SEC ने क्रॉस-एजेंसी क्रिप्टो निगरानी प्रयास में NFA को जोड़ा

21 मई को U.S. Securities and Exchange Commission और National Futures Association के बीच एक समझौता ज्ञापन (MOU) पर हस्ताक्षर किए गए, जिसमें यह औपचारिक रूप से तय किया गया कि वे प्रतिभूति और डेरिवेटिव बाजारों में परीक्षाओं का समन्वय, सूचना साझाकरण और जोखिम निगरानी किस प्रकार करेंगे।

MOU तीन क्षेत्रों को कवर करता है: उभरते जोखिम प्रबंधन, परीक्षा कार्यक्रम समन्वय और वित्तीय बाजार स्थितियों की निगरानी। SEC की प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, दोनों संस्थानों के कर्मचारी समय-समय पर समन्वय बैठकें आयोजित करेंगे।

SEC और NFA के कर्मचारी अब अनुपालन डेटा साझा कर सकते हैं

यह समझौता उस सहयोग को औपचारिक रूप देता है जो काफी हद तक अनौपचारिक रूप से हो रहा था। SEC और NFA के कर्मचारी किसी भी व्यक्तिगत अनुरोध प्रक्रिया से स्वतंत्र रूप से प्रतिभूति और डेरिवेटिव विनियमों के अनुपालन पर जानकारी साझा कर सकते हैं।

उन्होंने MOU को नियामक प्राधिकरणों के बीच सहयोग को सुव्यवस्थित करने की दिशा में एक और कदम बताया।

NFA के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी Thomas W. Sexton ने इस समझौते को एक "महत्वपूर्ण मील का पत्थर" बताया जो ग्राहकों की सुरक्षा और बाजार की अखंडता बनाए रखने में मदद करेगा।

मार्च के SEC-CFTC समझौते ने ढांचा तैयार किया

यह समझौता U.S. वित्तीय नियामकों द्वारा प्रतिभूति और डेरिवेटिव बाजारों की निगरानी के समन्वय के लिए अपनाई जा रही व्यापक रणनीति का हिस्सा है।

मार्च में, SEC और Commodity Futures Trading Commission ने क्रॉस-मार्केट उत्पादों और दोहरे रूप से विनियमित फर्मों के लिए निगरानी को सुसंगत बनाने पर केंद्रित एक अलग MOU पर हस्ताक्षर किए।

जैसा कि Cryptopolitan ने रिपोर्ट किया, SEC अध्यक्ष Atkins ने उस समझौते को दशकों के नियामक क्षेत्राधिकार विवादों के अंत के रूप में प्रस्तुत किया, जिसने "नवाचार को दबाया और बाजार प्रतिभागियों को अन्य न्यायक्षेत्रों की ओर धकेला।"

परंपरागत रूप से, SEC ने परीक्षा समन्वय और प्रवर्तन मामलों के लिए FINRA और राज्य प्रतिभूति आयोगों के साथ काम करते समय ऐसी व्यवस्थाओं पर निर्भरता रखी है। इस तरीके के परिणाम मिश्रित रहे हैं।

उद्योग समूहों ने बार-बार बताया है कि औपचारिक समन्वय प्रयासों के बावजूद, दोहरे पंजीयकों को दोहराव वाले दस्तावेज़ अनुरोध और परीक्षाएं मिलती रहती हैं।

नियामकों का तर्क है कि इन ढांचों ने सूचना साझाकरण में सुधार किया है और बाजार तनाव के दौरान निगरानी में अंतराल को कम किया है।

SEC-FINRA समन्वय मॉडल को अक्सर आंशिक सफलता के रूप में उद्धृत किया जाता है। इसने ब्रोकर-डीलरों के लिए स्पष्ट परीक्षा प्रोटोकॉल स्थापित किए और संयुक्त प्रवर्तन रेफरल को सक्षम बनाया।

लेकिन कई एजेंसियों द्वारा विनियमित फर्में दोहराव वाली रिपोर्टिंग दायित्वों और भिन्न अनुपालन अपेक्षाओं के बारे में शिकायत करती रही हैं। SEC-NFA समझौता डेरिवेटिव क्षेत्र में इसी प्रकार के घर्षण को दूर करने के उद्देश्य से प्रतीत होता है।

MOU डिजिटल संपत्ति वर्गीकरण को छोड़ता है लेकिन क्रिप्टो डेरिवेटिव को कवर करता है

MOU में डिजिटल संपत्तियों या क्रिप्टोकरेंसी का कोई विशेष उल्लेख नहीं है। हालांकि, NFA क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव बाजार में शामिल कई कंपनियों को विनियमित करता है, और इसलिए MOU के तहत सूचना साझाकरण का उनके विनियमन और परीक्षा पर प्रभाव पड़ सकता है।

Coinbase Financial Markets को 2023 में futures commission merchant के रूप में संचालित करने के लिए NFA की मंजूरी मिली। NFA पंजीकरण वाली अन्य क्रिप्टो-नेटिव फर्में समन्वित निगरानी ढांचे के अंतर्गत आएंगी।

इस वर्ष की शुरुआत में, SEC और CFTC ने अपने मार्च MOU का उपयोग क्रिप्टो संपत्तियों के लिए एक वर्गीकरण स्थापित करने और सामान्य क्रिप्टो गतिविधियों पर संघीय प्रतिभूति कानून कैसे लागू होते हैं, यह संबोधित करने वाली एक संयुक्त व्याख्या जारी करने के लिए किया।

17 मार्च की वह विज्ञप्ति सामंजस्य पहल का पहला ठोस उत्पाद था। SEC-NFA MOU डेरिवेटिव पक्ष के लिए समान व्यावहारिक परिणाम दे सकता है, विशेष रूप से यदि दोनों प्राधिकरण अलग-अलग के बजाय संयुक्त परीक्षाएं आयोजित करना शुरू करें।

MOU एक प्रमुख लंबित प्रश्न का उत्तर नहीं देता: कौन से विशिष्ट टोकन को प्रतिभूति के रूप में और कौन से को कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए।

वह निर्धारण अभी भी लंबित कानून, मुख्य रूप से CLARITY Act, और SEC तथा CFTC के भविष्य के संयुक्त मार्गदर्शन पर निर्भर करता है।

दोहरे पंजीयक कम ओवरलैपिंग परीक्षाएं चाहते हैं

समझौते की प्रभावशीलता इस बात पर निर्भर करती है कि दोनों एजेंसियां ढांचे को कितनी आक्रामकता से लागू करती हैं। अंतर-एजेंसी MOU में आमतौर पर सूचना साझाकरण और नियमित बैठकों के प्रावधान शामिल होते हैं, लेकिन अनुवर्ती कार्रवाई अलग-अलग होती है।

SEC और NFA दोनों द्वारा पर्यवेक्षित कंपनियां यह देखने के लिए सावधानीपूर्वक निगरानी करेंगी कि अगले कुछ तिमाहियों में निरीक्षणों के बीच ओवरलैप वास्तव में कम होता है या नहीं।

तीन महीनों में तीन MOU (मार्च में SEC-CFTC, 17 मार्च का संयुक्त क्रिप्टो वर्गीकरण, और अब SEC-NFA) Dodd-Frank युग के बाद से U.S. वित्तीय बाजारों में नियामक समन्वय गतिविधि की सबसे तेज अवधि का प्रतिनिधित्व करते हैं।

प्रतिभूति और डेरिवेटिव में काम कर रही क्रिप्टो फर्मों के लिए, समन्वय श्रृंखला बन रही है। नियम अभी तक नहीं बदले हैं। उन्हें लागू करने वाली एजेंसियां एक-दूसरे से बात करना शुरू कर रही हैं।

यदि आप यह पढ़ रहे हैं, तो आप पहले से आगे हैं। हमारे न्यूज़लेटर के साथ वहीं बने रहें।