक कैसीनो से जुड़े चर्च" से की, जहाँ लोग बहुत तेजी से निवेश से जुए की ओर जा सकते हैं। उन्होंने कहा कि एक दिन के विकल्पों को खरीदना या बेचना निवेश नहीं है। उन्होंने इसे "जुआ" कहा।
Warren ने कहा कि उस ट्रेडिंग की मात्रा विशाल है और लोग बाजारों में जुआ खेलने के लिए कभी इतने उत्सुक नहीं दिखे। उन्होंने कहा कि इसका मतलब यह नहीं है कि वास्तविक निवेश खत्म हो गया है, लेकिन इसका मतलब यह जरूर है कि कई कीमतें मूर्खतापूर्ण लग सकती हैं। उन्होंने शॉर्ट स्क्वीज़ की ओर इशारा किया और Avis Budget (CAR) का उल्लेख किया, यह कहते हुए कि कंपनी 50 वर्षों से मौजूद है, फिर भी सप्ताह की ट्रेडिंग उन्माद में खिंच गई।
उन्होंने यह भी कहा कि विनियमन ने लोगों को नियमों से बचने की कोशिश करने से नहीं रोका है। उनकी बात सीधी थी। कुछ ट्रेडर्स नियमों का पालन करने से अधिक ऊर्जा खामियाँ खोजने में लगाते हैं।
CNBC की Becky Quick ने Warren से Jerome Powell की अध्यक्षता में Jerome की नवीनतम FOMC बैठक के बाद उनके बारे में पूछा। Becky ने कहा कि Jerome भविष्य में फेडरल रिज़र्व में रहने की योजना बना रहे हैं, आंशिक रूप से उन खतरों के कारण जिनका उन्होंने सामना किया है।
Warren ने कहा, "मुझे उनके न रहने की तुलना में उनके वहाँ रहने पर बेहतर महसूस होगा।" उन्होंने उस भावना की तुलना Fed में Paul Volcker के होने से की। Warren ने यह भी कहा कि अर्थशास्त्री सबसे बड़े जोखिमों को चूक सकते हैं, पुरानी पाठ्यपुस्तकों का उदाहरण देते हुए। उन्होंने कहा कि शून्य ब्याज दरों को पुरानी अर्थशास्त्र की पुस्तकों में मुश्किल से एक गंभीर विषय माना गया, भले ही वे बाद में आधुनिक वित्त में सबसे बड़ी शक्तियों में से एक बन गईं।
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Source: https://www.cryptopolitan.com/berkshire-new-ceo-abel-smashes-earnings/
