फेड के सबसे करीबी पत्रकारों में से एक का कहना है कि ब्याज दरें एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच गई हैं – यहां जानें विवरण

Nick Timiraos, जो Fed के साथ अपने घनिष्ठ संबंधों के लिए जाने जाते हैं, ने लिखा कि Fed के भीतर ब्याज दर मार्ग को लेकर चर्चाएं एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच गई हैं।

इसके अनुसार, अधिकारी अब यह नहीं चर्चा कर रहे कि ब्याज दरों में कटौती कब शुरू होगी, बल्कि यह कि किन परिस्थितियों में ब्याज दरों में फिर से वृद्धि की आवश्यकता हो सकती है।

नवीनतम नीति बैठक के बाद जारी बयान ने Fed की संचार भाषा में एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत दिया। Dallas Fed की अध्यक्ष Lorie Logan, Cleveland Fed की अध्यक्ष Beth Hammack और Minneapolis Fed के अध्यक्ष Neel Kashkari ने औपचारिक रूप से इस बयान को बनाए रखने पर आपत्ति जताई कि "अगला कदम सबसे अधिक संभावना ब्याज दर में कटौती होगी।" इसे Fed के इतिहास में एक दुर्लभ मतभेद के रूप में दर्ज किया गया।

Federal Reserve के अध्यक्ष Jerome Powell, जिनका कार्यकाल समाप्त होने वाला है, ने बैठक के बाद के बयान में स्वीकार किया कि समिति के भीतर "गहन चर्चाएं" हुई थीं। जबकि उन्होंने कहा कि प्रक्रियागत कारणों से उन्होंने मार्गदर्शन को पूरी तरह नहीं हटाया, Powell ने स्पष्ट रूप से संकेत दिया कि Fed का रुख उदार से अधिक तटस्थ स्थिति की ओर स्थानांतरित हो गया है। उन्होंने यह भी कहा कि असहमत सदस्यों के तर्क "पूरी तरह से वैध" थे। ये बयान सुझाव देते हैं कि Fed धीरे-धीरे ब्याज दर कटौती के संकेतों से दूर हो रहा है और "प्रतीक्षा और निगरानी" का दृष्टिकोण अपना रहा है।

इस नीति बदलाव के पीछे मुख्य कारक ऊर्जा बाजारों पर आघात है। विशेष रूप से, Strait of Hormuz के वास्तविक बंद होने के कारण आपूर्ति में व्यवधान ने यह चिंता बढ़ा दी है कि ऊर्जा कीमतें लंबे समय तक ऊंची बनी रह सकती हैं। विशेषज्ञों के अनुसार, यह स्थिति केवल एक अस्थायी मूल्य वृद्धि नहीं है, बल्कि एक संरचनात्मक जोखिम भी है जो समग्र मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को और ऊंचा कर सकती है।

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Minneapolis Fed के अध्यक्ष Kashkari ने अपने हालिया भाषण में इस परिदृश्य पर ध्यान आकर्षित करते हुए कहा कि यदि Bosphorus जल्द नहीं खुला, तो ब्याज दर वृद्धि फिर से एजेंडे में आ सकती है। Kashkari के अनुसार, हालांकि ये कदम श्रम बाजार को कमजोर करने का जोखिम उठाते हैं, मुद्रास्फीति से लड़ना प्राथमिकता बनी रहेगी।

दूसरी ओर, FED के पूर्व अर्थशास्त्री William English ने वर्तमान नीति रुख की आलोचना करते हुए कहा कि मुद्रास्फीति बढ़ने के दौरान ब्याज दरों को स्थिर रखना "निष्क्रिय सहजता" के बराबर है और दीर्घकालिक रूप से टिकाऊ नहीं है।

नीति बयान के लिए इस परिमाण की चुनौती अंतिम बार सितंबर 2020 में देखी गई थी। वर्तमान बहसें Kevin Warsh के नेतृत्व में और तीव्र होने की उम्मीद है, जो मई के मध्य में FED के अध्यक्ष का पदभार संभालने की उम्मीद है। Powell का कार्यकाल समाप्त होने के बाद पहली FED बैठक मौद्रिक नीति की दिशा के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा होगी।

*यह निवेश सलाह नहीं है।

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