एशिया FX में गिरावट क्योंकि हॉकिश Fed दांव USD को मजबूत करते हैं; भारतीय रुपया 96 के करीब रिकॉर्ड निचले स्तर पर

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एशिया FX में गिरावट क्योंकि हॉकिश Fed दांव USD को मजबूत करते हैं; भारतीय रुपया 96 के पास रिकॉर्ड निचले स्तर पर

सोमवार को एशियाई मुद्राएं व्यापक रूप से कमजोर हुईं क्योंकि एक हॉकिश फेडरल रिजर्व की नई उम्मीदों ने अमेरिकी डॉलर को बहु-महीने के उच्च स्तर पर पहुंचा दिया। क्षेत्रीय एक्सचेंज और ब्लूमबर्ग टर्मिनल के आंकड़ों के अनुसार, भारतीय रुपया इस बिकवाली का सबसे बड़ा शिकार बना, जो प्रति अमेरिकी डॉलर 96 के मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण स्तर के करीब सर्वकालिक निम्न पर फिसल गया।

Fed दर पथ अनिश्चितता पर डॉलर की मजबूती लौटी

शुक्रवार को जारी अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल के उम्मीद से बेहतर आंकड़ों ने इस विचार को मजबूत किया कि Fed दर कटौती में देरी कर सकता है, जिसके बाद डॉलर इंडेक्स (DXY) एशियाई कारोबार की शुरुआत में 106.50 से ऊपर चढ़ गया, जो नवंबर 2024 के बाद का उच्चतम स्तर है। CME FedWatch डेटा के अनुसार, बाजार अब सितंबर 2025 से पहले कटौती की 30% से कम संभावना को मूल्यांकित कर रहे हैं। इस पुनर्मूल्यांकन ने उभरते एशिया से पूंजी बहिर्वाह को फिर से प्रज्वलित किया है, जिससे पूरे क्षेत्र में मुद्राओं पर दबाव पड़ रहा है।

ऑफशोर चीनी युआन (CNH) प्रति डॉलर 7.35 से नीचे गिर गया, जबकि दक्षिण कोरियाई वॉन, इंडोनेशियाई रुपिया और फिलीपीन पेसो सभी डॉलर के मुकाबले 0.4% से 0.8% के बीच गिरे। टोक्यो की मौखिक हस्तक्षेप चेतावनियों के बावजूद जापानी येन 158.50 के करीब दबाव में रहा।

भारतीय रुपया 95.80 को तोड़कर रिकॉर्ड निचले स्तर का परीक्षण कर रहा है

भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 95.72 पर खुला और इंट्राडे कारोबार में और कमजोर होकर 95.93 पर पहुंच गया, जो मार्च 2025 में बने पिछले रिकॉर्ड निचले स्तर 95.87 को पार कर गया। डीलरों ने आयातकों की ओर से भारी डॉलर मांग और विदेशी पोर्टफोलियो बहिर्वाह की रिपोर्ट की, जबकि सरकारी बैंकों को मूल्यह्रास की गति को धीमा करने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की ओर से हस्तक्षेप करते देखा गया।

RBI ने प्रबंधित फ्लोट की नीति बनाए रखी है, जो अत्यधिक अस्थिरता को सुचारु करते हुए क्रमिक मूल्यह्रास की अनुमति देती है। हालांकि, विश्लेषकों का ध्यान है कि केंद्रीय बैंक की मुद्रा का बचाव करने की क्षमता सिकुड़ते विदेशी मुद्रा भंडार बफर से बाधित है, जो अंतिम रिपोर्टिंग सप्ताह में $642 बिलियन था, जो छह महीने पहले $680 बिलियन से कम है।

यह निवेशकों और व्यवसायों के लिए क्यों महत्वपूर्ण है

96 के स्तर के करीब रुपये की गिरावट का भारत की आयात-निर्भर अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव है। कमजोर रुपया कच्चे तेल, इलेक्ट्रॉनिक्स और मशीनरी के आयात की लागत बढ़ाता है, जिससे संभावित रूप से घरेलू मुद्रास्फीति भड़क सकती है और RBI की मौद्रिक नीति स्थिति जटिल हो सकती है। अनहेज्ड विदेशी मुद्रा ऋण वाली कंपनियों के लिए, मूल्यह्रास बैलेंस शीट पर दबाव बढ़ाता है।

सकारात्मक पक्ष पर, IT सेवाओं, फार्मास्यूटिकल्स और टेक्सटाइल जैसे निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों को बेहतर प्रतिस्पर्धात्मकता से लाभ हो सकता है। हालांकि, यदि रुपया कमजोर होता रहा तो समग्र व्यापक आर्थिक जोखिम उच्च मुद्रास्फीति और तंग वित्तीय स्थितियों की ओर झुकता है।

क्षेत्रीय केंद्रीय बैंक सतर्क

एशिया भर के केंद्रीय बैंक कड़ी रस्सी पर चल रहे हैं। जहां उच्च अमेरिकी दरें पूंजी बहिर्वाह को आकर्षित करती हैं, वहीं आक्रामक घरेलू दर वृद्धि विकास को बाधित करने का जोखिम उठाती है। बैंक इंडोनेशिया और बैंगको सेंट्रल एनजी पिलिपिनास दोनों ने विदेशी मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करने की तैयारी का संकेत दिया है। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने सोमवार को युआन के लिए उम्मीद से अधिक मजबूत फिक्सिंग निर्धारित की, जो तेजी से मूल्यह्रास के प्रति उसकी असहजता का स्पष्ट संकेत है।

बाजार सहभागी अब एशियाई वित्त अधिकारियों से किसी भी समन्वित बयान की प्रतीक्षा कर रहे हैं, हालांकि संकट की स्थितियों के बाहर ऐसे कदम दुर्लभ हैं।

आउटलुक: आगे और कमजोरी?

कई वैश्विक निवेश बैंकों के विश्लेषकों ने एशियाई मुद्राओं के लिए अपने वर्ष-अंत पूर्वानुमान को कम किया है। रुपये के लिए, सहमति सीमा जून 2025 तक प्रति डॉलर 96-97 पर स्थानांतरित हो गई है, यदि Fed अपनी मई बैठक में कोई दर कटौती नहीं करने का संकेत देता है तो 98 का संभावित परीक्षण हो सकता है। मुख्य जोखिम अमेरिकी आर्थिक डेटा में और तेजी है, जो डॉलर को और भी ऊंचा धकेल सकती है।

अभी के लिए, एशियाई विदेशी मुद्रा बाजार रक्षात्मक स्थिति में हैं, जबकि व्यापारी अगले दिशात्मक संकेत के लिए इस सप्ताह बाद में आने वाले अमेरिकी CPI डेटा पर करीब से नजर रख रहे हैं।

FAQs

Q1: भारतीय रुपया रिकॉर्ड निचले स्तर पर क्यों गिर रहा है?
रुपया हॉकिश फेडरल रिजर्व की उम्मीदों से प्रेरित मजबूत अमेरिकी डॉलर, उभरते बाजारों से पूंजी बहिर्वाह और आयातकों की ओर से डॉलर की घरेलू मांग के कारण दबाव में है। RBI ने गिरावट को धीमा करने के लिए हस्तक्षेप किया है लेकिन इसे रोका नहीं है।

Q2: कमजोर रुपये का भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए क्या अर्थ है?
कमजोर रुपया आयात की लागत बढ़ाता है, विशेष रूप से कच्चे तेल की, जो मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकता है। यह भारतीय कंपनियों के लिए विदेशी ऋण सेवा को भी महंगा बनाता है। हालांकि, यह भारतीय वस्तुओं को विदेश में सस्ता बनाकर निर्यात को बढ़ावा दे सकता है।

Q3: क्या RBI 96 पर रुपये का बचाव करेगा?
RBI से किसी विशेष स्तर का बचाव करने के बजाय सरकारी बैंक हस्तक्षेप के माध्यम से अस्थिरता को सुचारु करना जारी रखने की उम्मीद है। मुद्रा का बचाव करने की उसकी क्षमता उसके विदेशी मुद्रा भंडार के आकार और पूंजी बहिर्वाह की गति से सीमित है।

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