DWF Ventures 2025 की समग्र क्रिप्टो मार्केट गतिविधियों पर प्रकाश डालता है

• शुरुआती संकेतों में एक रणनीतिक Bitcoin रिज़र्व की योजनाएं और Trump परिवार द्वारा समर्थित World Liberty Financial पहल और इसकी USD1 stablecoin महत्वाकांक्षाओं के आसपास नई गति शामिल थी।
• नियामक स्पष्टता ने एक और कदम आगे बढ़ाया जब Trump ने Paul Atkins को नए SEC Chair के रूप में नियुक्त किया और एक समर्पित Crypto Task Force लॉन्च की।

2025 में crypto उद्योग की यात्रा शांत नहीं रही है। यह तीव्र विरोधाभासों द्वारा परिभाषित वर्ष रहा है। सट्टा अतिरेक नियामक प्रगति से टकराया, संस्थागत पूंजी ऐतिहासिक परिसमापन के साथ प्रवाहित हुई, और लंबे समय से वादा किए गए बुनियादी ढांचे के उन्नयन ने अंततः अपनी योग्यता साबित करना शुरू किया। साथ में, इन क्षणों ने एक ऐसे उद्योग की तस्वीर पेश की जो पुरानी त्वचा को त्याग रहा है जबकि अभी भी अपनी प्रवृत्तियों से जूझ रहा है जैसा कि DWF Ventures द्वारा X पर हाल के एक लेख में उल्लेख किया गया है।

तिमाही दर तिमाही पीछे देखते हुए, 2025 crypto के दीर्घकालिक विकास में एक रचनात्मक अध्याय के रूप में उभरता है।

Q1: राजनीति, Memecoins, और बाजार के झटके

वर्ष की शुरुआत एक नाटकीय राजनीतिक बदलाव के साथ हुई। 20 जनवरी को Donald Trump के उद्घाटन ने White House से एक विशेष रूप से crypto-अनुकूल रुख की शुरुआत को चिह्नित किया। शुरुआती संकेतों में एक रणनीतिक Bitcoin रिज़र्व की योजनाएं और Trump परिवार द्वारा समर्थित World Liberty Financial पहल और इसकी USD1 stablecoin महत्वाकांक्षाओं के आसपास नई गति शामिल थी। इन कदमों ने तुरंत बाजार की भावना को बदल दिया, इस उम्मीद को मजबूत करते हुए कि Washington डिजिटल संपत्तियों के प्रति अधिक सहयोगी दृष्टिकोण अपनाएगा।

Trump के memecoin के लॉन्च से अधिक जीवंत रूप से ध्यान आकर्षित करने वाली कोई चीज नहीं थी। जबकि memecoins लंबे समय से crypto संस्कृति का हिस्सा रहे हैं, इस घटना ने अभूतपूर्व पैमाना हासिल किया। तरलता में वृद्धि हुई, मात्राएं विस्फोट हुईं, और केंद्रीकृत एक्सचेंजों, on-chain प्लेटफार्मों और सोशल मीडिया में प्रभाव महसूस किए गए। बेहतर या बदतर के लिए, इसने memecoins को एक क्षणिक नवीनता के बजाय एक निरंतर शक्ति के रूप में स्थापित किया।

जनवरी ने एक तकनीकी झटका भी दिया। DeepSeek ने अपना R1 reasoning model जारी किया, जिसने OpenAI के लिए काफी कम लागत और व्यापक पहुंच के साथ एक विश्वसनीय चुनौती के रूप में खुद को स्थापित किया। प्रारंभिक बाजार प्रतिक्रिया कठोर थी, जिसने इक्विटी और crypto दोनों में मूल्यांकन में गिरावट को ट्रिगर किया। फिर भी, जैसे-जैसे धूल जमी, दीर्घकालिक प्रभाव स्पष्ट हो गया। मॉडल ने नवाचार को तेज किया, एकीकरण को प्रेरित किया, और अंततः Web3 और AI-संचालित अनुप्रयोगों में डेवलपर्स और अंतिम उपयोगकर्ताओं को लाभान्वित किया।

संस्थागत विश्वास तब बल के साथ आया जब Binance ने UAE सरकार द्वारा समर्थित Abu Dhabi-आधारित MGX से $2 बिलियन का निवेश हासिल किया। यह किसी crypto कंपनी में किया गया अब तक का सबसे बड़ा एकल निवेश था, जिसने इस विचार को मजबूत किया कि संप्रभु और संस्थागत खिलाड़ी अब किनारे पर बैठने से संतुष्ट नहीं थे।

फिर भी, कमजोरियां बनी रहीं। Bybit में एक बड़ी सुरक्षा घटना ने याद दिलाया कि भले ही पूंजी और वैधता बढ़ रही हो, उद्योग विकसित होते साइबर खतरों के प्रति उजागर रहता है। हालांकि उपयोगकर्ताओं को पूरी तरह से प्रतिपूर्ति की गई, उल्लंघन ने हिरासत मानकों और जोखिम प्रबंधन के आसपास बातचीत को फिर से जगाया।

Q2: नियमन, Treasuries, और On-Chain प्रतिस्पर्धा

नियामक स्पष्टता ने एक और कदम आगे बढ़ाया जब Trump ने Paul Atkins को नए SEC Chair के रूप में नियुक्त किया और एक समर्पित Crypto Task Force लॉन्च की। प्रशासन के लंबे समय से चल रहे Ripple मुकदमे को छोड़ने के फैसले ने एक शक्तिशाली संकेत भेजा। नियामक शत्रुता का युग संरचित समायोजन का मार्ग प्रशस्त करता प्रतीत हुआ।

इस बीच, सार्वजनिक बाजारों में एक नई कहानी ने गति पकड़ी। Digital Asset Treasuries, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियां जो अपनी बैलेंस शीट पर crypto रखती हैं, इक्विटी निवेशकों के लिए एक तेजी से लोकप्रिय माध्यम के रूप में उभरीं। जबकि MicroStrategy ने मॉडल का बीड़ा उठाया, Bitmine और Sharplink Gaming जैसे नए प्रवेशकर्ताओं ने Ethereum संचय की ओर ध्यान केंद्रित किया। यह प्रवृत्ति गर्मियों और अगली तिमाही में गति पकड़ती रही।

On-chain गतिविधि जीवंत बनी रही क्योंकि "Launchpad Wars" गंभीरता से शुरू हुए। प्रतिस्पर्धी token लॉन्च प्लेटफार्मों ने विविध प्रोत्साहन संरचनाएं और लॉन्च तंत्र पेश किए, सभी तरलता को आकर्षित करने और गति बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किए गए। उसी समय, Coinbase ने x402 protocol का अनावरण किया, एक मानक जो on-chain भुगतान को सीधे APIs में एम्बेड करने की अनुमति देता है। AI agents के लिए विशेष प्रासंगिकता के साथ, protocol की दक्षता और कम लागत ने इसे भविष्य के अनुप्रयोगों के लिए एक मूलभूत building block के रूप में स्थापित किया।

Q3: Stablecoins, दर कटौती, और विस्तारित पहुंच

वर्ष के सबसे परिणामी मील के पत्थरों में से एक Circle के IPO के साथ आया। NYSE में सूचीबद्ध होने वाली सबसे बड़ी crypto-native कंपनियों में से एक के रूप में, Circle की शुरुआत ने मजबूत निवेशक रुचि उत्पन्न की और विनियमित डिजिटल संपत्ति फर्मों में विश्वास को मजबूत किया। IPO के साथ, Circle ने ARC की घोषणा की, एक USDC-संचालित stablecoin chain जिसने जल्दी से पारंपरिक वित्त दिग्गजों का ध्यान आकर्षित किया।

विधायी प्रगति अनुसरण हुई। GENIUS और Clarity Acts को कानून में हस्ताक्षरित किया गया, जो US में stablecoins को कैसे जारी किया, समर्थित किया, और विनियमित किया जा सकता है इस पर लंबे समय से प्रतीक्षित मार्गदर्शन प्रदान करते हैं। जारीकर्ताओं और उपयोगकर्ताओं दोनों के लिए, यह एक महत्वपूर्ण मोड़ था, जिसने अनिश्चितता को एक स्पष्ट संचालन ढांचे से बदल दिया।

सितंबर में, समष्टि स्थितियां बदल गईं। Federal Reserve ने चक्र की अपनी पहली दर कटौती की, धीमी वृद्धि और मुद्रास्फीति अनिश्चितता के बीच 25 आधार अंकों की कटौती की। आगे नरमी की उम्मीदों ने जोखिम वाली संपत्तियों को बढ़ावा दिया, जिसमें crypto शामिल है।

Retail प्लेटफार्मों ने भी डिजिटल संपत्तियों में और झुकाव किया। Robinhood ने अपने स्वयं के Layer 2 network और tokenized stock offerings की योजनाओं की घोषणा की, विस्तारित ट्रेडिंग घंटों को सक्षम करते हुए और पारंपरिक वित्त और crypto rails के बीच गहरे एकीकरण का संकेत देते हुए।

Q4: तनाव परीक्षण, नए बाजार, और परिपक्व बुनियादी ढांचा

जैसे-जैसे अपनाने में तेजी आई, तनाव बिंदु उभरे। 10 अक्टूबर को, बाजारों ने crypto इतिहास की सबसे बड़ी परिसमापन घटना का अनुभव किया, जिसने $19 बिलियन से अधिक के लीवरेज्ड पोजीशन को मिटा दिया। चीनी आयात पर US टैरिफ द्वारा ट्रिगर किए गए, cascade के पैमाने ने बाजार के बुनियादी ढांचे में संरचनात्मक कमजोरियों को उजागर किया और निवेशक विश्वास को हिला दिया।

कहीं और, prediction markets ने लोकप्रियता में वृद्धि देखी। Kalshi के $1 बिलियन की वृद्धि, प्लेटफार्म को $11 बिलियन पर मूल्यांकित करते हुए, ने संस्थागत स्तर पर श्रेणी को मान्य किया। बेहतर तरलता, व्यापक पेशकश, और बेहतर उपयोगकर्ता अनुभव ने एक व्यापक दर्शक को आकर्षित किया।

Monad, MegaETH, और Stable जैसे नए blockchains ने मजबूत प्रत्याशा उत्पन्न की क्योंकि पूंजी उनके पारिस्थितिकी तंत्र में प्रवाहित हुई। उसी समय, crypto cards और neobanks की संख्या बढ़ गई, पुरस्कारों और onboarding सुगमता पर आक्रामक रूप से प्रतिस्पर्धा करते हुए। जैसे-जैसे अधिक स्थापित ब्रांड इस क्षेत्र में प्रवेश करते गए, उपयोगकर्ताओं ने तेजी से सुरक्षा और विश्वास के मुकाबले प्रोत्साहनों को तौला।

Real-world assets ने अपनी चढ़ाई जारी रखी। BlackRock के BUIDL और VanEck के VBILL जैसे tokenized उत्पादों ने कर्षण प्राप्त किया, जबकि Solana ने RWA गतिविधि में तिहरे अंकों की वृद्धि दर्ज की। इन संपत्तियों ने न केवल पारंपरिक उपज तक पहुंच में सुधार किया बल्कि DeFi lending के साथ एकीकरण के माध्यम से नई उपयोगिता भी अनलॉक की।

आगे देखते हुए

पीछे मुड़कर देखें तो, 2025 समेकन और प्रमाण का वर्ष था। संस्थागत अपनाने में तेजी आई, stablecoin आपूर्ति 50 प्रतिशत से अधिक बढ़ी, और yield-bearing stablecoins ने प्रचलन में $20 बिलियन को पार कर लिया। On-chain derivatives मात्राओं में वृद्धि हुई, केंद्रीकृत एक्सचेंजों के साथ अंतर को कम करते हुए, जबकि RWAs मूल्य में $4 बिलियन से $18 बिलियन तक बढ़ गए।

अस्थिरता और असफलताओं के बावजूद, उद्योग ने लचीलापन और परिपक्वता का प्रदर्शन किया। 2025 में Crypto शुद्ध अटकलों से आगे बढ़कर विश्वसनीय वित्तीय बुनियादी ढांचे की ओर बढ़ा। नींव अब मजबूती से स्थापित होने के साथ, अगले अध्याय के लिए मंच तैयार है। 2026 की ओर रास्ता शांत से कुछ भी नहीं दिखता।