क्रिप्टो बाज़ार 2026 में टोकन कार्यों, पदनामों पर बहस के बीच प्रवेश करते हैं

क्रिप्टो मार्केट ने नए साल की शुरुआत उसी भावना से की होगी जिससे 2025 समाप्त हुआ, लेकिन निवेशक वर्तमान में एक कथित "पहचान संकट" का सामना कर रहे हैं जहां डिजिटल टोकन को इक्विटी, गवर्नेंस इंस्ट्रूमेंट्स में परिवर्तित किया जा रहा है, या विशुद्ध रूप से यूजर एक्विजिशन के लिए बनाया जा रहा है। 

Delphi Digital की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, पिछले कुछ महीनों में मंदी की बाजार भावना ने पकड़ बना ली है, कुछ बाजार पर्यवेक्षकों का दावा है कि चार साल के बाजार चक्र का शीर्ष पहले ही बीत चुका है।

क्रिप्टो मार्केट एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म का मानना है कि Bitcoin के साल के अंत के मंद प्रदर्शन के कारण निवेशक भावना बदल गई है, लेकिन पारंपरिक वित्तीय परिसंपत्तियों और क्रिप्टो के बीच की रेखाएं भी धुंधली हो गई हैं, क्योंकि कंपनियां टोकनाइजेशन के नए रूपों के साथ प्रयोग कर रही हैं।

Delphi मार्केट विश्लेषण: इक्विटी ऑनचेन पर जा रही है

Delphi के 2026 आउटलुक के अनुसार, टोकन और पारंपरिक इक्विटी के बीच अंतर अब परिभाषित करना अधिक कठिन है क्योंकि California स्थित Securitize जैसी कंपनियां इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPOs) के लिए फाइलिंग कर रही हैं और साथ ही टोकनाइजेशन की ओर देख रही हैं। 

कुछ क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स, जैसे MetaDAO ने ओनरशिप टोकन लॉन्च किए हैं जो पारंपरिक वित्तीय फर्मों द्वारा शेयर जारी करने की नकल करते हैं, और विकेंद्रीकृत प्लेटफॉर्म Uniswap ने फीस स्विच जोड़े हैं, बिल्कुल वैसे ही जैसे टोकन धारकों के लिए इक्विटी-जैसे रिटर्न होते हैं।

आगामी टोकन मॉडलों में Customer Acquisition Cost (CAC) टोकन हैं, जो इक्विटी-जैसे टोकन या गवर्नेंस तंत्र से अलग हैं क्योंकि वे बड़े पैमाने पर यूजर एक्विजिशन को फंड करते हैं।

PayPal टोकनाइजेशन के साथ आगे बढ़ने वाली कई कंपनियों में से एक है, जिसने डिजिटल एसेट्स की खोज शुरू करने के लिए प्रोत्साहन पर वेंचर कैपिटल नकद में $60 मिलियन से अधिक खर्च किया है। फिर भी, Delphi के अनुसार, CAC टोकन टोकन एमिशन के माध्यम से तुलनीय परिणाम प्राप्त कर सकते हैं, जहां शुरुआती अपनाने वाले बड़े पुरस्कार प्राप्त कर सकते हैं जो नेटवर्क के बढ़ने के साथ कम होते जाते हैं।

विश्लेषकों ने Worldcoin को इस मॉडल का सबसे अच्छा उदाहरण बताया, जिसने कथित तौर पर यूजर्स को ऑनबोर्ड करने और अपने World App के पदचिह्न का विस्तार करने के लिए 500 मिलियन से अधिक WLD टोकन वितरित किए। Dune analytics के डेटा के अनुसार, प्रोजेक्ट ने 2025 के मध्य में बुल मार्केट रन के दौरान $3.8 बिलियन मार्केट कैप स्तर पार कर लिया, हालांकि पिछले साल पूरे समय इसके टोकन की कीमत $2.5 से नीचे कारोबार करती रही।

US नियामक स्पष्टता संस्थानों के लिए क्रिप्टो मार्केट खोलती है 

नियमों में बदलाव ने क्रिप्टो उद्योग के लिए चीजों को बहुत स्पष्ट कर दिया है, विशेष रूप से US और यूरोप में। POTUS ने US में जिम्मेदार नवाचार और डॉलर द्वारा समर्थित stablecoins के उपयोग को प्रोत्साहित करने के लिए एक कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर किए। हालांकि, उन्होंने स्पष्ट रूप से कहा कि CBDC एक विकल्प नहीं था।

Securities and Exchange Commission (SEC) ने Depository Trust Company के टोकनाइजेशन पायलट और Fuse Crypto Token के लिए नो-एक्शन लेटर जारी करके प्रयोग का समर्थन करने के लिए एक कदम आगे बढ़ाया। 

US Congress 2026 के मध्यावधि चुनावों के लिए क्रिप्टो-फ्रेंडली उम्मीदवारों का समर्थन कर रहा है। यह CLARITY Act पर चर्चा की पृष्ठभूमि में आता है, जो क्रिप्टो नियामक निगरानी को CFTC के हाथों में रखता है।

हालांकि कुछ अर्थशास्त्रियों का मानना है कि देश-दर-देश अधिकार क्षेत्र के नियमों में अभी भी कुछ बाधाएं हैं, MiCA निवेशकों की रक्षा कर रहा है और संस्थानों के शामिल होने के लिए वातावरण को अधिक अनुकूल बना दिया है।

क्रिप्टो मार्केट आशावाद पर विचार कर रहा है क्योंकि Bitcoin $90,000 से ठीक नीचे कारोबार कर रहा है

चल रहे उदास दृष्टिकोण के बावजूद, एक धारणा है कि उद्योग मंदी को संभालने और ऐतिहासिक क्रिप्टो सर्दियों से बचने के लिए पर्याप्त रूप से बढ़ गया है।

"यह अब एक उद्योग की तरह है। इसलिए अगर कोई सर्दी या मंदी है, तो यह पूर्ण रूप से बंद होने का क्षण नहीं होगा," Kaiko के वरिष्ठ शोधकर्ता Adam Morgan McCarthy ने NPR को बताया। 

क्रिप्टो डेरिवेटिव्स मार्केट में लगभग $2.2 बिलियन के Bitcoin और Ethereum विकल्प समाप्ति तक पहुंच रहे हैं, पूर्व वर्तमान में बकाया नोशनल वैल्यू में $1.87 बिलियन ले रहा है। 

इस रिपोर्टिंग के समय, किंग कॉइन लगभग $88,970 पर कारोबार कर रहा है, $88,000 "मैक्स पेन" पॉइंट से ठीक ऊपर, जहां ऑप्शन राइटर्स भारी नुकसान गिनना शुरू कर सकते हैं। Coinglass ओपन इंटरेस्ट डेटा से पता चलता है कि 6,806 puts के मुकाबले 14,194 call contracts रखे गए हैं, जिसका मतलब हो सकता है कि hodlers $90,000 से ऊपर की कीमत वापसी के लिए तैयार हैं।

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