वार्षिकी पहेली को सुलझाना: कनाडाई लोग सेवानिवृत्ति के लिए सही दिखने वाले इस साधन से क्यों बचते हैं

वार्षिकी पहेली कनाडा में एक विचित्र घटना के बारे में है: जबकि बीमा कंपनियों द्वारा बेची जाने वाली जीवन वार्षिकियों को हासिल करने के सभी प्रकार के सम्मोहक कारण प्रतीत होते हैं, अक्सर सेवानिवृत्त लोग उन्हें टालते हैं।

वित्तीय योजनाकार रॉब एंगेन ने हाल ही में अपने बूमर और इको ब्लॉग में इस पहेली से निपटा, "क्यों कैनेडियन सेवानिवृत्ति के सबसे गलत समझे जाने वाले उपकरणों में से एक से बचते हैं।" एंगेन नोट करते हैं कि वित्त प्रोफेसर मोशे मिलेव्स्की और सेवानिवृत्त बीमांकक फ्रेड वेट्टीज जैसे विशेषज्ञों का मानना है कि "अपनी बचत के एक हिस्से को गारंटीकृत आजीवन आय में परिवर्तित करना सेवानिवृत्ति जोखिम को कम करने के सबसे स्मार्ट और सबसे कुशल तरीकों में से एक है।" वेट्टीज ने कहा है कि वार्षिकी के पीछे का गणित "काफी सम्मोहक" है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जिनके पास निर्धारित लाभ पेंशन नहीं है।

मिलेव्स्की और एलेक्जेंड्रा मैक्वीन ने वार्षिकियों पर लागू एक शानदार शब्द गढ़ा जब उन्होंने इस विषय पर अपनी पुस्तक का शीर्षक पेंशनाइज़ योर नेस्ट एग रखा, जिसकी मैंने 2010 में फाइनेंशियल पोस्ट में "पेंशन ईर्ष्या का इलाज?" शीर्षक के तहत समीक्षा की थी।

एंगेन टिप्पणी करते हैं कि जीवन वार्षिकी "दीर्घायु बीमा का सबसे स्वच्छ संस्करण है ... आप बीमाकर्ता को एकमुश्त राशि सौंपते हैं, और वे आपको जीवन भर के लिए मासिक आय की गारंटी देते हैं। यदि आप 100 वर्ष तक जीवित रहते हैं, तो बीमाकर्ता आपको भुगतान करता है। यदि शेयर बाजार गिर जाते हैं, तो भी आपको भुगतान मिलता है। यदि आप 87 वर्ष के हैं और फिर कभी पोर्टफोलियो नहीं देखना चाहते हैं, तो आय आती रहती है।"

दूसरे शब्दों में, वार्षिकियां दो बड़े जोखिमों को बेअसर करती हैं जो सेवानिवृत्त लोगों को परेशान करते हैं: दीर्घायु जोखिम (आपके पैसे से अधिक जीवित रहने की संभावना) और रिटर्न-के-अनुक्रम का जोखिम, सेवानिवृत्ति की शुरुआत में शेयर बाजार में गिरावट का सामना करने और पोर्टफोलियो को अपूरणीय क्षति पहुंचाने का खतरा।

वार्षिकियों के बारे में सभी सकारात्मक पहलुओं के बावजूद, एंगेन नोट करते हैं कि "लगभग कोई भी इसे नहीं खरीदता है।" वह वेट्टीज के एक अनुमान का हवाला देते हैं कि जो लोग वार्षिकी खरीद सकते हैं उनमें से केवल लगभग 5% ही वास्तव में ऐसा करते हैं। एंगेन सुझाव देते हैं कि एक व्यवहारिक बाधा है: तरलता खोने और अंतर्निहित परिसंपत्तियों के नियंत्रण का डर। वह नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ एजिंग की बोनी-जीन मैकडोनाल्ड द्वारा एकत्रित-जोखिम सेवानिवृत्ति आय पर शोध का हवाला देते हैं, जहां उन्होंने लिखा कि ऐसे सेवानिवृत्त लोग "स्वैच्छिक वार्षिकियों का दृढ़ता से विरोध करते हैं, क्योंकि वे अपनी बचत पर नियंत्रण रखना चाहते हैं।"

हाल के पोर्टफोलियो लाभ को लॉक करने का मौका?

फिर भी, पूर्व टेंजरीन सलाहकार डेल रॉबर्ट्स द्वारा इस साल की शुरुआत में बनाए गए नए रिटायरमेंट क्लब (जून में मेरी अपनी साइट पर पोस्ट किए गए ब्लॉग देखें) ने हाल ही में एक अतिथि वक्ता को प्रदर्शित किया जिन्होंने वार्षिकियों के गुणों की प्रशंसा की: ऑनलाइन वार्षिकी फर्म लाइफ एन्युइटीज़.कॉम इंक. के फिल बार्कर।

बार्कर ने कहा कि कई ग्राहक उन्हें बताते हैं कि उन्होंने पिछले 20 वर्षों में बाजारों में वास्तव में अच्छा प्रदर्शन किया है और अब वे उन लाभों में से कुछ को लॉक करना चाहेंगे। वे निश्चित-आय रणनीतियों की तलाश में हो सकते हैं, और कई GIC रिटर्न से प्रसन्न थे जब वे अभी की तुलना में थोड़ा अधिक थे (कुछ 6-7% की सीमा में)। लेकिन वे अब परिपक्व हो रहे GIC पर नई दरों से कम खुश हैं। इस बीच, वार्षिकियां नवंबर 2023 में 20 साल के उच्चतम स्तर से अभी-अभी उतरी हैं, इसलिए एक पर विचार करने का समय कभी बेहतर नहीं रहा, बार्कर ने अगस्त में क्लब को बताया।

वार्षिकियों के साथ, आप अपने शेष जीवन के लिए एक दर लॉक कर सकते हैं—इसलिए यदि आपका समय अच्छा है, तो उनमें कुछ धन आवंटित करना समझदारी हो सकती है।

बार्कर ने कहा कि कनाडा में आठ जीवन बीमा कंपनियां वार्षिकियां प्रदान करती हैं: डेसजार्डिन्स, RBC लाइफ इंश्योरेंस, BMO लाइफ इंश्योरेंस, कनाडा लाइफ, मैनुलाइफ, सन लाइफ, इक्विटेबल लाइफ और एम्पायर लाइफ। सभी एश्युरिस के अंतर्गत कवर हैं, एक तृतीय-पक्ष संगठन जो प्रति माह $5,000 तक की वार्षिकी के 100% की गारंटी देता है। इसलिए यदि उन कंपनियों में से एक विफल हो जाती है, तो एश्युरिस के माध्यम से अन्य फर्मों में से एक द्वारा वार्षिकी का सम्मान किया जाएगा।

बार्कर ने वार्षिकी को केवल एक "व्यक्तिगत-वित्तपोषित पेंशन" के रूप में वर्णित किया। एक स्थापित करने के लिए आप पंजीकृत या गैर-पंजीकृत धन ले सकते हैं और बीमा कंपनी को पूंजी भेज सकते हैं। बदले में, वे आपको जब तक आप जीवित रहते हैं तब तक आय धारा देते हैं: यह पारंपरिक जीवन वार्षिकी है। अमेरिका में वार्षिकियों के विपरीत, आप मौजूदा वार्षिकी में धन नहीं जोड़ सकते, बार्कर ने क्लब को बताया, न ही आप उदाहरण के लिए RRSP और गैर-पंजीकृत धन से धन मिला सकते हैं।

हालांकि, आप हर बार जब आपको आवश्यकता हो तो एक नई वार्षिकी खरीद सकते हैं। वार्षिकियों के लिए कोई चिकित्सा अंडरराइटिंग नहीं है, जीवन बीमा के विपरीत। जोड़ों के लिए संयुक्त वार्षिकियां एक बड़ा मूल्य हैं, उन्होंने कहा, लेकिन कर पर्चियां प्राथमिक वार्षिकीधारक को भेजी जाती हैं। वर्तमान CRA नियमों के तहत आय विभाजन भी संभव नहीं है।

जब वार्षिकियां चमकती हैं

वार्षिकियां तब चमकती हैं जब आप अपने स्वास्थ्य और लंबे समय तक जीवित रहने की संभावनाओं के बारे में आश्वस्त होते हैं। $X,000 प्रति माह सुनिश्चित आय होने का मतलब है कि आपकी आय के अन्य स्रोत जो शेयर बाजारों के साथ उतार-चढ़ाव करते हैं, उनका सामना किया जा सकता है, बार्कर ने कहा। "हम देख रहे हैं कि लोग अपने शेष जीवन के लिए प्रति वर्ष 6.5% से 8.5% प्राप्त कर रहे हैं, उनकी उम्र के आधार पर।"

जैसा कि डेल रॉबर्ट्स ने बार्कर की बात के दौरान टिप्पणी की, केवल पेंशन बकेट (वार्षिकियां, पेंशन, CPP/OAS आदि) से जीने के लिए पर्याप्त होना आपको अन्य क्षेत्रों में कुछ जोखिम लेने के लिए मुक्त करता है, जैसे स्टॉक और इक्विटी ETF।

पंजीकृत बनाम गैर-पंजीकृत खातों द्वारा वित्तपोषण

पंजीकृत धन वार्षिकी में कर-मुक्त स्थानांतरित होते हैं; ऐसा इसलिए है क्योंकि पैसे को डीरजिस्टर नहीं किया जा रहा है, बल्कि एक पंजीकृत वातावरण से दूसरे पंजीकृत वातावरण में जा रहा है। जब यह बाहर आता है तो इस पर पूरी तरह से कर लगाया जाएगा। वार्षिकी से मासिक आय फिर प्राप्त होने वाले वर्ष में पूरी तरह से कर योग्य है।

यदि आप गैर-पंजीकृत धन से वित्तपोषण करते हैं, तो कराधान काफी अलग है। एक के लिए, यदि आपके गैर-पंजीकृत खाते में अप्राप्त पूंजीगत लाभ है तो आपको उन्हें महसूस करना होगा और उन पर कर देना होगा। उसके अलावा, तथाकथित निर्धारित वार्षिकियां अपेक्षाकृत कर-कुशल हैं। वार्षिकी को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग की जाने वाली पूंजी पर कर नहीं लगाया जाता है, केवल लाभ पर, बार्कर कहते हैं। "इसलिए, वार्षिकी आय का कर योग्य हिस्सा बहुत कम राशि है। निर्धारित का अर्थ है कि वार्षिकी के पूरे जीवन के लिए कराधान समान या स्तर है।"

क्लब ने अन्य सेवानिवृत्ति आय उत्पादों को भी कवर किया है जो कुछ मामलों में वार्षिकियों से मिलते-जुलते हो सकते हैं: वैनगार्ड रिटायरमेंट इनकम फंड (VRIF) और पर्पज लॉन्जेविटी फंड, दोनों में मेरे पास छोटे हिस्से हैं। डेल जोड़ते हैं कि लॉन्जेविटी फंड में "वार्षिकियों का एक अच्छा पूरक" होने की क्षमता है, क्योंकि यह "मृत्यु दर क्रेडिट के लिए धन्यवाद बाद के वर्षों में भुगतान को काफी अच्छी तरह से बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। बहुत लंबे जीवन वाले लोगों को उन लोगों द्वारा सब्सिडी दी जाती है जो बहुत पहले मर जाते हैं।"

जब मैं अपने 60 के दशक में था तब मैंने मनीसेंस के लिए कई बार वार्षिकियों के बारे में लिखा, लेकिन यह तब तक नहीं था जब तक मैं 71 वर्ष का नहीं हो गया और RRIF उम्र से पहले मैंने गंभीरता से उन पर विचार करना शुरू किया (पिछले साल)। उदाहरण के लिए देखें रिटायर्ड मनी कॉलम जो मैंने कई साल पहले वेट्टीज के बारे में लिखा था, जहां मैंने उनकी तब प्रकाशित पुस्तक रिटायरमेंट इनकम फॉर लाइफ की समीक्षा की थी।

मुझे संदेह है कि वार्षिकियों पर क्लब का सत्र मेरे अपने परिवार सहित कुछ सदस्यों को बाड़ से उतारने के लिए पर्याप्त था। मैं उपर्युक्त फ्रेड वेट्टीज के एक सुझाव से लंबे समय से प्रभावित हूं, जो तर्क देते हैं कि जो लोग अपने RRSP को RRIF में परिवर्तित करने की तैयारी कर रहे हैं, वे राशि के 20 या 30% को वार्षिकी में बदलने का विकल्प चुन सकते हैं, जिससे निवेश जोखिम का एक हिस्सा स्वयं-करो निवेशक से कनाडाई जीवन बीमा कंपनी के कंधों पर स्थानांतरित हो जाता है।

अभी तक, मैंने व्यक्तिगत रूप से अपने लिए वार्षिकियों में कदम नहीं रखा है क्योंकि, मेरी पत्नी के विपरीत, मेरे पास दो नियोक्ता-प्रायोजित निर्धारित लाभ पेंशन योजनाएं हैं, हालांकि पिछले प्रकाशन नियोक्ताओं से छोटी हैं (मैं उन्हें मिनी पेंशन और माइक्रो पेंशन कहता हूं)।

यह भी ध्यान रखें कि अधिकांश कनाडाई लोगों को CPP और OAS नामक दो सरकार-गारंटीकृत पेंशन मिलेंगे, जो सभी इरादों और उद्देश्यों के लिए, वार्षिकियों की तरह व्यवहार करते हैं।

कदम उठाने से पहले अपनी समग्र वित्तीय प्रक्षेपवक्र का मूल्यांकन करें

एक साल से अधिक पहले, एक लेख के लिए विषय पर शोध करने और वित्तीय योजनाकार रोना बीरेनबाम से परामर्श करने के बाद, हमने मेरी पत्नी के LIRA का एक छोटा प्रयोगात्मक हिस्सा वार्षिकी में डालने का फैसला किया। बीरेनबाम टोरंटो स्थित केयरिंग फॉर क्लाइंट्स की संस्थापक और अध्यक्ष हैं। एक साल बाद, उनकी अपनी RRSP-से-RRIF रूपांतरण तिथि नजदीक आने के साथ, हमने उनकी RRSP/RRIF का एक हिस्सा वार्षिकी में बदलने का भी फैसला किया। अब हम कुछ कर योग्य धन को निर्धारित वार्षिकियों में तैनात करने पर विचार कर रहे हैं, आदर्श रूप से निश्चित-आय निवेश से बजाय महत्वपूर्ण अप्राप्त लाभ वाली इक्विटी के।

"वार्षिकी खरीदने से पहले, मैं हमेशा अनुशंसा करती हूं कि कनाडाई मूल्यांकन करें कि वार्षिकी की शुरुआत उनकी समग्र वित्तीय प्रक्षेपवक्र को कैसे बदलती है," बीरेनबाम ने मुझे इस कॉलम के लिए बताया। "कर-संवेदनशील योजना सॉफ्टवेयर अंतरों को चित्रित करने के लिए अत्यंत सहायक है।" वह एक ग्राहक के उदाहरण का हवाला देती हैं जो वार्षिकी के बारे में उत्साही थी जब तक कि अनुमानों ने नहीं दिखाया कि ऐसा करने से संभवतः उसे वांछित से पहले अपने घर को डाउनसाइज़ करने या अपनी गृह इक्विटी के खिलाफ उधार लेने की आवश्यकता होगी।

"एक बीमा उत्पाद के लिए स्टैंड-अलोन आधार पर आकर्षक दिखना आम है, लेकिन एक बार जब इसे पूर्ण वित्तीय योजना में एकीकृत किया जाता है, तो कमियां स्पष्ट हो जाती हैं ... उत्पाद बिक्री से योजना-संचालित समाधानों की ओर उद्योग बदलाव जीवन बीमा उद्योग में बहुत धीरे-धीरे हो रहा है।"

वार्षिकियां कितना भुगतान कर सकती हैं?

रिटायरमेंट क्लब में, डेल रॉबर्ट्स ने हाल ही में विभिन्न उम्र के पुरुषों और महिलाओं के लिए $100,000 वार्षिकियों के लिए निम्नलिखित नमूना भुगतान राशियां पोस्ट कीं:

जहां से मैं बैठा हूं, वे रिटर्न अपेक्षाकृत आकर्षक लगते हैं। तो फिर, कनाडाई वार्षिकियों की ओर क्यों नहीं आते?

एंगेन के ब्लॉग ने कम से कम छह कारणों का हवाला दिया, तरलता और नियंत्रण की हानि और जल्दी मरने और उत्तराधिकारियों के लिए विरासत कम करने की चिंताओं के नेतृत्व में। उपभोक्ता वार्षिकियों को जटिल मानते हैं और इसलिए उत्पाद जागरूकता कम है। सलाहकारों से कुछ पूर्वाग्रह भी हो सकता है जो उन्हें बेचने की स्थिति में हैं।

ये सभी कारक दीर्घायु गणित को ट्रम्प करने के लिए मिलकर काम करते हैं, और समस्या इस तथ्य से बढ़ जाती है कि कनाडा पूरी तरह से मुद्रास्फीति-अनुक्रमित वार्षिकियां प्रदान नहीं करता है। एंगेन निष्कर्ष निकालते हैं कि वार्षिकियां सही सेवानिवृत्त लोगों के लिए एक महत्वपूर्ण सहायक भूमिका निभा सकती हैं: जो लोग सुरक्षित आय, कम पोर्टफोलियो तनाव और जीवन में देर से मन की शांति चाहते हैं।

वार्षिकियों को एक विविध सेवानिवृत्ति आय योजना के हिस्से के रूप में माना जाना चाहिए जो गारंटीकृत आय को विकास परिसंपत्तियों के साथ मिश्रित करती है," एंगेन निष्कर्ष निकालते हैं। वे सही नहीं हो सकते हैं लेकिन कुछ विचार के योग्य हैं, क्योंकि "जो लोग वार्षिकियों से सबसे अधिक लाभान्वित होते हैं वे वे हैं जो वास्तव में पैसे खत्म होने के बारे में चिंतित हैं। एक बार जब वह आय मंजिल निर्धारित हो जाती है, तो बाकी सब कुछ बहुत आसान हो जाता है।"

मेरा अपना टेकअवे वेट्टीज ने जो तर्क दिया है उससे मिलता-जुलता है: वार्षिकी का फैसला सब या कुछ नहीं नहीं है। जैसा कि एंगेन कहते हैं, "मैं यह सुझाव नहीं दे रहा हूं कि आप एक मिलियन-डॉलर पोर्टफोलियो के हर पैसे को वार्षिकी में बदल दें, लेकिन अपनी व्यक्तिगत पेंशन बनाने के लिए एक हिस्से को अलग करना एक और मूल्यवान और गारंटीकृत आय धारा जोड़ देगा जिसे आपको सेवानिवृत्ति में प्रबंधित करने की कभी चिंता नहीं करनी होगी।"

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पोस्ट वार्षिकी पहेली को खोलना: क्यों कनाडाई उससे बचते हैं जो सही सेवानिवृत्ति वाहन प्रतीत होता है पहली बार मनीसेंस पर दिखाई दी।