ट्रम्प बनाम बाइडन के तहत Bitcoin: क्रिप्टो की सबसे ज्यादा मदद किसने की?

क्रिप्टो उद्योग को राजनीति से ज्यादा कोई विषय विभाजित नहीं करता। डोनाल्ड ट्रम्प को अक्सर "अमेरिका के पहले क्रिप्टो राष्ट्रपति" के रूप में संदर्भित किया जाता है, जबकि बाइडन प्रशासन ने इस क्षेत्र के प्रति शत्रुतापूर्ण होने की प्रतिष्ठा अर्जित की। 

लेकिन जब बयानबाजी को हटा दिया जाता है और बाजार डेटा से बदल दिया जाता है, तो तस्वीर अधिक सूक्ष्म हो जाती है। मुख्य सवाल यह नहीं है कि किस प्रशासन ने क्रिप्टो के बारे में अधिक अनुकूल बात की, बल्कि यह है कि किसके नेतृत्व में Bitcoin ने अंततः बेहतर प्रदर्शन किया।

Bitcoin प्रदर्शन: संख्याएं एक स्पष्ट कहानी बयान करती हैं 

2024 के संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति चुनाव में, ट्रम्प ने खुद को एक प्रो-क्रिप्टो उम्मीदवार के रूप में प्रस्तुत किया, अमेरिका को "दुनिया की क्रिप्टो राजधानी" बनाने की शपथ ली। उन्होंने क्रिप्टो-विरोधी कार्रवाइयों को रोकने, SEC कार्रवाइयों पर लगाम लगाने का वादा किया, और उनके अपने शब्दों में:

इसने बाजार में आशावाद को बढ़ावा दिया और बुल रन की उम्मीदें जगाईं। 2025 के अंत के करीब तेजी से आगे बढ़ते हुए, Bitcoin लगभग 5% नीचे है। 

तुलना करें तो, बाइडन के राष्ट्रपति के रूप में पहले वर्ष के दौरान, दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी ने लगभग 65% की बढ़त हासिल की। 2022 में प्रदर्शन कमजोर हुआ, लेकिन अगले वर्षों में गति वापस आ गई।

Bitcoin ने मजबूती से पलटाव किया, 2023 में लगभग 155% और 2024 में एक और 120.7% बढ़ा।

ट्रम्प के राष्ट्रपति के रूप में पहले कार्यकाल की जांच करते समय, एक विश्लेषक ने नोट किया कि यह इतिहास में "सबसे बड़ा क्रिप्टो बुल रन" था, जिसके दौरान कुल क्रिप्टोकरेंसी मार्केट कैपिटलाइजेशन उनके कार्यकाल की शुरुआत से अंत तक लगभग 115 गुना बढ़ गया।

ट्रम्प के तहत Bitcoin

तो इस साल वास्तव में क्या हुआ? पुलबैक कुछ ऐसा नहीं है जिसे केवल 2025 के हेडलाइन रिटर्न को देखकर समझा जा सके।

जनवरी में, गति व्यापक रूप से Bitcoin के पक्ष में थी। ट्रम्प के उद्घाटन से पहले, BTC $109,000 से ऊपर चढ़ गया, जो उस समय एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर था। नियामक पक्ष पर भी विकास हुए, SEC ने डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक पारदर्शी नियामक ढांचा पेश करने के लिए एक टास्क फोर्स बनाया।

फिर भी, ट्रम्प की अगली चालों ने इन सभी लाभों को मिटा दिया। जब उन्होंने EU पर टैरिफ की घोषणा की और बाद में Liberation Day पर उन्हें विस्तारित किया, तो क्रिप्टोकरेंसी बाजार इक्विटी के साथ गिर गए। 

उल्लेखनीय रूप से, विराम की घोषणा ने मामूली रिकवरी की। इसने व्यापक समष्टि आर्थिक विकास के प्रति बाजार की संवेदनशीलता को उजागर किया और बढ़ी हुई अस्थिरता की ओर इशारा किया।

इस बीच, राज्य-स्तरीय Bitcoin रिजर्व पहल और संस्थागत भागीदारी बढ़ने के साथ अपनाना जारी रहा। Bitcoin की कीमत उच्च रुझान जारी रही, अप्रैल से जुलाई तक लगातार चार महीनों तक सकारात्मक रिटर्न दर्ज किया।

इस अवधि के दौरान एक प्रमुख रुझान डिजिटल एसेट ट्रेजरी (DATs) का उदय था। सार्वजनिक कंपनियों ने तेजी से Bitcoin को एक रिजर्व परिसंपत्ति के रूप में अपनाना शुरू कर दिया, Micro (Strategy) द्वारा लोकप्रिय प्लेबुक का अनुसरण करते हुए। 

Bitcoin को इस बदलाव से फायदा हुआ, क्योंकि कई विशेषज्ञों ने तर्क दिया कि संस्थागत भागीदारी अस्थिरता को कम करने में मदद कर सकती है और पारंपरिक वित्त के भीतर परिसंपत्ति की परिपक्वता का संकेत दे सकती है।

जैसे-जैसे विश्वास बढ़ा, वैसे-वैसे जोखिम की भूख और लीवरेज का उपयोग भी बढ़ा। उच्च-जोखिम, अत्यधिक लीवरेज्ड ट्रेडर्स ने व्यापक ध्यान आकर्षित किया। समष्टि आर्थिक मोर्चे पर, Fed ने सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की। यह फिर से जोखिम परिसंपत्तियों के लिए बुलिश था।

Bitcoin ने अक्टूबर में एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर प्राप्त किया, 6 अक्टूबर को $125,761 पर चरम पर पहुंच गया। कई लोगों ने आगे के उछाल का अनुमान लगाया, साल के अंत तक $185,000 से $200,000 तक के लक्ष्यों के साथ।

इस आशावाद को अनुकूल समष्टि आर्थिक उत्प्रेरक और चौथी तिमाही के दौरान Bitcoin के ऐतिहासिक रूप से मजबूत प्रदर्शन द्वारा समर्थित किया गया था।

BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि 11 अक्टूबर को, ट्रम्प द्वारा चीन पर 100% टैरिफ की घोषणा ने बाजार को नीचे खींच लिया। $19 बिलियन से अधिक लीवरेज्ड पोजीशन समाप्त हो गईं, जिसके परिणामस्वरूप कई ट्रेडर्स को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ।

व्यापक मंदी आने वाले महीनों में जारी रही, लीवरेज द्वारा बढ़ी हुई। 

Coinglass डेटा के अनुसार, Bitcoin नवंबर में 17.67% गिर गया और इस महीने अपने मूल्य का अतिरिक्त 1.7% खो चुका है।

Bitcoin ETFs से Altcoins तक: नियामक परिवर्तन और बाजार प्रतिक्रिया

ट्रम्प और बाइडन प्रशासनों ने कई प्रमुख मुद्दों पर अलग-अलग विचार रखे, जिनमें से एक क्रिप्टो ETFs था। बाइडन प्रशासन के तहत, SEC ने शुरुआत में क्रिप्टो क्षेत्र के लिए कहीं अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपनाया। यह रुख क्रिप्टो ETFs तक विस्तारित रहा।

हालांकि, DC सर्किट के लिए US कोर्ट ऑफ अपील्स के एक फैसले के बाद नियामक स्थिति बदल गई, जिसने SEC को Grayscale Investments के अपने प्रमुख GBTC फंड को स्पॉट Bitcoin ETF में बदलने के आवेदन पर पुनर्विचार करने का आदेश दिया। 

इस प्रकार, SEC ने जनवरी 2024 में स्पॉट Bitcoin ETFs को मंजूरी दी और बाद में जुलाई में स्पॉट Ethereum ETFs को हरी झंडी दी। 

उल्लेखनीय रूप से, SEC से Gary Gensler के जाने के बाद, एसेट मैनेजर्स ने altcoin ETFs के लिए कई आवेदन दाखिल करने में जल्दबाजी की। Bitwise, 21 Capital, और Canary Capital सहित फर्मों ने क्रिप्टो-आधारित निवेश उत्पादों की एक श्रृंखला लॉन्च करने के लिए फाइलिंग सबमिट की।

सितंबर में, SEC ने सामान्य लिस्टिंग मानकों को मंजूरी दी, केस-बाय-केस अनुमोदन की आवश्यकता को समाप्त कर दिया। इस बदलाव के बाद, SOL, HBAR, XRP, LTC, LINK, और DOGE जैसी परिसंपत्तियों से जुड़े ETFs बाजार में आए।

नवंबर में, Canary Capital के XRP ETF ने अपने पहले दिन $58.6 मिलियन की ट्रेडिंग वॉल्यूम देखी, 2025 में लॉन्च किए गए 900 से अधिक ETFs में सबसे मजबूत डेब्यू के रूप में रैंकिंग की। Bitwise के Solana ETF ने भी महत्वपूर्ण रुचि आकर्षित की, पहले दिन $56 मिलियन की वॉल्यूम उत्पन्न करते हुए, जबकि अन्य उत्पादों ने तुलनात्मक रूप से कम गतिविधि दर्ज की।

नियामक दृष्टिकोण से, ETFs ने बाजार पहुंच बढ़ाई है, और फैसले ने जारीकर्ताओं के लिए बाधाओं को कम किया। हालांकि, प्रारंभिक प्रदर्शन डेटा बताते हैं कि अतिरिक्त क्रिप्टो ETFs की शुरुआत अभी तक कुल बाजार इनफ्लो में आनुपातिक वृद्धि में तब्दील नहीं हुई है।

2024 में, स्पॉट Bitcoin ETFs ने लगभग $35.2 बिलियन शुद्ध इनफ्लो आकर्षित किए। 2025 में, SoSoValue डेटा के अनुसार Bitcoin ETFs में इनफ्लो $22.16 बिलियन तक धीमा हो गया। यह विचलन बताता है कि ETF पेशकशों में वृद्धि कुल क्रिप्टो एक्सपोजर के विस्तार के बजाय उत्पादों में पूंजी के पुनर्वितरण के साथ मेल खा सकती है। 

ट्रम्प परिवार के क्रिप्टो साम्राज्य के अंदर

हालांकि बाजार पर डोनाल्ड ट्रम्प का प्रभाव स्पष्ट है, वह क्रिप्टो स्पेस में सीधे तौर पर भी शामिल हो गए हैं। जनवरी में, राष्ट्रपति ने एक meme coin पेश किया, जिसके तुरंत बाद Melania Trump द्वारा लॉन्च किया गया एक समान टोकन आया। 

मार्च में, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के बेटे, Eric Trump और Donald Trump Jr., ने American Bitcoin Corp लॉन्च करने के लिए Hut 8 के साथ साझेदारी की।

इन उद्यमों ने अमेरिकी राष्ट्रपति और उनके परिवार के लिए महत्वपूर्ण धन उत्पन्न किया है। Reuters विश्लेषण के अनुसार, उन्होंने केवल 2025 की पहली छमाही में क्रिप्टो एसेट बिक्री से $800 मिलियन से अधिक अर्जित किए, 

कोई तर्क दे सकता है कि इन चालों ने क्षेत्र को वैध बनाने और अपनाने में तेजी लाने में मदद की। फिर भी, क्रिप्टो-संबंधित उद्यमों में ट्रम्प की प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष भागीदारी प्रकाशिकी, शासन और बाजार अखंडता के आसपास चिंताओं को बढ़ाती है। जबकि meme coins क्रिप्टो स्पेस के लिए नए नहीं हैं, एक बैठे हुए अमेरिकी राष्ट्रपति के साथ उनका जुड़ाव अभूतपूर्व है।

इन गतिविधियों ने नियामकों और उपयोगकर्ताओं दोनों से तीखी आलोचना भी की है। ट्रम्प meme coin, WLFI, और American Bitcoin Corp सभी को तेज गिरावट का सामना करना पड़ा है, जिसके परिणामस्वरूप समर्थकों को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ है।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, डेटा बताता है कि किसने क्रिप्टो की सबसे अधिक मदद की, इसका उत्तर इस बात पर निर्भर करता है कि "मदद" को कैसे परिभाषित किया जाता है। ट्रम्प के तहत, क्रिप्टो को अधिक मित्रवत नियामक स्वर, कम प्रवर्तन दबाव, और नए निवेश उत्पादों की तेज मंजूरी से लाभ हुआ है। 

इन परिवर्तनों ने जारीकर्ताओं के लिए बाधाओं को कम किया और बाजार पहुंच का विस्तार किया।

हालांकि, बाजार प्रदर्शन एक अलग कहानी बयान करता है। Bitcoin के सबसे मजबूत लाभ पहले हुए, Joe Biden की अध्यक्षता के दौरान।

इस बीच, ट्रम्प के कार्यालय में वापस आने के पहले वर्ष को बढ़ी हुई अस्थिरता द्वारा चिह्नित किया गया है।