Bitcoin की कीमत $63,000 के करीब बनी हुई है, विश्लेषकों का कहना है कि इसकी स्टोर-ऑफ-वैल्यू थीसिस बरकरार है

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Bitcoin की कीमत $63,000 के करीब बनी हुई है, विश्लेषकों का कहना है कि इसकी स्टोर-ऑफ-वैल्यू थीसिस अभी भी बरकरार है

सोमवार को Bitcoin लगभग $63,000 पर कारोबार कर रहा था, जो 5 जून को दो महीने के निचले स्तर से वापस उठा है। स्पॉट ETF से निकासी, व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस शेयरों में पूंजी के स्थानांतरण जैसी चुनौतियों ने दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी को अक्टूबर 2025 में बने उसके सर्वकालिक उच्च $126,279 से लगभग 50% नीचे धकेल दिया है।

इस गिरावट ने आत्मसमर्पण के परिचित दृश्य पैदा किए हैं। खुदरा निवेशक काफी हद तक पीछे हट गए हैं और मुख्यधारा की सुर्खियां डर की ओर झुकी हैं। लेकिन संस्थागत आवाजों का एक बढ़ता हुआ समूह जोरदार तरीके से पलटवार कर रहा है।

सोमवार को प्रकाशित एक रिपोर्ट में, वॉल स्ट्रीट ब्रोकरेज Bernstein के विश्लेषकों ने कहा कि Bitcoin की दीर्घकालिक "स्टोर ऑफ वैल्यू" थीसिस अपरिवर्तित है, भले ही स्पॉट Bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और कॉर्पोरेट ट्रेजरी कंपनियों में शुद्ध प्रवाह 2026 में अब तक $12 बिलियन तक धीमा हो गया है, जो 2025 के $60 बिलियन से काफी कम है। 

फर्म ने बिक्री के दबाव का अधिकांश हिस्सा ETF धारकों को नहीं, बल्कि कॉर्पोरेट ट्रेजरी कंपनियों को जिम्मेदार ठहराया जो अपनी स्थितियां समाप्त कर रही हैं — स्पॉट ETF ने साल-दर-तारीख केवल लगभग $2.6 बिलियन की शुद्ध निकासी दर्ज की है।

"इस चक्र में Bitcoin का नीरस होना इसके खिलाफ नहीं जाना चाहिए," Bernstein ने लिखा, यह जोड़ते हुए कि खुदरा गति में मंदी Bitcoin के संरचनात्मक स्वामित्व के मामले को कमजोर नहीं करती। 

ब्रोकरेज की रिपोर्ट ने इस बात पर प्रकाश डाला कि Bitcoin की परिचालित आपूर्ति का 61% एक वर्ष से अधिक समय से नहीं हिला है — एक आंकड़ा जो उन धारकों के आधार की ओर इशारा करता है जो मौजूदा कीमतों पर बेचने के लिए तैयार नहीं हैं।

Bernstein ने 2026 में Bitcoin के लिए $150,000 का मूल्य लक्ष्य बनाए रखा है, जिसमें वेल्थ मैनेजमेंट प्लेटफॉर्म, पेंशन फंड और सॉवरेन वेल्थ फंड सहित संस्थाओं की ओर निवेशक आधार में संरचनात्मक बदलाव का हवाला दिया गया है। 

फर्म ने पहले 2026 की शुरुआत को Bitcoin के इतिहास में "सबसे कमजोर बियर केस" वाला बताया था, यह तर्क देते हुए कि बैंकों और प्रमुख निवेश फर्मों के बीच बढ़ता अपनाना मौजूदा मंदी को पिछले क्रिप्टो विंटर से अलग करता है।

संस्थाएं Bitcoin जमा कर रही हैं जबकि खुदरा निवेशक दूर हो रहे हैं

कीमतों पर निकट-अवधि के दबाव के कई पहचाने जा सकने वाले स्रोत हैं। पूंजी ऐतिहासिक गति से AI व्यापार की ओर स्थानांतरित हुई है, हाल के महीनों में हाइपरस्केलर और लार्ज-कैप टेक्नोलॉजी नामों में सैकड़ों अरब बह गए हैं। 

SpaceX का IPO, जो Nasdaq पर 12 जून को निर्धारित है और $1.75 ट्रिलियन से $2 ट्रिलियन के बीच मूल्यांकन को लक्षित कर रहा है, ने डिजिटल संपत्तियों से महत्वपूर्ण खुदरा ध्यान हटाया है, पुनर्आवंटन को ट्रैक करने वाले विश्लेषकों के अनुसार। Strategy की Bitcoin बिक्री ने बाजार पर अतिरिक्त बिक्री दबाव जोड़ा है।

विधायी मोर्चे पर, CLARITY Act — एक व्यापक डिजिटल संपत्ति बाजार संरचना विधेयक जो SEC और CFTC के बीच नियामक अधिकार को विभाजित करेगा — मई में 15-9 वोट से सीनेट बैंकिंग समिति से पारित हो गया।

विधेयक पिछले जुलाई में 294-134 वोट से हाउस से पारित हुआ था। इसका कानून में अंतिम पारित होना वर्षों की नियामक अनिश्चितता को हल कर सकता है जिसने संस्थागत पूंजी को बाजार के किनारे पर रोके रखा है।

Brownstone Research के वरिष्ठ क्रिप्टो विश्लेषक Ben Lilly ने 2022 के बियर मार्केट के साथ सीधी समानता निकाली, जब BlackRock ने उस वर्ष अगस्त में मंदी की गहराई में एक निजी Bitcoin ट्रस्ट लॉन्च किया था — एक कदम जो इतिहास में सबसे सफल ETF लॉन्च, BlackRock के स्पॉट Bitcoin ETF (IBIT) से पहले आया, जो पिछले रिकॉर्ड धारक Vanguard के S&P 500 ETF की तुलना में पांच गुना तेज गति से $80 बिलियन की प्रबंधन अधीन संपत्ति तक पहुंच गया। 

Lilly ने तर्क दिया कि वही रणनीति फिर से चल रही है: संस्थाएं निर्माण कर रही हैं जबकि खुदरा निवेशक बाहर निकल रहे हैं।

यह पोस्ट Bitcoin Price Holds Near $63,000 as Analysts Say Its Store-of-Value Thesis Remains Intact पहली बार Bitcoin Magazine पर प्रकाशित हुई और Micah Zimmerman द्वारा लिखी गई है।