'बिटकॉइन डिमांड बूम फीका पड़ रहा है' — CryptoQuant ने बियर मार्केट की शुरुआत की घोषणा की

पिछले सप्ताह Bitcoin की कीमत की गतिविधि इस वर्ष के इसके प्रदर्शन की एक सटीक कहानी बयान करती है। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी ने पूरे सप्ताह अविश्वसनीय स्तर की अस्थिरता का अनुभव किया, पिछले कुछ दिनों में $90,000 और $86,000 की सीमा के बीच उतार-चढ़ाव करते हुए।

नवीनतम बाजार मूल्यांकन से पता चलता है कि Bitcoin की कीमत का भविष्य केवल पार्श्व अस्थिरता की अवधि की तुलना में अधिक निराशाजनक दिख रहा है। एक प्रमुख चक्र के अनुसार, BTC का मूल्य चक्र बदल गया है और मंदी के बाजार में प्रवेश कर रहा है।

Bitcoin का चक्रीय व्यवहार मांग चक्र पर निर्भर करता है: CryptoQuant

अपनी नवीनतम बाजार रिपोर्ट में, ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म CryptoQuant ने Bitcoin की कीमत में स्थिर गिरावट को फीकी पड़ती मांग उछाल से जोड़ा है। ऑन-चेन प्लेटफॉर्म पर डेटा के अनुसार, BTC की मांग वृद्धि 2025 के दौरान धीमी हो गई है, जो मंदी के बाजार की शुरुआत का संकेत देती है।

CryptoQuant ने रेखांकित किया कि Bitcoin ने 2023 में तेजी के चक्र की शुरुआत के बाद से तीन प्रमुख स्पॉट मांग लहरें देखी हैं—US स्पॉट ETF लॉन्च, US राष्ट्रपति चुनाव परिणाम, और Bitcoin Treasury Companies के बुलबुले द्वारा ट्रिगर की गई। हालांकि, अक्टूबर 2025 की शुरुआत के बाद से मांग वृद्धि धीमी हो गई है।

आश्चर्य की बात नहीं है कि मांग वृद्धि के लिए यह रुझान उलटाव 10 अक्टूबर के बाजार रक्तपात के साथ मेल खाता है, जो क्रिप्टो इतिहास की सबसे बड़ी लिक्विडेशन घटनाओं में से एक है। Bitcoin की कीमत तब से किसी भी विश्वसनीय रिकवरी को माउंट करने में संघर्ष कर रही है, नवंबर के अंत में $82,000 तक गिर गई।

CryptoQuant ने आगे परिकल्पना की कि मूल्य समर्थन का एक प्रमुख स्तंभ हटा दिया गया है क्योंकि इस चक्र की अधिकांश वृद्धिशील मांग पहले ही साकार हो चुकी है। उदाहरण के लिए, संस्थागत और बड़े निवेशकों की मांग मंदी में है, US-आधारित Bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) 2025 की चौथी तिमाही में शुद्ध विक्रेताओं में बदल गए हैं।

CryptoQuant के डेटा के अनुसार, US स्पॉट ETF होल्डिंग्स Q4 2025 में 24,000 BTC घट गई हैं, जो Q4 2024 में देखे गए स्थिर संचय से बहुत दूर है। "इसी तरह, 100–1K BTC रखने वाले पते—ETFs और ट्रेजरी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करते हुए—ट्रेंड से नीचे बढ़ रहे हैं, 2022 के मंदी के बाजार से पहले 2021 के अंत में देखी गई मांग में गिरावट को प्रतिध्वनित करते हुए," ब्लॉकचेन फर्म ने जोड़ा।

कमजोर होती स्पॉट मांग के अलावा, Bitcoin डेरिवेटिव्स बाजार में भी गतिविधि में कमी और जोखिम की भूख में कमी देखी गई है। CryptoQuant ने खुलासा किया कि BTC की फंडिंग दरें दिसंबर 2023 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गई हैं, एक ऑन-चेन संकेत जो व्यापारियों की लंबी एक्सपोजर बनाए रखने की इच्छा में कमी का सुझाव देता है; यह रुझान अक्सर मंदी के बाजारों से जुड़ा होता है।

अंततः, ब्लॉकचेन फर्म ने निष्कर्ष निकाला कि Bitcoin का चार साल का चक्र हाल्विंग इवेंट के बजाय मांग चरणों—मांग वृद्धि में विस्तार और संकुचन—पर अधिक निर्भर करता है। सार में, एक मंदी का बाजार BTC मांग वृद्धि के चरम पर पहुंचने और गिरने के बाद आता है।

BTC की कीमत के लिए आगे क्या?

अपनी रिपोर्ट में, CryptoQuant ने खुलासा किया कि Bitcoin की कीमत संरचना मांग की कमजोरी के अनुरूप बिगड़ गई है। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी वर्तमान में अपने 365-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रही है, एक प्रमुख दीर्घकालिक समर्थन स्तर जिसने ऐतिहासिक रूप से तेजी और मंदी के चरणों को अलग किया है।

CryptoQuant के अनुसार, नकारात्मक संदर्भ बिंदु सुझाव देते हैं कि Bitcoin का मंदी बाजार उतना गहरा नहीं हो सकता जितना डरा था। पिछले मंदी के मौसमों की तरह, वास्तविक कीमत—वर्तमान में लगभग $56,000—को संभावित तल के रूप में पहचाना गया है।

इसका तात्पर्य नवीनतम सर्वकालिक उच्चतम से 55% सुधार की संभावना है, Bitcoin का रिकॉर्ड पर सबसे छोटा ड्रॉडाउन (मंदी के बाजार के दौरान)। इस बीच, बाजार नेता का मध्यवर्ती समर्थन स्तर लगभग $70,000 है।

इस लेखन के समय, BTC की कीमत लगभग $88,170 है, जो पिछले 24 घंटों में 3% की वृद्धि को दर्शाती है।