Ethereum (ETH) प्राइस फिलहाल $2,140 के पास रुक गया है, क्योंकि जनवरी से लगातार DeFi वेल्यू में तेजी से गिरावट आ रही है, जो पिछले सात हफ्तों में बने एक बियरिश चार्ट स्ट्रक्चर जैसी ही है।
Bitcoin के मुकाबले पीछे रहना और होल्डर ग्रुप में कमी यह दिखाता है कि Ethereum की प्राइस वीकनेस सिर्फ एक सामान्य पुलबैक से ज्यादा हो सकती है। डेली चार्ट का स्ट्रक्चर और ऑन-चेन डेटा, दोनों अलग-अलग तरीके से यही स्टोरी बता रहे हैं।
Ethereum ने डेली चार्ट पर 29 मार्च से 18 मई के बीच इनवर्टेड कप पैटर्न बनाया है। अभी जो रिबाउंड दिख रहा है, वह इनवर्टेड कप का हैंडल ही लगता है।
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यह फॉर्मेशन एक बियरिश सेटअप है, जिसमें प्राइस राउंडेड टॉप के मध्य में पीक बनाता है और फिर छोटा सा रिकवरी हैंडल बनता है। अगर कप की नेकलाइन टूटती है तो प्राइस में और गिरावट के कंटीन्यू होने के संकेत मिलते हैं।
प्राइस स्ट्रक्चर बिलकुल नेटवर्क की गिरती DeFi पोजिशन को फॉलो कर रहा है। Ethereum DeFi TVL 15 जनवरी को $106.687 बिलियन से गिरकर 18 मई को $62.957 बिलियन हो गई — सिर्फ चार महीनों में करीब 41% की कमी आई है।
यह डैमेज उसी समय में घटित हुआ है जिसमें बियरिश पैटर्न बना। मार्च के अंत में, जब इनवर्टेड कप बनना शुरू हुआ उससे पहले, नेट्वर्क की DeFi TVL लगभग $80.32 बिलियन थी। तब से लगभग $17 बिलियन की गिरावट आई है, जो प्राइस चार्ट पर कप के डाउनवर्ड मूवमेंट जैसी ही है। यह कमजोर फंडामेंटल वजह हो सकती है कि Bitcoin प्राइस हर महीने 2% ऊपर है, जबकि ETH 8% नीचे है। यही कारण है कि टॉप दो cryptocurrencies में लगभग 10% का फर्क नजर आता है।
अभी जो हैंडल बन रहा है, वह केवल एक छोटा बाउंस है। यह रिबाउंड टिकेगा या नहीं, यह इस पर डिपेंड करता है कि नेटवर्क एक्टिविटी स्थिर हो रही है या नहीं, या बाकी होल्डर ग्रुप्स भी इसी तरह की सावधानी दिखा रहे हैं या नहीं।
Glassnode से मिली ऑन-चेन डेटा इस कमजोरी को और मजबूत करती है। HODL Waves इंडीकेटर, जो अलग-अलग उम्र के बकेट में रखे गए Ethereum की सप्लाई को ट्रैक करता है, दिखाता है कि 3-6 महीने वाले कोहोर्ट में तेज गिरावट आई है।
इस कोहोर्ट ने 7 अप्रैल को कुल ETH सप्लाई का 18.63% होल्ड किया था, जब inverted कप का दायां हिस्सा बनना शुरू हो रहा था। 18 मई तक यही बकेट सिर्फ 12.73% होल्ड कर रहा है, यानी छह हफ्तों में करीब छह प्रतिशत पॉइंट की गिरावट आई है।
यह गिरावट इसलिए भी मायने रखती है क्योंकि 3m-6m बकेट में मिड-टर्म होल्डर्स होते हैं, जो आम तौर पर शॉर्ट-टर्म स्पेकुलेटर्स से ज्यादा स्थिर होते हैं। उनका ETH खर्च करना या बकेट को बिना रीबिल्ड किए ही छोड़ देना, इस बात की तरफ इशारा करता है कि इन्वेस्टर्स का भरोसा कमजोर हुआ है, जो नेटवर्क में फैल रहे DeFi गिरावट से जुड़ा हुआ है।
जब Ethereum DeFi TVL और सतत होल्डर्स का कोहोर्ट दोनों साथ में धीरे-धीरे गिर रहे हैं, तो ETH प्राइस चार्ट में चुपचाप एक गहरा बदलाव बनने की संभावना बढ़ रही है, हालांकि चार्ट फिलहाल अनिर्णीत दिखता है। अब प्राइस चार्ट ही असली फैसला करेगा।
Ethereum प्राइस को $2,132 के ऊपर तुरंत क्लियर करना जरूरी है, ताकि हैंडल की बाउंस बनी रहे। $2,210 के ऊपर ब्रेक, जो $1,799 के स्विंग लो से $2,464 के स्विंग हाई तक की 0.382 फिबोनाची लेवल है, रीटर्निंग स्ट्रेंथ का पहला संकेत देगा।
यह पैटर्न तभी कमजोर पड़ना शुरू करता है जब ETH $2,307 को फिर से हासिल कर लेता है। अगर प्राइस $2,464, जो कप के रिम का प्रीवियस पीक है, के ऊपर चला जाता है, तो पैटर्न पूरी तरह इनवैलिडेट हो जाएगा।
डाउनसाइड पर अगर $2,132 पर ब्रेक हो जाता है, तो $2,087 का नेकलाइन सामने आ जाता है। अगर डेली क्लोज $2,087 के नीचे होती है, तो कंफर्म हो जाएगा कि ब्रेकडाउन हो गया है।
इसके बाद मेजर-मूव टारगेट $1,690 पर जाता है। यह लेवल नेकलाइन से करीब 19% नीचे है और कप की डेप्थ से जुड़ा पूरा रिस्क इसमें आ जाता है।
इस चार्ट पैटर्न का अहम पहलू ये है कि इनवर्टेड कप और हैंडल सेटअप सिर्फ तब कंफ़र्म होता है जब नेकलाइन के नीचे क्लीन ब्रेक मिले। जब तक ऐसा नहीं होता, हैंडल के बाउंस की संभावना बनी रहती है। $2,087 का स्तर रिकवरी को $2,210 तक ले जा सकता है, जबकि नीचे जाने पर $1,690 तक फिसलने के चांस भी हैं।
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