माइकल सेलर ने घोषणा की कि वे लगातार तीसरी बार आय लक्ष्य चूकने के बाद Strategy का Bitcoin बेच देंगे

Michael Saylor ने अब Strategy के Bitcoin भंडार को कंपनी की हर दूसरी संपत्ति की तरह रख दिया है: उपयोगी, मूल्यवान, और जरूरत पड़ने पर बेचा जा सकने वाला।

यही Strategy (MSTR) की असली कहानी है, जो लगातार तीसरी बार कमाई के अनुमान से चूकने के बाद सामने आई है, क्योंकि Saylor ने खुद कहा कि अगर इससे कारोबार को फायदा हो तो कंपनी Bitcoin बेच सकती है।

यह टिप्पणी 5 मई को Strategy की Q1 अर्निंग्स कॉल के दौरान आई। Saylor ने कहा कि अगर Bitcoin बेचना Strategy के हित में हो तो वे इस संभावना को नकारेंगे नहीं। उन्होंने यह भी कहा कि कंपनी अपनी कुछ होल्डिंग्स का उपयोग डिविडेंड देने के लिए कर सकती है, और ऐसा करने से पहले वह बाजार को सूचित करेगी।

उनके सटीक शब्द थे:

Saylor ने निवेशकों को बताया कि Strategy डिविडेंड बिलों को संभालने के लिए Bitcoin बिक्री का उपयोग कर सकती है

Strategy (MSTR) के पास अभी भी दुनिया की सबसे बड़ी कॉर्पोरेट Bitcoin पोजीशन में से एक है। कंपनी ने 818,334 BTC का खुलासा किया, जिसकी औसत लागत $75,537 प्रति कॉइन है। यह एक बड़ा दांव है, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि Bitcoin की कीमतों में हर तेज गिरावट कंपनी के खातों पर भारी असर डालती है।

कंपनी ने Q4 के लिए $12.54 बिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया। इसके पास लगभग $1.5 बिलियन की डिविडेंड देनदारियां भी हैं। इस आंकड़े में वार्षिक पसंदीदा स्टॉक डिविडेंड और बैलेंस शीट पर पहले से मौजूद कर्ज से जुड़ा ब्याज शामिल है।

अपने डॉलर भंडार के आधार पर, Strategy के पास उन भुगतानों के लिए लगभग 18 महीने का कवरेज है। इसीलिए Saylor की टिप्पणी मायने रखती है। उन्होंने संभावित Bitcoin बिक्री को घबराहट में बिक्री के रूप में नहीं पेश किया। उन्होंने इसे कंपनी की क्रेडिट-भारी रणनीति के हिस्से के रूप में वर्णित किया।

उन्होंने योजना को इस तरह संक्षेप में बताया: "आप क्रेडिट से Bitcoin खरीदते हैं, उसे बढ़ने देते हैं, और फिर डिविडेंड चुकाने के लिए Bitcoin बेचते हैं।"

बाजार ने इस टिप्पणी को चुपचाप नहीं लिया। Strategy (MSTR) आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 4% से अधिक गिर गया। Bitcoin भी $81,000 से नीचे आ गया, जबकि कुछ घंटे पहले ही यह उस स्तर से ऊपर कारोबार कर रहा था। क्रिप्टो ट्रेडर्स के लिए, यह वह हिस्सा था जो तेजी से असर कर गया। BTC होल्ड करने के इर्द-गिर्द बनी एक कंपनी ने अभी-अभी बाजार को बता दिया कि बेचना भी जायज है।

Strategy की 2022 की बिक्री और 2026 की अकाउंटिंग चोट ने Saylor की टिप्पणियों पर दबाव डाला

कंपनी के इतिहास में पहले भी एक वास्तविक Bitcoin बिक्री हो चुकी है। 22 दिसंबर 2022 को, तत्कालीन MicroStrategy ने 704 BTC लगभग $11.8 मिलियन में बेचे। यह पहली बार था जब कंपनी ने अपने किसी भी कॉइन को बेचा।

यह बिक्री बाजार के एक कठिन साल के बाद हुई। 3 मई 2022 की अर्निंग्स कॉल पर, MicroStrategy के CFO Phong Le ने कहा था कि अगर Bitcoin $21,000 के करीब गिरता है तो कंपनी को मार्जिन कॉल का सामना करना पड़ सकता है। अगर ऐसा होता, तो कंपनी को कॉइन बेचने या अधिक कोलैटरल जोड़ने की जरूरत होती।

जब Bitcoin बाद में जून 2022 में लगभग $20,800 तक गिरा, तो MicroStrategy ने कहा कि उसे कोई मार्जिन कॉल नहीं मिली। कंपनी ने यह भी कहा कि उसके पास कीमतों के और उतार-चढ़ाव से निपटने के लिए पर्याप्त पूंजी है।

दबाव नवंबर 2025 के अंत में फिर लौटा। Forbes ने बताया कि Strategy (MSTR) के शेयर पिछले साल से 60% नीचे थे। इसका मार्केट कैप $49 बिलियन तक गिर गया था, जबकि उसी समय उसकी Bitcoin होल्डिंग्स का मूल्य लगभग $56 बिलियन था। Strategy के CEO Phong Le द्वारा संभावित Bitcoin बिक्री पर चर्चा के बाद, बाजार पर नजर रखने वालों ने उस बातचीत को दिसंबर 2025 की शुरुआत में Bitcoin के $86,000 से नीचे फिसलने से जोड़ा।

आज, Phong ने कहा:

Strategy ने $2.2 बिलियन का वैल्यूएशन अलाउंस दर्ज किया क्योंकि Q1 में अनरियलाइज्ड Bitcoin घाटे से जुड़ी डिफर्ड टैक्स एसेट्स के वास्तविक होने की उम्मीद नहीं थी। इसने तिमाही के दौरान 89,599 BTC भी खरीदे, लेकिन Bitcoin में 23% की गिरावट के कारण इसकी डिजिटल संपत्तियां फिर भी $7.2 बिलियन घट गईं। रिपोर्ट में यह भी कहा गया कि STRC इश्यूएंस ने Q1 में $2.1 बिलियन की वृद्धि को प्रेरित किया।

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