Aave WETH उधार रिकवरी LTV बहाल करती है और WETH बाजार फिर से खोलती है

Aave WETH उधारी रिकवरी 18 मई को एक नए चरण में प्रवेश कर गई, जब लेंडिंग प्रोटोकॉल ने Kelp DAO एक्सप्लॉइट से जुड़ी rsETH रिकवरी योजना को आगे बढ़ाने के बाद प्रभावित बाजारों में Wrapped Ether उधारी को बहाल किया। Ether-समर्थित लीवरेज पर निर्भर उपयोगकर्ताओं के लिए, यह कदम हफ्तों की आपातकालीन प्रतिबंधों के बाद अधिक सामान्य स्थितियों में वापसी का संकेत है।

यह बदलाव केवल एक पैरामीटर अपडेट से अधिक है। यह DeFi लेंडिंग बाजारों के एक मुख्य हिस्से को फिर से खोलता है, जिसे आंशिक रूप से बंद कर दिया गया था, जब हमलावरों ने Aave V3 पर WETH उधार लेने के लिए चोरी किए गए rsETH को संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया था, जिससे हाल के महीनों में सबसे दर्दनाक परिणामों में से एक उत्पन्न हुआ था।

अब, rsETH बैकिंग बहाल होने और निकासी फिर से खुलने के साथ, Aave ने उन WETH सीमाओं को वापस ले लिया है। परिणामस्वरूप, कई प्रमुख बाजार घटना से पहले की स्थिति में वापस आ गए हैं, और व्यापारियों, उधारकर्ताओं और लिक्विडिटी प्रदाताओं को एक स्पष्ट संकेत मिला है कि प्रोटोकॉल की तकनीकी रिकवरी आगे बढ़ रही है।

Aave ने प्रभावित बाजारों में WETH उधारी बहाल की

Aave ने rsETH रिकवरी योजना को आगे बढ़ाने के बाद प्रभावित बाजारों में WETH उधारी बहाल की। सक्रिय उपयोगकर्ताओं के लिए उतना ही महत्वपूर्ण यह है कि WETH लोन-टू-वैल्यू अनुपात कई Aave V3 बाजारों में घटना से पहले के स्तर पर वापस आ गए।

Aave के संस्थापक Stani Kulechov ने कहा कि रीसेट Aave V3 Ethereum Core, Ethereum Prime, Arbitrum, Base, Mantle और Linea में लागू हुआ। व्यावहारिक रूप से, उपयोगकर्ता पुरानी सेटिंग्स के तहत WETH के विरुद्ध फिर से उधार ले सकते हैं, जिसमें कोलैटरल स्वैप और डेट स्वैप शामिल हैं।

Aave V3 लोन-टू-वैल्यू रीसेट क्यों महत्वपूर्ण है

लोन-टू-वैल्यू अनुपात यह तय करते हैं कि उपयोगकर्ता जमा संपार्श्विक के विरुद्ध कितना उधार ले सकते हैं। जब ये अनुपात कम होते हैं, तो लीवरेज कठिन हो जाता है और पूंजी कम कुशल हो जाती है। जब इन्हें बहाल किया जाता है, तो उधारी की स्थितियाँ फिर से ढीली हो जाती हैं।

इसीलिए यह Aave WETH उधारी रिकवरी एक टोकन जोड़े से परे महत्वपूर्ण है। यह प्रभावित करता है कि उपयोगकर्ता लीवरेज्ड Ether पोजीशन कितनी आसानी से बना सकते हैं और Aave के लेंडिंग पूल में कितनी गतिविधि वापस आती है।

rsETH रिकवरी इस बिंदु तक कैसे पहुँची

प्रतिबंध अप्रैल के Kelp DAO rsETH एक्सप्लॉइट के बाद लगाए गए थे। जैसे-जैसे परिणाम फैले, Aave ने सुरक्षा उपाय के रूप में WETH बाजारों को अस्थायी रूप से प्रतिबंधित कर दिया और रिकवरी प्रक्रिया के दौरान rsETH और wrsETH रिज़र्व को फ्रीज कर दिया।

नवीनतम रोलबैक उस प्रक्रिया के पहले के चरणों का अनुसरण करता है। rsETH बैकिंग बहाल की गई, निकासी फिर से खोली गई, और शनिवार को पारित एक गवर्नेंस प्रस्ताव ने निष्कर्ष निकाला कि उपयोगकर्ता सुरक्षा को कमजोर किए बिना WETH फ्रीज को हटाया जा सकता है।

एक्सप्लॉइट और प्रतिक्रिया

WETH लोन-टू-वैल्यू अनुपात की बहाली rsETH तकनीकी रिकवरी योजना के चरण II का अंतिम भाग है। यह इस कदम को अतिरिक्त महत्व देता है: यह केवल एक बाजार बदलाव नहीं है, बल्कि एक निर्धारित रिकवरी चरण का समापन कदम है।

यह यह भी दर्शाता है कि Aave ने इस घटना को पहले जोखिम-प्रबंधन घटना और फिर बाजार-तरलता घटना के रूप में कैसे संभाला। रिज़र्व फ्रीज करने और WETH की स्थितियों को कड़ा करने से अल्पावधि में उपयोगकर्ता लचीलापन धीमा हुआ, लेकिन लक्ष्य टीमों के एक्सपोज़र और तकनीकी समाधानों पर काम करते समय आगे के नुकसान को रोकना था।

Kelp DAO rsETH एक्सप्लॉइट ने Aave और Kelp के लिए क्या बदला

रिकवरी प्रयास तब शुरू हुआ जब हैकर्स ने 18 अप्रैल को LayerZero-संचालित ब्रिज से 116,500 Kelp DAO Restaked Ether टोकन चुराए। उन संपत्तियों का उपयोग Aave V3 पर Wrapped Ether उधार लेने के लिए संपार्श्विक के रूप में किया गया, जिससे Aave पर लगभग $195 मिलियन की रिपोर्ट की गई खराब ऋण बची।

यह क्रम बताता है कि यह घटना Kelp DAO से परे क्यों पहुँची। एक ब्रिज एक्सप्लॉइट जल्दी ही एक लेंडिंग मार्केट शॉक बन गया, जिसने यह उजागर किया कि रीस्टेकिंग एसेट, क्रॉस-चेन सिस्टम और DeFi उधारी बाजार कितने जुड़े हुए हो गए हैं।

Kelp ने तब से rsETH निकासी फिर से खोल दी है और ब्रिज कार्यक्षमता को बहाल करना जारी रखा है। इसने यह भी कहा है कि rsETH मेननेट और लेयर-2 नेटवर्क में समर्थित रहता है क्योंकि शेष ट्रांच लॉकबॉक्स को फिर से भरने के लिए भेजे जाते हैं।

15 जून के बाद एक और बदलाव आने वाला है, जब Kelp Optimism, HyperEVM, Unichain, Avalanche और MegaETH सहित कई नेटवर्क पर rsETH ब्रिजिंग को बंद करने की योजना बना रहा है। उस तारीख के बाद, धन की रिकवरी प्रति पते 100 USDC खर्च होगी।

Kelp ने इस महीने की शुरुआत में rsETH को Chainlink ऑरेकल इंफ्रास्ट्रक्चर में स्थानांतरित किया, जबकि हमले को अपने पिछले LayerZero-आधारित क्रॉस-चेन सेटअप के लिए जिम्मेदार ठहराना जारी रखा।

बाजार प्रभाव और DeFi लेंडिंग बाजारों के लिए आगे क्या है

Aave WETH उधारी रिकवरी का तत्काल महत्व सरल है: WETH के विरुद्ध उधारी फिर से आसान है। व्यापक महत्व यह है कि यह ऐसे समय में Ether-आधारित लूपिंग रणनीतियों को पुनर्जीवित कर सकता है जब उधारी लागत तेजी से गिरी है।

बाजार रिपोर्ट में Aave TVL लगभग $14.8 बिलियन बताया गया, जो मार्च में लगभग $23.5 बिलियन से कम है। साथ ही, ETH उपयोग 90% से नीचे गिर गया है, और वार्षिक उधारी दर लगभग 1.9% तक गिर गई है।

यह संयोजन महत्वपूर्ण है क्योंकि सस्ती उधारी कुछ उपयोगकर्ताओं के लिए लीवरेज्ड Ether ट्रेड को फिर से आकर्षक बना सकती है। इन रणनीतियों में अक्सर लिक्विड स्टेकिंग या रीस्टेकिंग एसेट जमा करना, ETH उधार लेना और यील्ड एक्सपोज़र बढ़ाने के लिए चक्र को दोहराना शामिल है।

एक प्रतिस्पर्धी पहलू भी है। यदि Aave की जोखिम सेटिंग्स सामान्य हो जाती हैं जबकि दरें कम रहती हैं, तो कुछ पूंजी कहीं और प्रवाहित होने के बजाय Aave पर उन रणनीतियों में वापस आ सकती है। हालांकि, Spark और Morpho जैसे प्रतिद्वंद्वी DeFi लेंडिंग बाजार अभी भी समीकरण का हिस्सा हैं, विशेष रूप से यदि उपयोगकर्ता एक्सप्लॉइट के बाद सतर्क रहते हैं।

Aave की रिकवरी, फिर, केवल एक बाजार सेटिंग को बहाल करने के बारे में नहीं है। यह एक परीक्षण है कि क्या इसके साथ विश्वास वापस आता है। यदि उपयोगकर्ता rsETH प्रकरण को नियंत्रित मानते हैं, तो कम WETH उधारी लागत प्रोटोकॉल में निष्क्रिय लीवरेज को वापस खींचने में मदद कर सकती है। यदि नहीं, तो पुनः खुलना केवल पूंजी के लिए अपना अगला घर चुनना आसान बना सकता है।