स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध: विधायी संघर्ष के बीच सीनेट रिपब्लिकन ने महत्वपूर्ण समझौता किया

BitcoinWorld

स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध: सीनेट रिपब्लिकन विधायी संघर्ष के बीच महत्वपूर्ण समझौता करते हैं

वाशिंगटन, डी.सी. – मार्च 2025: सीनेट रिपब्लिकन ने ऐतिहासिक स्टेबलकॉइन बिल में ब्याज भुगतान को प्रतिबंधित करने वाले प्रावधान पर एक महत्वपूर्ण समझौता किया है, जो डिजिटल संपत्ति विनियमन पर वर्षों से चल रही विधायी लड़ाई में एक महत्वपूर्ण विकास को चिह्नित करता है। यह सफलता महीनों की गहन बातचीत के बाद आई है और संभावित रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका की वित्तीय प्रणाली के भीतर स्टेबलकॉइन के संचालन को फिर से आकार दे सकती है। यह समझौता क्रिप्टोकरेंसी कानून के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण का प्रतिनिधित्व करता है जिसे इसके प्रारंभिक प्रस्ताव के बाद से कई बाधाओं का सामना करना पड़ा है।

स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध समझौता हुआ

क्रिप्टो इन अमेरिका की होस्ट एलेनोर टेरेट द्वारा X पर हाल ही में किए गए एक पोस्ट के अनुसार, सीनेट रिपब्लिकन विवादास्पद स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध प्रावधान पर समझौते पर पहुंच गए हैं। यह विकास ब्याज-वाहक स्टेबलकॉइन को कैसे संभालना है, इस पर रिपब्लिकन रैंकों के भीतर हफ्तों की आंतरिक बहस के बाद आता है। डिजिटल संपत्ति नीति को कवर करने वाली एक सम्मानित पत्रकार टेरेट ने नोट किया कि कुछ डेमोक्रेटिक कार्यालय समझौते की शर्तों से असंतुष्ट हैं। परिणामस्वरूप, इस रिपब्लिकन सहमति के बावजूद आगे का विधायी मार्ग अनिश्चित बना हुआ है।

समझौता कथित तौर पर उपभोक्ता संरक्षण के बारे में चिंताओं को संबोधित करता है जबकि डिजिटल संपत्ति स्थान में नवाचार को संरक्षित करने का प्रयास करता है। विधायी स्टाफ सदस्यों ने इन प्रतिस्पर्धी प्राथमिकताओं को संतुलित करने के लिए व्यापक रूप से काम किया है। हालांकि, टेरेट ने जोर दिया कि यह अपुष्ट रहता है कि क्या इस समझौते की भाषा को अंतिम विधायी पाठ में शामिल किया गया है। बिल के प्रायोजक व्यापक द्विदलीय समर्थन हासिल करने के लिए डेमोक्रेटिक समकक्षों के साथ बातचीत जारी रखते हैं।

स्टेबलकॉइन कानून की पृष्ठभूमि

स्टेबलकॉइन बिल संयुक्त राज्य अमेरिका के इतिहास में डिजिटल संपत्तियों को विनियमित करने के सबसे महत्वपूर्ण प्रयासों में से एक का प्रतिनिधित्व करता है। TerraUSD के पतन के बाद 2022 में विधायकों ने पहली बार व्यापक स्टेबलकॉइन कानून पेश किया। उस घटना ने क्रिप्टोकरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर प्रणालीगत जोखिमों को उजागर किया। तब से, कई कांग्रेसनल समितियों ने सुनवाई की है, प्रस्तावों का मसौदा तैयार किया है, और उपयुक्त नियामक ढांचे पर बहस की है।

वर्तमान मसौदा कानून में प्रमुख प्रावधानों में शामिल हैं:

• जारीकर्ता आवश्यकताएं: विशिष्ट पूंजी और रिजर्व मानकों को अनिवार्य बनाना
• उपभोक्ता संरक्षण: प्रकटीकरण और पारदर्शिता नियम स्थापित करना
• राज्य बनाम संघीय निरीक्षण: नियामक अधिकार क्षेत्र निर्धारित करना
• ब्याज भुगतान प्रतिबंध: वर्तमान समझौते का विषय

ब्याज भुगतान प्रावधान विशेष रूप से विवादास्पद साबित हुआ है। कुछ विधायकों का तर्क है कि ब्याज-वाहक स्टेबलकॉइन अनियमित प्रतिभूतियों से मिलते-जुलते हैं। अन्य का दावा है कि उचित ब्याज भुगतान वैध वित्तीय नवाचार का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह बहस विभिन्न डिजिटल संपत्तियों को कैसे वर्गीकृत और विनियमित किया जाए, इस बारे में व्यापक चर्चाओं को दर्शाती है।

समझौते का विशेषज्ञ विश्लेषण

वित्तीय विनियमन विशेषज्ञों का कहना है कि रिपब्लिकन समझौता संभवतः विभिन्न प्रकार के ब्याज तंत्रों के बीच अंतर करने का प्रयास करता है। जॉर्जटाउन विश्वविद्यालय में वित्तीय प्रौद्योगिकी के प्रोफेसर डॉ. मार्कस चेन के अनुसार, "समझौता संभवतः एल्गोरिदमिक उपज और पारंपरिक ब्याज भुगतानों के बीच एक नियामक अंतर बनाता है। यह अंतर कुछ स्टेबलकॉइन मॉडलों को संचालन जारी रखने की अनुमति दे सकता है जबकि अन्य को प्रतिबंधित करता है।"

उद्योग प्रतिनिधियों ने विकास के बारे में सतर्क आशावाद व्यक्त किया है। डिजिटल एसेट एलायंस में नीति निदेशक सारा जॉनसन ने कहा, "जबकि हमने विशिष्ट भाषा नहीं देखी है, स्पष्टता की ओर कोई भी आंदोलन प्रगति का प्रतिनिधित्व करता है। उद्योग को जिम्मेदारी से नवाचार करने के लिए नियामक निश्चितता की आवश्यकता है।" हालांकि, उपभोक्ता अधिवक्ता समूह किसी भी समझौते की भाषा में संभावित खामियों के बारे में चिंतित रहते हैं।

राजनीतिक गतिशीलता और डेमोक्रेटिक विरोध

रिपब्लिकन समझौते के बावजूद, डेमोक्रेटिक कार्यालय कथित तौर पर समझौते के बारे में महत्वपूर्ण आरक्षण बनाए रखते हैं। बातचीत से परिचित कई सूत्रों के अनुसार, प्रमुख डेमोक्रेटिक सीनेटरों को चिंता है कि समझौता पर्याप्त उपभोक्ता संरक्षण प्रदान नहीं करता है। ये चिंताएं खुदरा निवेशकों के लिए संभावित जोखिमों पर केंद्रित हैं जो ब्याज-वाहक डिजिटल संपत्तियों की जटिलताओं को नहीं समझ सकते हैं।

राजनीतिक परिदृश्य विधायी प्रक्रिया को और जटिल बनाता है। पार्टियों के बीच कांग्रेस के नियंत्रण के विभाजित होने के साथ, पारित होने के लिए द्विदलीय समर्थन आवश्यक हो जाता है। सीनेटर एलिजाबेथ वारेन के कार्यालय ने डिजिटल संपत्ति कानून में उपभोक्ता सुरक्षा को मजबूत करने के बारे में विशेष रूप से मुखर रहा है। इस बीच, अधिक मध्यम डेमोक्रेट संतुलित दृष्टिकोण की तलाश करते हैं जो तकनीकी नवाचार को दबाते नहीं हैं।

यह गतिशीलता एक चुनौतीपूर्ण बातचीत का माहौल बनाती है। विधायी स्टाफ सदस्यों को राजनीतिक व्यवहार्यता बनाए रखते हुए महत्वपूर्ण नीतिगत मतभेदों को पाटना होगा। आगामी चुनाव चक्र या तो कानून को जल्दी पारित करने या अगले कांग्रेसनल सत्र तक देरी करने के लिए अतिरिक्त दबाव जोड़ता है।

बाजार निहितार्थ और उद्योग प्रतिक्रिया

क्रिप्टोकरेंसी बाजार ने स्टेबलकॉइन कानून विकास की बारीकी से निगरानी की है। Circle (USDC) और Tether (USDT) जैसे प्रमुख स्टेबलकॉइन जारीकर्ता संयुक्त राज्य अमेरिका के अधिकार क्षेत्र के भीतर अपने व्यवसाय के महत्वपूर्ण हिस्सों का संचालन करते हैं। नियामक स्पष्टता उनके संचालन और बाजार स्थितियों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। उद्योग विश्लेषकों का सुझाव है कि स्पष्ट नियम वास्तव में प्रवेश में बाधाएं पैदा करके स्थापित खिलाड़ियों को लाभ पहुंचा सकते हैं।

बाजार प्रतिभागियों ने रिपब्लिकन समझौते की खबर पर मिश्रित प्रतिक्रियाएं व्यक्त की हैं। कुछ इसे नियामक निश्चितता की दिशा में एक सकारात्मक कदम के रूप में देखते हैं। अन्य चिंतित हैं कि ब्याज प्रतिबंध नवाचार और प्रतिस्पर्धी पेशकशों को सीमित कर सकते हैं। नीचे दी गई तालिका संभावित बाजार प्रभावों को संक्षेप में प्रस्तुत करती है:

अंतर्राष्ट्रीय विचार नियामक परिदृश्य को और जटिल बनाते हैं। यूरोपीय संघ और यूनाइटेड किंगडम सहित अन्य अधिकार क्षेत्रों ने अपने स्वयं के स्टेबलकॉइन नियमों को लागू किया है। संयुक्त राज्य अमेरिका के नीति निर्माताओं को वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करते हुए वैश्विक प्रतिस्पर्धात्मकता पर विचार करना चाहिए। यह संतुलन तेजी से आगे बढ़ने वाले तकनीकी क्षेत्रों में विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण साबित होता है।

ऐतिहासिक संदर्भ और विधायी समयरेखा

वर्तमान स्टेबलकॉइन कानून डिजिटल संपत्तियों पर वर्षों के कांग्रेसनल ध्यान की परिणति का प्रतिनिधित्व करता है। विधायी यात्रा 2021 की स्टेबलकॉइन पर राष्ट्रपति की कार्य समूह रिपोर्ट के बाद गंभीरता से शुरू हुई। उस रिपोर्ट ने जोखिमों को उजागर किया और कांग्रेसनल कार्रवाई की सिफारिश की। तब से, कई समितियों ने प्रतिस्पर्धी प्रस्तावों को विकसित किया है।

स्टेबलकॉइन कानून में प्रमुख मील के पत्थर शामिल हैं:

• जुलाई 2022: हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमेटी पहला व्यापक बिल आगे बढ़ाती है
• सितंबर 2023: सीनेट बैंकिंग कमेटी स्टेबलकॉइन सुनवाई की श्रृंखला आयोजित करती है
• जनवरी 2024: समझौता वार्ता के लिए द्विदलीय कार्य समूह बनता है
• नवंबर 2024: ब्याज प्रतिबंध प्रावधानों के साथ मसौदा कानून प्रसारित होता है
• मार्च 2025: ब्याज भुगतान पर रिपब्लिकन समझौता हुआ

यह समयरेखा वित्तीय कानून विकसित करने की जटिल, बहु-वर्षीय प्रक्रिया को प्रदर्शित करती है। डिजिटल संपत्तियों की तकनीकी प्रकृति पारंपरिक विधायी प्रक्रियाओं में अतिरिक्त जटिलता जोड़ती है। प्रौद्योगिकी और वित्त दोनों में विशेष ज्ञान वाले स्टाफ सदस्य इन वार्ताओं के दौरान तेजी से मूल्यवान हो गए हैं।

निष्कर्ष

सीनेट रिपब्लिकन ने स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध प्रावधान पर एक महत्वपूर्ण समझौता किया है, जो डिजिटल संपत्ति कानून में एक संभावित मोड़ को चिह्नित करता है। हालांकि, डेमोक्रेटिक असंतोष और चल रही बातचीत का मतलब है कि अंतिम परिणाम अनिश्चित रहता है। स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध समझौता एक बड़ी नियामक पहेली का सिर्फ एक टुकड़ा है जिसे विधायकों को हल करना चाहिए। बाजार प्रतिभागी, उपभोक्ता और नवप्रवर्तक गहन रुचि के साथ अंतिम विधायी भाषा की प्रतीक्षा करते हैं। आने वाले सप्ताह यह निर्धारित करेंगे कि क्या यह समझौता कानून बनता है या आगे संशोधन की आवश्यकता है। तत्काल परिणाम की परवाह किए बिना, विधायी प्रक्रिया आधुनिक वित्त में डिजिटल संपत्तियों के महत्व की बढ़ती मान्यता को उजागर करती है।

FAQs

Q1: स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध समझौते में वास्तव में क्या शामिल है?
विशिष्ट भाषा गोपनीय रहती है, लेकिन यह संभवतः स्टेबलकॉइन पर विभिन्न प्रकार के ब्याज तंत्रों के बीच भेद बनाती है, संभावित रूप से कुछ मॉडलों को अनुमति देते हुए अन्य को उनके जोखिम प्रोफाइल और संरचनाओं के आधार पर प्रतिबंधित करती है।

Q2: कुछ डेमोक्रेटिक कार्यालय रिपब्लिकन समझौते से असंतुष्ट क्यों हैं?
डेमोक्रेटिक विधायकों का मानना है कि समझौता पर्याप्त उपभोक्ता सुरक्षा प्रदान नहीं करता है, विशेष रूप से खुदरा निवेशकों के संबंध में जो ब्याज-वाहक डिजिटल संपत्तियों से जुड़े जोखिमों को पूरी तरह से नहीं समझ सकते हैं।

Q3: यह कानून Circle और Tether जैसे मौजूदा स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को कैसे प्रभावित कर सकता है?
स्थापित जारीकर्ताओं को नए नियमों का पालन करने के लिए अपने संचालन को समायोजित करने की आवश्यकता होगी, जिसमें उनकी ब्याज भुगतान संरचनाओं या रिजर्व आवश्यकताओं को बदलना शामिल हो सकता है, जो संभावित रूप से उनकी प्रतिस्पर्धी स्थितियों को प्रभावित करता है।

Q4: यदि कांग्रेस इस सत्र में स्टेबलकॉइन कानून पारित नहीं करती है तो क्या होगा?
नियामक अनिश्चितता जारी रहेगी, संभावित रूप से बढ़े हुए राज्य-स्तरीय विनियमन, संघीय एजेंसियों द्वारा निरंतर प्रवर्तन कार्रवाई, और संभावित बाजार अस्थिरता की ओर ले जाती है क्योंकि प्रतिभागी स्पष्ट संघीय दिशानिर्देशों के बिना काम करते हैं।

Q5: संयुक्त राज्य अमेरिका का स्टेबलकॉइन विनियमन अन्य देशों की तुलना में कैसा है?
यूरोपीय संघ ने व्यापक Markets in Crypto-Assets (MiCA) नियमों को लागू किया है, जबकि यूनाइटेड किंगडम ने अपना स्वयं का ढांचा प्रस्तावित किया है। संयुक्त राज्य अमेरिका का कानून नवाचार विचारों के साथ समान उपभोक्ता संरक्षण लक्ष्यों को संतुलित करने का प्रयास करता है।

यह पोस्ट स्टेबलकॉइन ब्याज प्रतिबंध: सीनेट रिपब्लिकन विधायी संघर्ष के बीच महत्वपूर्ण समझौता करते हैं पहली बार BitcoinWorld पर प्रकाशित हुई।